今年上半年，要說最好的行情沒有人會(huì)否認(rèn)出自次新股。

上半年，A股市場整體呈現(xiàn)震蕩回落，后止跌企穩(wěn)的態(tài)勢，滬深兩市股指雙雙下跌超過17%，個(gè)股表現(xiàn)分化，次新股無疑是最靚麗的一抹紅色，動(dòng)輒幾倍的漲幅讓老股們望塵莫及。不過單從老股而言，最牛股和最熊股的漲幅差別也有2.63倍之多。

資本逐利，自是對(duì)牛股更多關(guān)注，而據(jù)交易軟件的統(tǒng)計(jì)，今年上半年，滬深兩市逆勢上漲的個(gè)股共有513只，占比17.89%，包括次新股在內(nèi)，漲幅翻倍的還有74只。

是什么力量讓這些牛股得以在亂市之中仍能脫穎而出?

瘋狂上漲的次新股

據(jù)通達(dá)信交易軟件統(tǒng)計(jì)，今年一季度次新股就已經(jīng)嶄露頭角，平均漲幅高達(dá)87.72%，不說其他行業(yè)概念板塊同期九成都在下跌，只與最熱的高送轉(zhuǎn)概念板塊相比，也遠(yuǎn)勝一籌。

二季度亦然，次新股平均漲幅152.32%。截至今年二季度末，漲幅排名靠前的個(gè)股中，次新股占據(jù)絕對(duì)主流。漲幅最大的是今年3月22日剛上市的藍(lán)海華騰(300484.SZ)，至6月30日，累計(jì)漲幅高達(dá)951.35%，接近十倍。其次是維宏股份(300508.SZ)，漲幅865.84%;景嘉微(300474.SZ)，漲幅821.62%;昊志機(jī)電(300503.SZ)，漲幅814.9%。在賺錢效應(yīng)并不高的上半年A股市場中，這樣的表現(xiàn)所產(chǎn)生的震撼是巨大的。

現(xiàn)在回憶起來，上海一家私募基金總經(jīng)理張偉(化名)還表示后悔沒有配置次新股。

8月16日，張偉對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，盡管從價(jià)值上說，次新股瘋狂炒作是與追求價(jià)值的投資理念相悖，但在交易角度，當(dāng)時(shí)的市場行情最適合投資次新股。早在2015年底，股市大幅波動(dòng)之時(shí)，新股就顯現(xiàn)出了鶴立雞群之勢。

張偉認(rèn)為，造成這種局面的原因與在場內(nèi)資金量與投資標(biāo)的的增速不匹配有一定關(guān)系，當(dāng)時(shí)市場仍不缺錢，但缺少讓人感覺踏實(shí)的投資標(biāo)的。而當(dāng)時(shí)，由于之前市場連續(xù)震蕩下跌，新發(fā)行上市的新股被越來越多投資者意識(shí)到估值偏低，故這部分業(yè)績質(zhì)地、行業(yè)特征偏好的次新股就成為了受追捧的投資標(biāo)的。

資本接棒推漲

是誰掀起了次新股的這一輪高潮?8月18日華南一家基金公司權(quán)益類基金經(jīng)理分析認(rèn)為，應(yīng)該是機(jī)構(gòu)和游資都有，A股市場向來有炒新的習(xí)慣，今年二季度是偏愛炒新的游資、牛散迎來的一場盛宴。

從已發(fā)布今年中報(bào)的次新股股東構(gòu)成中可以發(fā)現(xiàn)，今年二季度之前上市的個(gè)股，有不少在二季度都發(fā)生了第一大流通股東變更，其他流通股股東，若將位次排序也計(jì)算在內(nèi)，那變化更大。

