實(shí)時(shí)解盤：

9:55

有色金屬板塊大漲馳宏鋅鍺等漲停

有色金屬板塊今日早盤大漲，截至發(fā)稿，板塊漲幅接近3%;個(gè)股方面，馳宏鋅鍺、赤峰黃金均漲停，四通新材、紫金礦業(yè)漲逾9%，中金黃金、恒邦股份、湖南黃金等均漲逾7%。

9:49

黃金股大漲 赤峰黃金漲停

黃金股早盤大漲，截至發(fā)稿，板塊漲幅接近5%;個(gè)股方面，赤峰黃金漲停，中金黃金、豫光金鉛、山東黃金均漲逾6%，西部黃金、湖南黃金、紫金礦業(yè)等也均大漲。

9:30

開(kāi)評(píng)：滬指高開(kāi)0.19% 船舶股漲幅居前

今日早盤，滬深兩市股指雙雙高開(kāi)，滬指高開(kāi)0.19%，報(bào)2993.75點(diǎn);深證成指高開(kāi)0.21%，報(bào)10633.63點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指高開(kāi)0.15%，2242.26點(diǎn)。盤面上看，船舶、互聯(lián)網(wǎng)、航空制造、黃金概念、虛擬現(xiàn)實(shí)等漲幅居前，博彩概念、基因概念等跌幅居前。個(gè)股方面，華東科技、馳宏鋅鍺等逾20只個(gè)股漲停，皖通科技跌逾7%。

關(guān)于后市，山西證券分析師曹玲燕認(rèn)為，大盤在連日上漲后存在休整需求，存量資金博弈格局限制了權(quán)重板塊反彈行情的持續(xù)性，而支撐本輪上漲的“利空出盡即利好”邏輯本身也不夠強(qiáng)硬;短線獲利盤回吐、資金騰挪引發(fā)盤面震蕩，后市波動(dòng)料將加劇，但指數(shù)下行空間有限，建議控制倉(cāng)位、低吸為主，謹(jǐn)慎追高。近來(lái)人民幣匯率持續(xù)下跌，全球貨幣政策趨于寬松，風(fēng)險(xiǎn)氛圍揮之不散，再加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期探底趨勢(shì)，黃金白銀等保值資產(chǎn)與白酒、養(yǎng)殖、小家電等景氣支撐板塊的配置價(jià)值進(jìn)一步確認(rèn)，建議持續(xù)關(guān)注。

巨豐投顧認(rèn)為，滬指沖破2800~2950點(diǎn)箱體后，市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生明顯變化。上周前幾天滯漲藍(lán)籌股輪番啟動(dòng)，將滬指推上3000點(diǎn)，黃金、白酒、醫(yī)藥等防御性板塊持續(xù)發(fā)力，而中小創(chuàng)持續(xù)回調(diào)。上周五早盤中小創(chuàng)接力上漲，而權(quán)重股集體啞火，午后集體回落，風(fēng)格切換失敗，大盤急拉快漲式反彈宣告結(jié)束。預(yù)計(jì)大盤后市將圍繞3000點(diǎn)構(gòu)筑新的平臺(tái)。建議投資者繼續(xù)挖掘尚未出現(xiàn)大幅反彈的品種，但不輕易追漲，此外對(duì)于中報(bào)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的品種要加以重視。

強(qiáng)監(jiān)管短空長(zhǎng)多 7月A股漲跌機(jī)會(huì)并存

證券時(shí)報(bào)記者 湯亞平

上周五，上證綜指3000點(diǎn)再度得而復(fù)失，日線五連陽(yáng)終結(jié)。綜合來(lái)看,大盤近期站上3000點(diǎn)，指數(shù)逐漸切入前期成交密集區(qū)，盤面震蕩加大，說(shuō)明短線獲利盤賣壓增大，疊加產(chǎn)業(yè)資本密集減持，以及監(jiān)管日趨嚴(yán)格對(duì)于一些沒(méi)有業(yè)績(jī)的個(gè)股炒作會(huì)形成壓制，短期來(lái)看，A股可能會(huì)面臨壓力。

多空辯論A股后市

關(guān)于7月份的投資邏輯，看多的投資者認(rèn)為，本周開(kāi)始半年報(bào)拉開(kāi)帷幕，半年報(bào)數(shù)據(jù)成為反彈的主要看點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好的公司，會(huì)加快半年報(bào)的披露節(jié)奏。按照過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，半年報(bào)披露較早的公司都會(huì)得到市場(chǎng)的關(guān)注與炒作，以此掀起7月做多熱情。謹(jǐn)慎的投資者認(rèn)為，下半年仍面臨許多不確定因素，例如美國(guó)加息節(jié)奏將有所反復(fù)、匯率波動(dòng)更頻繁、英國(guó)退歐事件余震未了、國(guó)內(nèi)債務(wù)違約事件如何破解等，這些將使得A股市場(chǎng)延續(xù)“存量博弈”的態(tài)勢(shì)，賺錢的效應(yīng)依然不明顯、不平衡。

