8月24日，銀監(jiān)會(huì)等多部委發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)，對(duì)單個(gè)自然人及法人機(jī)構(gòu)在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上單筆借款及總量借款的額度都作了限制。

那么，大額標(biāo)的該何去何從?除將借貸金額降下來(lái)，尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，現(xiàn)階段P2P平臺(tái)對(duì)超額資產(chǎn)的處理主要有對(duì)接金交所等“轉(zhuǎn)線下”的方式，以及設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司(以下簡(jiǎn)稱網(wǎng)絡(luò)小貸)來(lái)破解。

而在這些方法背后，記者注意到，一些P2P平臺(tái)，對(duì)超額資產(chǎn)實(shí)施的是完全獨(dú)立或分離出去;一些P2P平臺(tái)則將超額資產(chǎn)通過“包裝”、拆分”后重新放回平臺(tái)。

●“限額”令下平臺(tái)態(tài)度不一

《暫行辦法》第十七條要求，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，并對(duì)借款人的借款余額做了詳細(xì)的規(guī)定，如同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過人民幣20萬(wàn)元等。

對(duì)于相關(guān)額度限制，浙江某P2P平臺(tái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，其平臺(tái)超額資產(chǎn)約占20%~30%。

而對(duì)于超額問題，各家P2P平臺(tái)的態(tài)度各不相同。其中，一些P2P平臺(tái)正一邊有計(jì)劃地停止大額標(biāo)的，一邊開始謀劃向消費(fèi)金融轉(zhuǎn)型。金融工場(chǎng)就是一個(gè)例子，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，應(yīng)對(duì)限額，基本上是從業(yè)務(wù)上做轉(zhuǎn)型，做小額分散的業(yè)務(wù)，比如消費(fèi)金融類。超額的業(yè)務(wù)未來(lái)肯定是不做了的，畢竟不符合監(jiān)管要求，目前大額標(biāo)的正處于存量消減的過程中。

因?yàn)殡`屬于中國(guó)信貸，金融工場(chǎng)可以把超額資產(chǎn)介紹給中國(guó)信貸旗下的其他公司。“未來(lái)我們可能會(huì)基于集團(tuán)的一些資源，做一些業(yè)務(wù)上的調(diào)整，屬于金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，就由持牌機(jī)構(gòu)去做，”金融工場(chǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，超額的部分會(huì)和客戶協(xié)商，在客戶自愿的前提下，把他們介紹給集團(tuán)的其他公司，至于他們做不做，要看他們自己。

但對(duì)更多的P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，在平臺(tái)搶灘資產(chǎn)端的時(shí)代，放棄有大額資金需求的優(yōu)質(zhì)借款人不是一件容易的事。他們多采取通過外部的渠道去消化大額標(biāo)的，比如對(duì)接金交所、尋找基金公司合作等。

消化大額標(biāo)的方法其實(shí)很多。盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞對(duì)記者表示，如果無(wú)法將平臺(tái)上的借款金額降下來(lái)，P2P平臺(tái)還可走線下，比如拿私募基金的牌照，把平臺(tái)的投資客戶做一個(gè)分類，做線下的對(duì)接。

上述浙江某平臺(tái)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，“這不是額度問題，主要是交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)問題，其實(shí)用一些最原始的方法也可解決。拆分這事，我們不能干，但可讓借款人自己想辦法。比如借款人需1000萬(wàn)元，平臺(tái)最多只能借500萬(wàn)元，自己可找多個(gè)借款主體來(lái)借。”

某國(guó)資背景P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人則表示，只要資金不出現(xiàn)問題，超額不是大問題，大不了整改。

●金交所門檻相對(duì)較高

在眾多的解決方案中，金交所(此處泛指金融資產(chǎn)交易所、互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心等)是目前討論較多的一種方式。據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)目前共有40家金交所，分布在20個(gè)省市。

開鑫貸(后品牌升級(jí)為開鑫金服)是最先布局金交所的P2P平臺(tái)之一。今年8月，江蘇省首家互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心——江蘇開金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心(以下簡(jiǎn)稱開金中心)成立，其股東包括開鑫貸融資服務(wù)江蘇有限公司、江蘇交易場(chǎng)所登記結(jié)算有限公司等。

“但金交所很難成為一般網(wǎng)貸的歸宿。”開鑫金服總經(jīng)理周治翰表示。他的理由是，金交所需經(jīng)過前置審批，雖然各省市金融辦監(jiān)管尺度不盡一致，但總體來(lái)說(shuō)，金交所的審批流程較一般網(wǎng)貸更加嚴(yán)格。各地在進(jìn)行審批時(shí)，一般也對(duì)其股東實(shí)力，業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)有明確要求，現(xiàn)在業(yè)內(nèi)“金交所”股東還是以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)等為主。

既然P2P平臺(tái)發(fā)起設(shè)立交易所的難度較大，那么，成為金交所的會(huì)員呢?

以開金中心為例，據(jù)了解，其現(xiàn)有交易類、經(jīng)紀(jì)類、服務(wù)類、承銷類等四類會(huì)員，只有注冊(cè)成為開金中心會(huì)員，才能開展相應(yīng)的金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)。

周治翰表示，開金中心會(huì)員以金融機(jī)構(gòu)和類金融機(jī)構(gòu)為主，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力較強(qiáng)，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的要求高，合作模式較為成熟。相對(duì)而言，與P2P平臺(tái)的合作模式還有待探索，“無(wú)法簡(jiǎn)單將P2P的房貸等超限額資產(chǎn)直接轉(zhuǎn)移到交易中心，還是要探索合法合規(guī)的合作途徑”。

某金融資產(chǎn)交易中心副總經(jīng)理告訴記者，他們從來(lái)沒有，也不會(huì)與P2P平臺(tái)合作，業(yè)務(wù)范圍都不一樣。

不過，盈燦咨詢研究員童穎曼則表示，成為金交所會(huì)員是P2P平臺(tái)現(xiàn)階段與金交所合作最普遍的方式。2015年，就有P2P平臺(tái)成為了金交所會(huì)員。今年，也有一批P2P平臺(tái)陸續(xù)成為金交所會(huì)員。

記者注意到，目前一些P2P平臺(tái)雖涉足金融資產(chǎn)交易，但更多的是與各類交易所進(jìn)行通道業(yè)務(wù)等方面的合作。