拓寬資本補(bǔ)充渠道

一位上市券商銀行分析師認(rèn)為，在這場(chǎng)“補(bǔ)血”競(jìng)賽中，一些中小銀行可能更迫切，主要是其此前通過(guò)同業(yè)、表外和監(jiān)管套利快速擴(kuò)張規(guī)模，現(xiàn)在面臨更大的調(diào)整和合規(guī)壓力。他表示：“以往一些中小銀行規(guī)避計(jì)提資本的一種常用手段是利用應(yīng)收賬款，由銀行表內(nèi)資金購(gòu)買券商資管、信托、同業(yè)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，置于應(yīng)收賬款科目下，再由這些產(chǎn)品戶投資非標(biāo)等風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高的資產(chǎn)。但在實(shí)際計(jì)提資本過(guò)程中，很多資管產(chǎn)品戶會(huì)出具假清單，幫助銀行少計(jì)提資本或不計(jì)提資本，這一模式在2017年以來(lái)的金融整頓過(guò)程中已經(jīng)無(wú)所遁形。”

商業(yè)銀行資本補(bǔ)充方式包括內(nèi)源性補(bǔ)充和外源性補(bǔ)充，內(nèi)源性補(bǔ)充是指銀行通過(guò)留存盈余轉(zhuǎn)增資本金，外源性補(bǔ)充則指定增、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、引入戰(zhàn)略投資者等。一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，無(wú)論是哪一種資本補(bǔ)充方式，從資源、操作難易上都會(huì)更傾向于具有穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)能力和規(guī)范治理的銀行，一些中小銀行尤其是未上市銀行因此處于弱勢(shì)。

該人士指出，如內(nèi)源性補(bǔ)充方式，留存盈余轉(zhuǎn)增資本金實(shí)質(zhì)是通過(guò)釋放利潤(rùn)來(lái)補(bǔ)充資本，要求銀行有較強(qiáng)的盈利能力和較高的利潤(rùn)增長(zhǎng)，但此前依靠監(jiān)管套利的中小銀行已經(jīng)出現(xiàn)‘縮表’和利潤(rùn)增速下滑，該路徑難以成行。外源性補(bǔ)充方式方面，上述上市券商銀行分析師指出，相比上市銀行可以通過(guò)IPO、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等多種方式并舉補(bǔ)充資本，未上市中小銀行“補(bǔ)血”渠道比較有限，主要方式包括向大股東定增或發(fā)行二級(jí)資本債。這兩種方式也不好做，一方面不少未上市銀行的大股東是國(guó)資，目前地方政府財(cái)政限制比較嚴(yán)格，向大股東發(fā)定增比較困難;另一方面，二級(jí)資本債只能補(bǔ)充二級(jí)資本，對(duì)補(bǔ)充一級(jí)資本毫無(wú)作用，且流動(dòng)性收縮背景下，二級(jí)資本債的發(fā)行成本將會(huì)攀升。

“這種情況下，不少未上市銀行正在積極尋找戰(zhàn)略投資者注資，但更多是抓緊沖刺IPO，從根本上拓寬資本補(bǔ)充渠道。”某股份制銀行內(nèi)部人士指出。不過(guò)，董希淼表示，銀行業(yè)的基本面向好，但發(fā)展速度將有所減緩，無(wú)論是資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模，還是營(yíng)業(yè)收入增速均呈現(xiàn)下降趨勢(shì),部分銀行可能由于凈利潤(rùn)增速下降(主要源于息差縮窄、不良資產(chǎn)對(duì)利潤(rùn)的侵蝕)、ROE下降(主要源于杠桿的下降)等因素，影響其IPO的進(jìn)程。

開(kāi)啟節(jié)流模式

上述銀行業(yè)內(nèi)人士指出，除了沖刺IPO、豐富資本補(bǔ)充途徑之外，節(jié)流也是中小銀行當(dāng)前降低資本補(bǔ)充壓力的另一重要渠道，包括降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)、對(duì)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

聯(lián)訊證券分析師認(rèn)為，在表外非標(biāo)被堵截后，實(shí)體中仍然存在的融資需求，能回表的會(huì)盡量回表，以表內(nèi)貸款的形式得到滿足。但貸款對(duì)銀行而言是一項(xiàng)重資本的業(yè)務(wù)，大部分企業(yè)貸款計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重是100%，銀行每增加一筆貸款，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)就會(huì)增加相同的額度，所耗用的資本金會(huì)比過(guò)去發(fā)展的同業(yè)業(yè)務(wù)來(lái)得多。此外，目前銀行整體負(fù)債端的成本上行速度要快于信貸利率，存貸業(yè)務(wù)耗費(fèi)的資本金與其為銀行賺取利潤(rùn)帶來(lái)的凈資本補(bǔ)充并不對(duì)稱，擴(kuò)張存貸業(yè)務(wù)對(duì)于銀行資本充足率的壓力會(huì)持續(xù)存在。

“一方面，雖然非標(biāo)回表對(duì)商業(yè)銀行資本充足率總體影響有限，但仍對(duì)一些股份行、未上市中小銀行造成較大壓力;另一方面，外源性資本補(bǔ)充方式不具有可持續(xù)性。因此拓寬補(bǔ)充資本途徑之余，銀行還是要想辦法降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)這個(gè)分母，以提升資本充足率，或降低資產(chǎn)擴(kuò)張的步伐，減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的敞口。”上述上市券商銀行分析師指出。

該分析師認(rèn)為，這一趨勢(shì)下，銀行紛紛將業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向個(gè)人零售或者小微企業(yè)貸款，主要原因是零售業(yè)務(wù)的資產(chǎn)在銀行表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的占比更低，例如符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)債券占表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的75%，個(gè)人住房抵押貸款占表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的50%，而一般企業(yè)債權(quán)占表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)達(dá)100%。

“由對(duì)公轉(zhuǎn)向個(gè)人零售、小微企業(yè)貸款的轉(zhuǎn)型并不容易，這個(gè)過(guò)程會(huì)比較緩慢，一來(lái)零售基礎(chǔ)的建立無(wú)法一蹴而就，二來(lái)零售業(yè)務(wù)的單筆數(shù)額很小，不容易放量，而一家大企業(yè)一筆貸款就有幾百億，但一筆個(gè)人貸款最多也就一兩百萬(wàn)，轉(zhuǎn)型過(guò)程還需投入較高的人力成本。”上述銀行業(yè)內(nèi)人士指出。

董希淼認(rèn)為，銀行優(yōu)化資本管理還應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和有效管控。一是轉(zhuǎn)變盈利模式，注重輕資本業(yè)務(wù)的發(fā)展。發(fā)展現(xiàn)金管理、資產(chǎn)托管、財(cái)富管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、代理保險(xiǎn)、代理債券等中間收入業(yè)務(wù)，提高非息收入占比，減少資本消耗。二是資產(chǎn)端上重視標(biāo)準(zhǔn)化債券產(chǎn)品的盈利貢獻(xiàn)。標(biāo)準(zhǔn)化債券產(chǎn)品占用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)較低，銀行投資AA-以上等級(jí)的ABS占用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重為20%，在非保本理財(cái)中，標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類銀行非保本理財(cái)無(wú)需計(jì)提資本。本報(bào)記者 張曉琪