10月18日，在線消費分期公司趣店成功赴美上市，首日大漲47%，突破百億美元市值，顯示出美股投資者對其投資價值給予的高度認可。數據顯示，這家公司今年上半年總營收為18.33億元,凈利潤為9.73億元，而公司成立時間不過1200天。

在驕人業績的背后是國內洶涌的質疑聲。外界詬病其生意是在對中低收入人群放“高利貸”，存在“商業不牢靠與道德不體面”的重大缺陷。

10月22日，趣店CEO羅敏用高調的“不追債”來回應質疑，不料反倒將公司拖入了更深的輿論泥潭，引發接二連三的“反回應”。10月23日，趣店股價應聲下挫近20%。截至26日，趣店股價報收22.8美元，跌破了發行價(24美元/股)，市值縮水至75億美元。

有分析人士指出，資本市場的情緒正處膠著之中，一方面看好互聯網金融行業的發展前景，一方面又對當前趣店的商業模式的持續能力和監管層對現金貸的態度有所擔憂。

對于“商業不牢靠與道德不體面”的指摘，羅敏的回應邏輯是：“我們的壞賬率低于0.5%，是業內最低水平，比信用卡都低。”所以“你不還錢，就算了，當作福利送你了。”那么，趣店真的不追債嗎?事實是，眾多被催收過的用戶紛紛曬出短信等證據“打臉”羅敏。

此外，還有很多更為關鍵的問題。比如，羅敏宣稱“壞賬率低于0.5%”，“只借錢給有能力又愿意還錢的人”，那么其風控是如何確保做到這一點的呢?其客戶群體又是什么樣的人?其宣傳的“不催收”是否針對的是逾期90天已劃為“不良”的債權?其實際借款利率又究竟是多少?《投資者報》記者向趣店求證、詢問若干問題，但公司表示：“現在不能接受采訪。”

被質疑商業邏輯不自洽

對趣店的爭議有多大，互聯網金融整個行業的困惑就有多大。這種困惑不僅來自普通用戶，還包括從業者本身。這一點通過羅敏對其公司質疑的回應而表現得淋漓盡致。

羅敏近日曾“大方”地表示：“凡是過期不還的，我們這里就是壞賬，我們的壞賬，一律不會催促他們來還錢。電話都不會給他們打。你不還錢，就算了，當作福利送你了。就這樣。”

顯然，風控、壞賬、資金回籠是借貸機構最關切的核心問題之一，但在羅敏的表述中卻顯得無關緊要。《投資者報》記者看到，這一點被許多業內人士質疑為“不專業”。

此外，羅敏稱公司壞賬率極低，卻未詳細解釋其風控措施。有數據顯示，小貸行業的主要客戶群體近六成存在多頭借債需求。而羅敏表示：“一旦發現有借新債還舊債的，就拒絕。”按照羅敏自己的說法，趣店的客單價僅有900元。那么可以想見，支撐其驕人業績的客戶群體應該是很龐大的。如果近六成的存在多頭借債的人群都被趣店的風控系統成功識別出來并排斥在外，那么趣店的客戶群能有多少，又是些什么人呢?趣店并未回答記者詢問。有業內人士接受《投資者報》記者采訪時認為，羅敏的說法和他的商業模式存在邏輯上的不自洽。

不可否認的是，趣店的確在努力合規經營。對政策嚴令禁止的校園貸，羅敏表示：“政府叫停了，我們就撤出了”，“一個人填的地址是學校宿舍，就拒絕。一個人填的地址跟學校有關，也拒絕。”《投資者報》記者注冊趣店賬號時發現，趣店對于用戶地址上的審核其實比羅敏表述的還要嚴格，趣店不僅審核所填地址是否為學校，還審查所填地址會不會與用戶平時淘寶購物的收貨地址一致，以避免學生為了獲得貸款而虛假填寫地址。