在4月17日央行宣布降準(zhǔn)后，金融機構(gòu)、企業(yè)等都翹首以待，期望借此補充流動性，降低自身融資成本。但多位接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪的金融業(yè)、實體經(jīng)濟負(fù)責(zé)人表示，就目前來看，還未感受到融資成本有明顯下調(diào)，短期資金成本還有上升趨勢。

“我們并沒有感受到資金成本降低。目前我們公司主要融資渠道之一是融資租賃，其成本已經(jīng)從去年初的7%，上升到去年中的10%，目前更是到了11%，沒有什么利潤。”一家大型光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。

而多家融資租賃企業(yè)則告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，他們從銀行、ABS等市場取得資金的成本一直在抬升，因此給企業(yè)的利率當(dāng)然會變高。“不同性質(zhì)的租賃企業(yè)融資成本差別很大，但從2016年中開始都一直在漲。目前大銀行系金租公司可能只有4%，大型國有背景租賃公司約6%—7%，一般租賃公司則到7%-9%左右甚至更高。”一家金融租賃公司業(yè)務(wù)部經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。

四川地區(qū)一家剛通過房屋抵押經(jīng)營貸款獲得400萬資金的工程設(shè)備企業(yè)則表示，該項資金從當(dāng)?shù)啬彻煞葶y行獲得，貸款利率約6.8%左右，還需要繳納2%的擔(dān)保手續(xù)費，綜合融資成本在9%以上，而他們?nèi)ツ甑淄ㄟ^同樣方式獲得的貸款利率僅為6.17%。

央行在降準(zhǔn)時明確表示，此次降準(zhǔn)產(chǎn)生的增量資金更多給了中小金融機構(gòu)，并要求相關(guān)金融機構(gòu)把新增的近4000億資金主要用于小微企業(yè)貸款投放，并適當(dāng)降低小微企業(yè)融資成本，改善對小微企業(yè)的金融服務(wù)，上述要求將納入宏觀審慎評估(MPA)考核。

間接融資成本怎么降?

為什么降準(zhǔn)之后，企業(yè)的融資成本依舊居高不下?

首先，此次降準(zhǔn)釋放的4000多億資金相對于企業(yè)龐大的融資需求來看，有些杯水車薪。央行公布的一季度金融機構(gòu)貸款投向報告顯示，今年一季度全國新增信貸達(dá)4.9萬億，同比多增6339億元，其中小微企業(yè)貸款增加7473億元，但卻同比少增了3326億元。也就是說即使這近4000億全部投入到小微企業(yè)，也只是讓小微企業(yè)的季度融資供應(yīng)量恢復(fù)到去年水平，但面對一直在增長的需求端，資金供不應(yīng)求的狀況依舊難以改觀。

其次，雖然對銀行來說降準(zhǔn)所取得的資金成本相比于MLF的資金成本更低，但在各種貨幣基金、互聯(lián)網(wǎng)金融和居民負(fù)債發(fā)展的沖擊下，存款增速一直在下滑。央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月末，人民幣存款余額169.18萬億元，同比增長8.7%，增速比上年同期低1.6個百分點。

為此，多家銀行相繼提高了大額存單利率，并通過存款送禮等方式變相提高存款利率，希望留住客戶。如建設(shè)銀行(601939,股吧)4月14日推出認(rèn)購金額30萬元起、較央行基準(zhǔn)利率上浮45%的大額存單;招商銀行(600036,股吧)4月17日推出100萬元起購、利率水平上浮50%的大額存單;部分城商行、農(nóng)商行甚至上浮達(dá)55%。

“以前我們很難直接從央行取得MLF釋放的資金，而是接受大型銀行的轉(zhuǎn)賣，降準(zhǔn)的確有利于降低我們的資金成本，但這只是我們負(fù)債的一部分，我們有更多的低成本負(fù)債，即居民存款在流失。”四川地區(qū)某城商行信貸業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，“相比于國有大行，城商行客戶基礎(chǔ)面較窄，為了拉存款什么送禮物、拉關(guān)系、提利率等十八般武藝都用上了，但仍然難改存款增速下滑的事實。負(fù)債端做不大、成本低不了，給企業(yè)的成本也難降低。”

那應(yīng)該如何降低銀行成本，從而降低企業(yè)的融資成本呢?民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬認(rèn)為，中小銀行應(yīng)該通過直銷銀行、場景構(gòu)建、加大提供便利的結(jié)算方式等金融科技辦法，在防控風(fēng)險的情況下保持存款的穩(wěn)定，并提升自己的管理效率、降低經(jīng)營成本。