去年11月以來，全國非法集資案件集中爆發(fā)，從e租寶到今年4月6日剛剛被指涉嫌非法吸收公眾存款和非法集資詐騙犯罪的“中晉系”，每個案子都涉及幾百億資金，投資者遍布全國，其中，e租寶的受害人數(shù)以萬計。這些案件有個共同特點(diǎn)，即打著各種“金融創(chuàng)新”尤其是“互聯(lián)網(wǎng)金融”旗號，非法吸收公眾資金，擾亂了金融秩序，也給民眾帶來巨大損失。

這些案件涉眾廣泛，往往會影響到社會安定問題，以致一些地方政府紛紛出臺政策，暫停新的網(wǎng)貸公司或任何跟互聯(lián)網(wǎng)金融和投資理財有關(guān)的公司注冊。禁令之下，“中晉系”們是不是能就此不會再現(xiàn)?怎樣在鼓勵金融創(chuàng)新的同時，又能避免互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長?

真假互聯(lián)網(wǎng)金融如何鑒別

“在回答這樣的問題之前，我們可能先要厘清互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。” 上海交通大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法治創(chuàng)新研究中心許多奇說。

在許多奇看來，“中晉系”這類涉嫌非法集資企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融還是有一定區(qū)別的，它們多是線上打著互聯(lián)網(wǎng)金融旗號，卻在線下通過廣泛的遞推形式，明目張膽違法吸收公眾資金。如果將它們都定義為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，很可能會“倒洗澡水將孩子也倒掉了”。

那么，如何鑒定真假互聯(lián)網(wǎng)金融?許多奇認(rèn)為，它首先必須有“金融科技”，包含互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等。比如e租寶，在案發(fā)前已有信息說，深圳警方對e租寶進(jìn)行調(diào)查，e租寶辟謠說是例行檢查。其間，網(wǎng)貸之家公布了一個分析數(shù)據(jù)，在e租寶界面發(fā)出借款融資標(biāo)的之前的30天左右，這些融資公司97%以上更換了法定代表人，同時，大量公司的注冊資本從幾十萬元增加到2000萬元或3000萬元。

“的確，如果是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融，e租寶的資金異動信息會傳遞得非常快，并引起投資者的警覺。但非常奇怪的是，e租寶的負(fù)面評價數(shù)據(jù)在網(wǎng)上發(fā)布后，其融資行為并沒有終止，客戶、投資方也沒有采取行動。因?yàn)樗耐顿Y者都不是通過線上方式獲得的，而是通過雇傭人員，通過開設(shè)門店等吸收投資者。”上海市檢察院一位檢察官談到e租寶案件時說。

互聯(lián)網(wǎng)金融需要鑒定標(biāo)準(zhǔn)，而這些標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)也是它的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。許多奇分析，除了上述的“金融科技”，還包括它的普惠金融性，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺使更多中小企業(yè)、個人消費(fèi)者獲得高質(zhì)量的金融服務(wù)。

許多奇說，另外還有一點(diǎn)就是在進(jìn)行制度設(shè)計時，應(yīng)當(dāng)考慮有一個投資限額，投資的數(shù)額不能給生活帶來重大影響和損失的限額。比如，法規(guī)做相關(guān)限制，收入的1/10作為投資者能夠投入互聯(lián)網(wǎng)金融投資的限額。這就能保證在市場經(jīng)濟(jì)資本主導(dǎo)的體制中，人不會受到更多的誘惑而進(jìn)行自害。

現(xiàn)代金融呼喚互動監(jiān)管

但是，這并不是說，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)沒有非法吸資的問題。

去年初，全國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)大約有3000家。“當(dāng)時我們做了一個調(diào)研，預(yù)計大約到年底的時候，會有1000多家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)跑路。”許多奇說，“為什么?因?yàn)樵诤驮u級排名前70名的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)老總溝通的時候，90%的人處于非常焦慮的狀態(tài)，擔(dān)心自己的資金鏈會斷掉。果真，到年底，僅據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，就有1000多家跑路了。這當(dāng)中，有的是經(jīng)營不善，有的就是利用互聯(lián)網(wǎng)做非法集資平臺。”

上海市黃浦區(qū)人民法院發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年至今年1月，該院共受理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸糾紛案件77件，收案逐年上升，2014年收案7件，2015年收案46件，2016年1月份收案24件。

互聯(lián)網(wǎng)金融案件的頻發(fā)，折射著監(jiān)管體制與現(xiàn)代金融不匹配。“監(jiān)管部門的割據(jù)，使得監(jiān)管的縫隙、漏洞凸顯，監(jiān)管部門和市場之間缺乏良性互動，監(jiān)管部門不知道市場在很短時間內(nèi)發(fā)生了怎樣的變化，這就導(dǎo)致了虛假金融創(chuàng)新的出現(xiàn)和偽互聯(lián)網(wǎng)金融的泛濫。”許多奇說。

