⊙記者 浦泓毅 ○編輯 長(zhǎng)弓

監(jiān)管層有關(guān)場(chǎng)外配資的相關(guān)監(jiān)管措施在上周末引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。上證報(bào)記者從券商處了解到，此次監(jiān)管行動(dòng)并非突然襲擊，而是繼4月17日證監(jiān)會(huì)通報(bào)證券公司融資融券業(yè)務(wù)開展情況之后的持續(xù)監(jiān)管。

記者了解到，上周末有券商向旗下分支機(jī)構(gòu)下發(fā)關(guān)于全面自查、自糾參與場(chǎng)外配資、為場(chǎng)外配資提供服務(wù)或便利等相關(guān)問題的通知，要求營(yíng)業(yè)部自查“與恒生電子簽訂協(xié)議利用HOMS系統(tǒng)為客戶間配資提供服務(wù)或便利等行為。”

相關(guān)人士透露，此次券商自查源自上周監(jiān)管部門組織部分券商參加會(huì)議，對(duì)一些未能有效落實(shí)此前監(jiān)管要求的券商提出了嚴(yán)格的自查、自糾要求。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)于4月17日通報(bào)證券公司融資融券業(yè)務(wù)開展情況，明確規(guī)定“不得以任何形式參與場(chǎng)外股票配資、傘形信托等活動(dòng)，不得為場(chǎng)外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利”。據(jù)了解，在此之后，多數(shù)券商開始停止新開利用HOMS系統(tǒng)進(jìn)行的場(chǎng)外配資賬戶，同時(shí)對(duì)存量賬戶進(jìn)行逐步清理。但少數(shù)券商相關(guān)工作開展較慢，出現(xiàn)了場(chǎng)外配資需求“搬家”的現(xiàn)象，引起同業(yè)不滿和投訴，由此引發(fā)新一輪集中監(jiān)管措施。

據(jù)恒生電子方面介紹，引起監(jiān)管層關(guān)注的HOMS系統(tǒng)是基于目前絕大部分公募基金使用的恒生O32投資交易管理系統(tǒng)而來，已經(jīng)備案的陽(yáng)光私募，包括其他的合格投資人，只要投資行為是合規(guī)的，可以正常使用HOMS這個(gè)投資工具。券商自查需要核實(shí)哪些賬戶和資金屬于配資性質(zhì)的，然后不給予端口連接的方便。恒生電子方面也表示，類似核查早幾周已經(jīng)在陸續(xù)落實(shí)。

HOMS及其他類似系統(tǒng)的實(shí)際作用是將單個(gè)證券賬戶分拆成多個(gè)獨(dú)立運(yùn)作的子賬戶，以實(shí)現(xiàn)獨(dú)立清算，也為使用杠桿的子賬戶到達(dá)止損線后強(qiáng)制平倉(cāng)提供技術(shù)上的可能。使用類似系統(tǒng)，子賬戶杠桿率可以遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破使用融資融券所能達(dá)到的2倍杠桿，同時(shí)不受兩融標(biāo)的限制。

國(guó)泰君安非銀團(tuán)隊(duì)表示，其周末調(diào)研數(shù)家上市證券公司法律合規(guī)部等部門及營(yíng)業(yè)部等分支機(jī)構(gòu)，沒有聽說周末監(jiān)管層加強(qiáng)嚴(yán)厲排查甚至要求客戶平倉(cāng)的消息，監(jiān)管力度和之前幾周一樣。涉及事件的相關(guān)券商更多是個(gè)案。

業(yè)內(nèi)人士分析，監(jiān)管層收緊場(chǎng)外配資在4月下旬就已開始進(jìn)行，其對(duì)市場(chǎng)的影響在過去一個(gè)月間已逐漸釋放。此輪監(jiān)管措施主要旨在敦促部分券商落實(shí)此前監(jiān)管要求。事件或在短期內(nèi)給市場(chǎng)帶來情緒層面的沖擊，但對(duì)資金面的實(shí)質(zhì)影響有限。