國內(nèi)通脹將走穩(wěn)

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，油價下降將使國內(nèi)物價形勢穩(wěn)定，無論是CPI還是PPI。

交行金融研究中心高級研究員唐建偉指出，國內(nèi)成品油價格下調(diào)會影響PPI漲幅，6月PPI同比漲幅會比上月降低，全年呈現(xiàn)前高后低的走勢，6月不排除PPI漲幅在4%左右的可能性。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI))同比上漲5.5%，環(huán)比下降0.3%。相比4月6.4%、3月7.6%的同比漲幅，5月PPI同比漲幅有所放緩。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，3月份PPI同比上漲7.6%，翹尾因素在5.8個百分點;4月PPI同比上漲6.4%，翹尾因素在5.1個百分點。在5月份5.5%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素影響約為4.5個百分點，新漲價因素約為1.0個百分點。翹尾因素影響已經(jīng)呈現(xiàn)明顯下降的態(tài)勢。因此，即便今后幾個月各類工業(yè)產(chǎn)品價格維持在目前的水平，但是PPI同比漲幅仍將是下降的。

牛犁認(rèn)為，目前PPI漲幅同比走低，不僅僅有石油價格環(huán)比下降的因素，也有鋼鐵、有色等工業(yè)品價格環(huán)比下跌的貢獻(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，5月石油加工、石油和天然氣開采業(yè)出廠價格分別環(huán)比下降0.4%、0.3%。5月環(huán)比降幅擴(kuò)大的還有黑色金屬礦采選、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，分別下降4.1%和0.9%。

一般認(rèn)為，國內(nèi)油價下調(diào)對CPI有下拉影響。一方面是直接影響CPI中交通類價格，另一方面，原油也是基礎(chǔ)能源價格，調(diào)價會影響很多行業(yè)成本。但是由于油價權(quán)重不高，對CPI影響有限。因為整個交通和通訊在CPI權(quán)重在10%左右。

唐建偉認(rèn)為，成品油價格調(diào)整對CPI影響不大，由于6月翹尾因素略有上升，為1.16個百分點左右，高于5月的1個百分點，可能6月CPI漲幅在1.8%左右，全年漲幅應(yīng)該低于2%

牛犁認(rèn)為，CPI全年將比較穩(wěn)定，受石油影響不大。PPI下半年同比漲幅會不斷走低，可能四季度同比漲幅在2%-3%左右。