以目前已披露中報(bào)的最牛股昊志機(jī)電舉例，其今年3月9日剛剛上市，隨即發(fā)布一季報(bào)，私募上海潯寶投資的潯寶熱點(diǎn)優(yōu)選基金位列第一大流通股東，持有42.33萬股，接著是王宏偉、銀河證券、華泰證券(601688,股吧)、吳海燕、方正證券(601901,股吧)、李躍昌、潯寶投資的潯寶成長3號(hào)，國信證券(002736,股吧)、廣發(fā)證券(000776,股吧)。然而到了二季度末，除華泰證券仍在駐守外，其他股東都發(fā)生了變化，潯寶投資兩產(chǎn)品退出，第一大流通股東變?yōu)樽匀蝗肃嵒萦ⅲ止墒兄禐?185.95萬元。其他流通股東席位大多被公募基金占領(lǐng)，包括金鷹核心資源、富國消費(fèi)主題、泰達(dá)宏利行業(yè)精選、泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤等，需要說明的是，公募基金中也有一些偏愛次新股，如金鷹核心資源，較為典型，二季度末，它還是通合科技(300491,股吧)、盛天網(wǎng)絡(luò)(300494,股吧)、蘇奧傳感的第一大流通股東，高瀾股份的第二大流通股東，此外還持有維宏股份、三夫戶外(002780,股吧)等次新股。

次新股的幕后推手自然也少不了游資，更不乏牛散。依然以昊志機(jī)電為線索，其中報(bào)顯示的流通股東鄭領(lǐng)濱還同時(shí)持有次新股蘇奧傳感;鴻盈資本也同時(shí)持有次新股威龍股份。

游資機(jī)構(gòu)仍愛重組股

“炒新股有一種情結(jié)，市場中有些基金經(jīng)理和個(gè)人投資者就喜歡打新炒新，逢新必打，有機(jī)會(huì)炒新就參與，這也是一種市場現(xiàn)象”，張偉告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，從次新股二季度普遍高過1000%的換手率不難推斷，正是新舊資金的循序接棒促成了次新股的瘋狂行情。

而之所以將次新股與老股分開來說，就是因?yàn)榇涡鹿缮蠞q外在力量的推動(dòng)效應(yīng)更強(qiáng)，且有上市后一口氣連續(xù)漲停的慣例，老股這時(shí)與其比較同期漲幅，不具有可比性。

今年上半年，鼎泰新材(002352,股吧)(000352)當(dāng)之無愧位列大牛股陣營，其上半年漲幅也翻了兩番。

今年5月31日，在停牌了整整兩個(gè)月后鼎泰新材復(fù)牌，此前的5月23日，該公司公告擬注入順豐控股100%股權(quán)，預(yù)估值433億元。毫不意外，復(fù)牌當(dāng)日即以漲停報(bào)收，且此后連續(xù)11個(gè)交易日沒有遭到“踢板”，其間累計(jì)上漲214.15%，由此就奠定了牛股地位。

鼎泰新材的大漲合乎邏輯，重組借殼向來是最受投資者歡迎的題材。類似個(gè)股還有好想你(002582,股吧)(002582.SZ)、七星電子(002371,股吧)(002371.SZ)等，它們?cè)诙径缺憩F(xiàn)搶眼，也都?xì)w因于此類。

“而它們?cè)谏蠞q過程中，機(jī)構(gòu)及游資的推波助瀾就是背后的操盤手，只是看誰能占得先機(jī)”，券商資深投顧羅慶東18日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。透過重組股異動(dòng)時(shí)交易所披露的買賣席位即可發(fā)現(xiàn)是基金等機(jī)構(gòu)炒作為主，還是私募及游資營業(yè)部炒作為主，如好想你就是機(jī)構(gòu)方青睞的標(biāo)的。

鼎盛新材則是游資、牛散看好的投資標(biāo)的。需要說明的是，其二季度新進(jìn)的流通股東中也有一位鄭惠英，持有253.8萬股，二季度末時(shí)的持股市值約為2.4億元。如與昊志機(jī)電的第一大流通股東剛好為一人，那么這位牛散堪稱是“擒牛高手”。