從資金面觀察，看多者認(rèn)為，投資者信心有所恢復(fù)，7月以來(lái)兩融余額連續(xù)上漲，并創(chuàng)下兩個(gè)月新高，部分場(chǎng)內(nèi)資金也開(kāi)始加倉(cāng)，兩融余額增加是大盤回暖的信號(hào)。但謹(jǐn)慎者認(rèn)為,從兩融、證券保證金、新發(fā)基金、產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)增減持多渠道觀測(cè)，保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)資金入市動(dòng)力不強(qiáng)、杠桿資金受限的情況下，市場(chǎng)存量資金博弈格局難以打破。場(chǎng)內(nèi)大部分投資者倉(cāng)位較低，資金處于觀望狀態(tài)。

從技術(shù)上看，上半年從2638點(diǎn)開(kāi)始反彈，最高點(diǎn)達(dá)到了3097點(diǎn)，上半年完成了450點(diǎn)的反彈。之后出現(xiàn)了二次探底，在2800點(diǎn)一線再次找到支撐之后現(xiàn)在又重新回到3020點(diǎn)。看多者認(rèn)為，下一步的第一目標(biāo)位可能是突破前期反彈的高點(diǎn)3097點(diǎn)的壓制，再進(jìn)一步上攻。但看空者認(rèn)為，指數(shù)又逐漸切入前期成交密集區(qū)，短線獲利盤拋壓大。3097點(diǎn)不能突破，技術(shù)上有制造雙頭的可能。從上周五成交數(shù)據(jù)上分析，主力大單凈流出911.36億元，游資凈流出67.73億元，散戶凈流出43.04億元，前期逆市增持的滬股通也已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日呈凈流出狀態(tài)。從資金數(shù)據(jù)上來(lái)看，入場(chǎng)接盤的多為散戶和游資，而場(chǎng)外增量資金和場(chǎng)內(nèi)主力均呈現(xiàn)了出逃的跡象。

欣泰電氣退市影響大

如果不考慮外部環(huán)境，單從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，監(jiān)管層重組審核趨嚴(yán)，對(duì)績(jī)差股有明顯的利空作用。一旦有市場(chǎng)影響力的重組方案遭到否決，勢(shì)必將引發(fā)個(gè)股下行，從而波及到高市盈率、高市凈率、高股價(jià)的個(gè)股，特別是次新股風(fēng)險(xiǎn)偏大。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍7月8日表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案開(kāi)出罰單，并啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序。欣泰電氣將成為中國(guó)資本市場(chǎng)首個(gè)因欺詐發(fā)行而強(qiáng)制退市的公司。

值得指出的是，此次欣泰電氣事件凡涉案人員、中介機(jī)構(gòu)均受到嚴(yán)懲。證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣及其17名現(xiàn)任或時(shí)任董監(jiān)高及相關(guān)人員進(jìn)行行政處罰，并對(duì)欣泰電氣實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)溫德乙，時(shí)任總會(huì)計(jì)師劉明勝采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)已對(duì)欣泰電氣首發(fā)上市相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查，向興業(yè)證券和興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所送達(dá)了行政處罰事先告知書(shū)，并對(duì)北京市東易律師事務(wù)所展開(kāi)調(diào)查。

欣泰電氣強(qiáng)制退市影響深遠(yuǎn)，創(chuàng)業(yè)板首當(dāng)其沖，短期會(huì)有一定調(diào)整壓力。部分被炒上天的垃圾股，很可能將踏上價(jià)值回歸之旅。上周五，科泰電源、科恒股份、世農(nóng)實(shí)業(yè)、華映科技、華友鈷業(yè)、有研新材等前期強(qiáng)勢(shì)股大幅下跌，對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成短期沖擊。

雖然市場(chǎng)短期承壓，但也有投資者堅(jiān)定看多。如前海開(kāi)源基金則持續(xù)看多，春節(jié)后，該基金結(jié)束了連續(xù)9個(gè)月的接近空倉(cāng)期，一次性把倉(cāng)位從接近空倉(cāng)加到接近滿倉(cāng)。前海開(kāi)源基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎荆饕驗(yàn)锳股經(jīng)過(guò)三個(gè)月的股災(zāi)之后，已經(jīng)探到中長(zhǎng)期的底部。滬深300指數(shù)的估值也跌到了12倍左右，而12倍是接近2008年1664點(diǎn)的估值。從估值上來(lái)看藍(lán)籌股已經(jīng)跌到位了，而從市場(chǎng)情緒來(lái)看大家的情緒也都跌到了冰點(diǎn)。

不過(guò)有市場(chǎng)人士認(rèn)為，A股整體仍處在去泡沫過(guò)程。根據(jù)最新數(shù)據(jù)測(cè)算，截至2016年7月1日，全A股整體的市盈率和市凈率分別比過(guò)去10年的均值高52%、28%，離熊市底部差距更大。但不否認(rèn)部分價(jià)值股估值已進(jìn)入可投資區(qū)間。比如中證800指數(shù)，目前整體市盈率和市凈率比過(guò)去10年均值分別溢價(jià)5%、折價(jià)13%。因此判斷，未來(lái)A股整體仍處于一個(gè)去泡沫過(guò)程，但其中不乏一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。