英國的ZOPA是全世界第一家P2P企業(yè)，當(dāng)時的英國金融部門采取怎樣的監(jiān)管方式，兼具風(fēng)險控制和鼓勵創(chuàng)新?據(jù)了解，ZOPA在設(shè)立時，發(fā)起人主動尋求金融監(jiān)管部門的支持，金融監(jiān)管部門比如英格蘭銀行也會不斷了解ZOPA具體做什么，并告訴他們可能存在哪些風(fēng)險。通過這樣持續(xù)的互動，監(jiān)管部門就能夠知道市場發(fā)生什么樣的變化，往哪個方向發(fā)展，并指導(dǎo)企業(yè)如何在規(guī)范之內(nèi)進(jìn)行發(fā)展，然后在互動過程當(dāng)中形成監(jiān)管的細(xì)則。

“金融監(jiān)管是個互動的、持續(xù)的、動態(tài)的與業(yè)界交流的過程。如果金融監(jiān)管層面與市場分離，沒有信息溝通互動的渠道，不善于傾聽市場的聲音，那么，其出臺的監(jiān)管措施要么使得市場一潭死水，要么會亂象叢生。”許多奇說。

需要第三方監(jiān)督力量加入

互聯(lián)網(wǎng)時代，金融企業(yè)的觸角可以無限延伸，這也給違法犯罪者更多的空間，像e租寶一類，他們織就的詐騙網(wǎng)絡(luò)跨越多個地區(qū)，單單靠一地政府或是專業(yè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來監(jiān)管是不夠的。

“金融市場監(jiān)管需要第三方力量。” 許多奇說，“前面所說的網(wǎng)貸之家應(yīng)該算是第三方力量的一種。它主營互聯(lián)網(wǎng)金融公司評級排名，通過網(wǎng)絡(luò)上海量數(shù)據(jù)的抓取，分析這些公司資金變化，如果這些數(shù)據(jù)能夠?yàn)楸O(jiān)管者參考，它就能起到很強(qiáng)的預(yù)警作用。”但據(jù)了解，目前像網(wǎng)貸之家這樣的評級機(jī)構(gòu)全國并不多。

上海市浦東新區(qū)人民法院對涉互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛作了深入的司法統(tǒng)計分析，提出“三重邊界綜合治理”：經(jīng)營邊界——應(yīng)盡快出臺制定專門性法律，對互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的法律屬性、準(zhǔn)入門檻、監(jiān)管主體、責(zé)任追究等予以確認(rèn)，以劃定P2P網(wǎng)貸經(jīng)營邊界;信用邊界——目前我國征信系統(tǒng)已經(jīng)逐步建立，但其有效性的提升和發(fā)揮需要一個過程，應(yīng)加強(qiáng)獨(dú)立審計部門、行業(yè)自律規(guī)則等的共治作用，并促進(jìn)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)和征信系統(tǒng)的有效銜接;信息邊界——確保P2P網(wǎng)貸平臺的信譽(yù)信息、借款需求的風(fēng)險信息、借款人的還款能力信息、借貸資金流向信息明晰透明，讓市場機(jī)制這雙“看不見的手”推進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

投資人要弄清責(zé)任主體

記者在上海某基層法院采訪互聯(lián)網(wǎng)金融案，受訪法官很為難，不愿意透露更多的信息。因?yàn)橐坏┍煌顿Y人知道是哪位法官辦案，很快就有人找上門來，指責(zé)謾罵，甚至恐嚇。

“豈止法官，我身邊一個朋友也曾經(jīng)遭遇過類似的事件。”許多奇說，“e租寶出事后，大約是2015年12月29日，朋友去一家電視臺做個理財類節(jié)目，做了兩期，一個是e租寶，一個是關(guān)于十部委發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，我朋友說得比較保守，說e租寶不是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融，是遞推的，有明顯欺詐行為。1月16日，這個節(jié)目播出了，到了晚上，電視臺就給我朋友打電話，說節(jié)目要取消了，因?yàn)橛泻芏嗳说诫娨暸_拉橫幅。并且，大量的網(wǎng)絡(luò)水軍將朋友微博攻陷掉了。朋友的電話號碼被人肉搜索，那幾天，天天接到全國各地的恐嚇電話。”

“辦案中，我們也發(fā)現(xiàn)，許多投資者有一種擔(dān)心，你把它定性為詐騙、非法吸收公眾存款之后，他們的錢要不回來，竟然希望它能騙一天是一天。一些投資者認(rèn)為，只要你不預(yù)警，公司還可以騙下一家，就有下一波投資人接棒，只要我不是最后一棒就好。”上海市檢察院一位檢察官說。

投資者要理性，要對責(zé)任主體有清晰的認(rèn)識，任何投資都是有風(fēng)險在里面的。不要將互聯(lián)網(wǎng)金融等理財投資作為一種保本付息來看待。這是共享經(jīng)濟(jì)，共享利息，也分享風(fēng)險。