據《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至2016年9月8日，今年有*ST山水、博通股份(600455,股吧)、昌九生化(600228,股吧)、成都路橋(002628,股吧)、康躍科技(300391,股吧)、南寧百貨(600712,股吧)、西藏發(fā)展(000752,股吧)、雅戈爾(600177,股吧)、兆日科技(300333,股吧)、中國軟件(600536,股吧)等上市公司遭自然人舉牌。

永太科技

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雖然A股不如往昔給力，但是，作為投資風向標之一的“牛散”動向依然活躍在A股市場中，不但頻頻出手，甚至是大手筆舉牌上市公司。

對此，有業(yè)內人士分析，對于自然人舉牌而言，要么傾向于控制上市公司，要么就是在舉牌過程中獲取二級市場收益，如馬淑芬在舉牌西藏發(fā)展、文細棠在舉牌中國軟件的過程中，均存在頻繁買賣倒手情況，且賣出部分均收獲不少利潤。

牛散動向曝光

隨著中報的收官，部分“牛散”的投資動向也頻頻曝光。不完全統(tǒng)計數據顯示，有15家上市公司前十大流通股股東出現牛散身影，其中10家為新進或增持，包括沈國英、呂志炎、蔣政一、沈建法等知名牛散。

據魯億通(300423,股吧)中報顯示，牛散家庭周信鋼、李欣、周晨現身前十大流通股股東。此外，永太科技(002326,股吧)、雙象股份(002395,股吧)、平高電氣(600312,股吧)、蘭州黃河(000929,股吧)、光環(huán)新網(300383,股吧)、東誠藥業(yè)(002675,股吧)、楚天科技(300358,股吧)和艾華集團(603989,股吧)等上市公司，牛散均為二季度新進。

其中，蘭州黃河獲得沈國英、呂志炎兩大知名牛散青睞并于二季度新進。呂志炎持股406.78萬股、占總股本2.19%，沈國英持股285.08萬股、占總股本1.54%。

值得注意的是，二季度獲得牛散整體上增持的上市公司有柳化股份(600423,股吧)和天際股份(002759,股吧)。其中，牛散沈建法、岳麗英分別增持了柳化股份181.74萬股、41.15萬股，張雪清則新進236.13萬股。

有分析人士稱，柳化股份當前利空不斷，牛散們卻扎堆，不排除看好柳化股份的重組潛力。獲得沈國英、呂志炎兩大知名牛散青睞的蘭州黃河也類似。

值得注意的是，在上市公司頻頻遭遇“舉牌”的事件中，也不乏有“牛散”的身影出現其中。

據《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，今年有*ST山水、博通股份、昌九生化、成都路橋、康躍科技、南寧百貨、西藏發(fā)展、雅戈爾、兆日科技、中國軟件等上市公司遭自然人舉牌。

以中國軟件為例，截至2016年8月17日，“牛散”文細棠共計持有公司2630.95萬股股份，占公司總股本的5.32%。而據中國軟件今年一季報顯示，文細棠持股422.94萬股，占比為0.86%，位列第八大股東。

值得注意的是，文細棠早已在中國軟件前十大股東名單中幾進幾出。文細棠首次進入該公司前十大股東名單是2014年報中，持有中國軟件635萬股。在此后的2015年和2016年，文細棠多次對中國軟件進行增減持。

以“聯盟”躲避舉牌

有報道質疑，文細棠似乎有一致行動的“盟友”。其中，文細棠最緊密的搭檔是王蘭香。中國軟件2016年一季報顯示，與文細棠同步進駐的就有王蘭香，后者持股數量為413.11萬股。事實上，文細棠在中國軟件中已輾轉“出沒”多年，王蘭香幾乎一直與之同步進退。此外，青山紙業(yè)(600103,股吧)2015年年報顯示，文細棠、王蘭香一同躋身流通股股東榜單，以1580萬股、1293萬股的持股量，分列公司第四、第五大股東。在波導股份(600130,股吧)、陽煤化工、中信海直(000099,股吧)等股票中，也都曾閃現兩人結伴而行的身影。另外，在東陽光科(600673,股吧)、益佰制藥(600594,股吧)等股票上，文細棠與王蘭香則是“錯時駐扎”，即在一方撤出后，另一方“接力”進駐。

