周一，滬深兩市低開震蕩，延續震蕩整理格局。盤面上，早盤權重股護盤，盤中多次小幅跳水后震蕩回升，但上下力度皆有限。午后市場稍顯企穩走勢，券商板塊在深港通的消息刺激下有一波拉升，近期表現搶眼的上海國資改革板塊周一則集體回調整理，白酒、次新股跌幅居前。

截至收盤，上證綜指報2953.39點，下跌0.87%;深成指報10185.48點，下跌1.39%;創業板指報2099.18點，下跌1.09%。兩市成交量同比萎縮至4173億元，主力資金小幅凈流出，滬港通則是繼續凈流入。

盤后分析，8月首個交易日開盤不利，早盤低開低走，盤面熱點全無，以次新股為代表的題材概念股全面大跌，創業板繼續創出調整的新低。兩市板塊上漲家數不足50家，可以說又是一個全線殺跌的格局。除黃金概念、銀行股飄紅外，其余板塊全線皆墨。題材股重挫，釀酒、無人駕駛等板塊跌幅居前。全市場超2300只個股飄綠。

分析此次A股大幅下挫原因，主要來自經濟數據不佳和管理層監管加碼。前者，早間公布的官方7月PMI數字為49.9，四個月來首次跌至榮枯線下方，大幅低于預期，市場對中國經濟信心有所下降;后者，理財新規征求意見出爐、IPO突然提速、加大力度清理私募。此外，媒體報道管理層打擊題材炒作毫不手軟，滬深交易所上周共發出29封各類問詢函，其中9封涉及并購重組。影視游戲類公司的并購一直是監管重點，熱點概念繼續被重點關注。

進一步分析，上述因素有一個新特點，即A股此次下跌與外圍市場無關。國際市場消息面反而吹暖風，歐洲、日本、英國央行寬松預期升溫;美國最新的第二季度GDP數據以及以往數據的修正顯示，美國第二季度GDP增長速度只有1.2%，遠低于預期的2.5%;企業削減庫存，資本投資減弱，抵消了消費支出的強勢。慘淡的美國GDP數據將使美國經濟前景在下半年破曉之際變得更加陰暗，同時也令美聯儲9月份加息的可能性下降。

加之，進入8月，深港通的開通預期再度升溫。近期港股連續反彈，市場普遍預計深港通有望在本月試運行。這也使昨日午后兩市呈現小幅探底回升跡象，券商板塊在深港通的消息刺激下有一波拉升，題材股也有所企穩。市場普遍認為，深港通8月有望啟動，這對提振市場信心有一定幫助。

仔細剖析歷史上總讓先知先覺的外資抄底A股的現象，總離不開資金流向。這次與A股主力資金形成鮮明對比的是，近期滬股通資金出現較為明顯的買入勢頭。伴隨著香港市場投資氣氛轉暖，滬股通一度出現長達14天的資金持續凈流入，共有100多億元人民幣的海外資金借道滬股通流入A股市場。

對于當前A股這種詭譎的走勢，有分析認為是主力打壓股價為養老資金入市鋪路。養老金入市配套政策正在加快跟進。8月養老金入市不再是紙上談兵，逾千億元“虧不起”資金有望進場。事實上，養老金進場不可能是低位撿便宜，而是需要適合長期投資的市場環境。目前監管部門致力于基礎制度建設，為A股市場營造公平、規范的市場環境，A股市場對國內外資金的吸引力會不斷加強。從這個角度看，養老金入市時間節點非常關鍵，客觀上市場也可能由此出現“先抑后揚”的挖坑行情。

從技術上觀察盤面，周一三大股指中創業板指、深證成指已經先后向下突破60日生命線，僅剩上證綜指在苦苦支撐。

技術上，滬市大盤指數低開留下一個跳空缺口，同時收出下影線，成交量維持在低位。下方仍存在比較強的支撐位置，在60日線上下2920~2930點難以輕易跌穿。另一方面，上證綜指日線圖上的KDJ指標與MACD指標形成死叉共振，顯示調整風險暫未徹底解除;而半年線(2922點)由原來的向下運行轉為走平，對回落的股指構成頂托;15分鐘圖和30分鐘圖上的MACD指標線在0軸之下構成圓弧底形態，在為反彈蓄積能量;因此，大盤股指回踩半年線附近短線有望出現多頭反擊。證券時報記者 湯亞平