2月21日，在投資者互動平臺上，紫光國芯對“百億融資是死是活”這個問題作了正面回答。公司稱再融資新規對公司800億定增項目有重大影響，目前公司正在與中介機構一起評估方案的調整或變更。

證券時報·e公司記者采訪了解到，目前還有另外5家擬融資百億規模的上市公司和紫光國芯做著相同的事——“回爐再造”融資方案。

影響不一

根據同花順(300033,股吧)數據，自2016年以來，發布非公開發行股票方案或重大資產重組的配套融資部分達到百億級別的上市公司約有13家(大唐發電擬非公開發行股票募資99.5億元，此處亦計入融資百億級別公司中)。

根據新規，以再融資方案是否已被證監會受理為“新老劃斷”的標準，目前有紫光國芯、申萬宏源(000166,股吧)、東方證券、中遠海發、恒力股份和大唐發電6家公司“卡”在了新規門檻之外。

比照新規，從這6家公司的融資方案來看，主要問題集中于兩點。一是定價基準日不符合新規;二是發行股份數量超過總股本的20%上限。

就第一個方面來看，6家上市公司的定價基準日均為最可控的董事會決議公告日，而新規要求市場化定價，定價基準日必須為本次非公開發行股票發行期的首日。

從發行股份規模來看，申萬宏源和東方證券的股份發行數量并未超過總股本的20%上限，紫光國芯、中遠海發、恒力股份和大唐發電的發行規模分別占各自總股本的487.48%、28.03%、59.33%和21.02%。

其中，融資級別最大的是紫光國芯，800億元大手筆是目前A股第二大規模的一筆再融資。

對標新規，若按照紫光國芯停牌前的市場價格粗略計算，發行股份數量不超過公司總股本(6.07億股)的20%，則公司最多只能募得不超過40億的資金。而按照原方案，其非公開發行的核心募投項目——存儲芯片工廠建設所需資金為600億元。資金缺口巨大，分析人士表示，紫光國芯的再融資方案極有可能推倒重來。

而像申萬宏源和東方證券這樣的大盤股，能在滿足融資金額需求的前提下，發行股份規模不超出總股本的20%，對照來看，可能唯一需要進行調整的地方就是定價基準日。