有知情人士表示，所謂的牛散都有固定的盟友，還有不少是臺前馬甲，但在法律關系上，往往無法將其認定為一致行動人或關聯方，因此基本游離于監(jiān)管視線之外。

雖然“牛散”的身份往往很神秘，但是，仍難逃監(jiān)管部門的法眼。

有報道稱，2016年4月份，安徽證監(jiān)局披露的一份行政處罰決定書首度披露了牛散任向東、任向敏兄妹等人的裙帶賬戶，其家族實際控制的賬戶共有6個。公開資料顯示，任氏家族曾悄無聲息潛入萬安科技(002590,股吧)、華西股份(000936,股吧)、金一文化(002721,股吧)、西昌電力(600505,股吧)等多只股票。若以累計持股計算，其在多家公司中早已構成舉牌。另外，在知名私募澤熙被調查后，不少代持及馬甲賬戶的細節(jié)也陸續(xù)浮出水面。例如，近期，在交易所的問詢之下，東方金鈺(600086,股吧)第二大股東瑞麗金澤的股東之一朱向英已承認其為徐翔代持。此外，昌九生化、莫高股份(600543,股吧)、博通股份等公司，也因舉牌方涉嫌隱瞞一致行動關系被上交所監(jiān)管問詢。

個別牛散舉牌觸紅線

事實上，雖然有牛散通過尋找“盟友”掩護或找“馬甲”的方式分散投資規(guī)避持股比例達5%紅線時需公告的途徑，但仍有部分牛散在投資時仍未能避免觸動紅線。。

如自然人馬淑芬今年以來連續(xù)兩次舉牌西藏發(fā)展，目前已占西藏發(fā)展總股本的10%，逼近控股股東天易隆興10.65%的股權。由于在增持過程中未及時披露相關信息，馬淑芬被證監(jiān)會西藏監(jiān)管局出具警示函。此外，西藏發(fā)展還對馬淑芬提起訴訟，要求法院判決馬淑芬購買西藏發(fā)展流通股5.15%股票的民事行為無效。

據西藏發(fā)展披露，馬淑芬本人從未聯系過上市公司確認相關舉牌事宜，公司無法聯系到其本人，相關《簡式權益變動報告書》資料由自稱是馬淑芬代理人的“彭瑤”遞交。也就是說，連西藏發(fā)展都不知道她為“何方神圣”。

有分析人士指出，如果馬淑芬繼續(xù)舉牌，勢必對天易隆興的控股股東地位產生影響，具體要看馬淑芬的動機，是為控制權而來，還是為財務投資而來，如果是前者，那么接下來雙方的股權爭奪戰(zhàn)還將持續(xù)。

同樣，李勤舉牌成都路橋也遭到證監(jiān)會四川監(jiān)管局出具警示函并責令李勤改正。據了解，今年以來，自然人李勤通過多次舉牌，最終持有成都路橋20.06%的股份，但在增持成都路橋股份達到5%及之后每增加5%時，均未依法在規(guī)定的期限內停止買入成都路橋股份。

此外，在近日最新的一起自然人舉牌上市公司的案例中，自然人文細棠舉牌中國軟件后也未及時披露。有市場人士指出，以中國軟件的區(qū)間均價推算，文細棠斥資約7億元。由于文細棠未在持股比例達到5%紅線時止步，本次舉牌已涉嫌違規(guī)。

據《證券日報》記者了解，在近幾年中，牛散觸及持股5%紅線后并未進行公告的事件常有發(fā)生。如牛散任向敏僅用了七個交易日，將華西股份持股比例提升至5.63%，一舉突破舉牌線，不過，由于其購買華西股份達到5%時，沒有停止操作，繼續(xù)買入股票，涉嫌違規(guī)交易。

此外，“牛散”何學忠、張莉繼續(xù)增持卓翼科技(002369,股吧)股份至持股到達到5%之后未按規(guī)定履行報告及披露義務的情形下，違規(guī)繼續(xù)增持股票而收到深交所監(jiān)管函。

對于牛散的違規(guī)行為，有律師表示：“一方面是投資者對此法律意識不足，另一方面是違規(guī)成本太低。”