時隔近3個月，滬指再度躍過3000點關口。對于半年內第二波向上沖擊，不少公募基金在接受中國基金報記者采訪時表示，參與反彈行情，抓住優質行業，警惕回調風險將是下半年的主要策略。

參與反彈行情

把握交易型機會

富國基金表示，這波反彈已經持續了較長時間，一定要把握，接下來市場將持續震蕩，并有望持續較長的一段時間。

海富通國策導向基金經理施敏佳則較為樂觀，認為這波反彈有望持續到三季度末。

“三季度是相對難得的一個做多時間窗口。”信誠四季紅基金經理閭志剛認為，流動性寬松、大小非減持壓力減輕、經濟結構性亮點并不缺乏以及政策環境友好等諸多因素，都使得三季度有著較為充足的做多動力。

嘉合基金權益投資部投資經理駱海濤表示，這波行情的起漲時間和節奏都符合預期，將貫穿整個7月并有望進入8月。

“原因就是5178點以來的調整時間和幅度都很充分，市場底部已經探明。未來市場將繼續上行，板塊快速輪動現象依然會發生，市場整體重心抬升的過程中，大部分板塊都有機會。”駱海濤說。

也有觀點認為，從中期來看，市場仍將維持震蕩。滬上某大型基金公司基金經理表示，下半年還是不漲不跌的趨勢，呈現窄幅震蕩，結構性行情不排除會持續2至3年。

基于上述思路，不少基金經理已經開始有所布局，以較多的倉位介入一些看好的行業和標的。

施敏佳表示，目前的策略主要是投資于一些長期看好的行業，少部分倉位爭取把握交易性機會。如果做中長線投資，自下而上選股能找到一些機會，但波動也會比較大，具體時機還需耐心把握。

駱海濤表示，在行情啟動之際，已經部署了樂觀的倉位參與反彈行情。在上升趨勢中，盡早切入比指數更為強勢彈性更大的板塊和個股是產生超額收益的關鍵，而下跌趨勢中，降低倉位規避高彈性的股票或者選擇低估值的股票等都是不錯的產生超額收益的方法。

看好國企改革、

新能源汽車

反彈行情持續，并不意味著可以大舉建倉。接受采訪的基金經理均表示，反彈之中仍需警惕回調風險，這對于保住勝利成果非常必要。

富國基金表示，下半年應警惕回調風險。例如，消費中的食品飲料、醫藥、畜牧養殖等細分領域值得下半年關注，但是白酒股近期已經漲得有點多了。

駱海濤指出，房地產市場走向所帶來的經濟、商品、二級市場變化，英國退歐后歐元體系是否穩定，以及債市泡沫和匯率波動都是下半年需要關注的風險點。

對于下半年的具體行業展望，不少基金經理提到了國企改革領域。

記者注意到，國資委7月14日召開媒體通氣會，宣布將全面鋪開央企改革試點工作，并選擇神華、寶鋼等7家央企開展國有資本投資公司試點，中國建材和中材集團等3對企業開展兼并重組試點。

富國基金認為，從投資角度而言，國企改革全面推進將整體上提高全市場的風險偏好，進一步利好相關行業發展。其中，第一類是戰略性行業，如核電、鐵路、航空、軍工等;第二類是去產能相關的煤炭、鋼鐵、建筑建材等。

駱海濤在接受采訪時也提及，國企改革實質性密集推進將對該板塊形成直接利好。

對于上半年已有所表現的新能源汽車板塊，不少基金經理認為將會繼續發力。

施敏佳認為，新能源汽車技術有助于我國實現汽車產業的彎道超車，受到政策支持。另一方面，今年相關企業銷量符合預期，部分產業鏈上的公司還上調了盈利預測，產業鏈比較景氣。基本面加政策鼓勵，預計該行業應該是能貫穿今年的一個強勢行業。

上述滬上某大型基金公司基金經理也持類似觀點，認為新能源汽車跟相關的配套產業鏈會有大機會。

此外，醫藥、白酒、飲料、禽蛋等有著消費屬性的板塊，也被受訪者多次提及，在下半年可能有不錯表現。