繼上周“開門紅”后，股指再度轉(zhuǎn)回“踱步”狀態(tài)，開始呈現(xiàn)橫盤窄幅整理走勢(shì)，期間波動(dòng)率更一度創(chuàng)下了14年的新低。而A股市場(chǎng)的“平靜”卻被B股盤中的“閃崩”所打破，在引發(fā)滬深兩市股指跳水的同時(shí)，卻也“意外”翹起了黃金股，引發(fā)了一連串的“蝴蝶效應(yīng)”。

B股“閃崩”翹起黃金股

承襲上周后半周的窄幅橫盤震蕩步伐，昨日滬深兩市小幅高開后再度呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，上證綜指的振幅甚至不足0.3%。不過這一灣“平靜”的“湖水”卻被午后B股的“閃崩”激起了重重“漣漪”。

昨日13時(shí)30分過后，上證B指一改上午橫盤窄幅震蕩的態(tài)勢(shì)，跌幅開始不斷擴(kuò)大，14時(shí)過后指數(shù)突然“閃崩”，出現(xiàn)了“釣魚竿”式跳水，跌幅最大一度超過了6%，深證B指也“不甘落后”，跟隨跳水最大跌幅一度逼近3%，包括凱馬B、凌云B、匯麗B等在內(nèi)的股票紛紛跌停。

連鎖反應(yīng)進(jìn)一步波及整個(gè)A股市場(chǎng)，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指等一眾核心交易指數(shù)緊跟B股“腳步”，也都出現(xiàn)了明顯的跳水走勢(shì)。其中，上證綜指接連跌破5日、60日均線并逼近10日均線位置，跌幅接近1%，將節(jié)后以來的“戰(zhàn)果”吞噬大半;創(chuàng)業(yè)板指更是直接回吐了節(jié)后以來的全部漲幅，盤中跌幅一度超過1.50%，下破了120日均線。

不過很快無論是B股指數(shù)還是A股核心交易指數(shù)的跳水過程都“戛然而止”，企穩(wěn)甚至出現(xiàn)了小幅回升。最終上證綜指收?qǐng)?bào)3041.17點(diǎn)，下跌0.74%，深證成指下跌1.01%，報(bào)10651.50點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指則下跌1.20%至2167.86點(diǎn)。

伴隨著股指“過山車”式表現(xiàn)的還有行業(yè)熱點(diǎn)的更迭。昨日橫盤窄幅震蕩期間，包括煤炭、物流、鋰電池、醫(yī)療器械等板塊在內(nèi)的局部熱點(diǎn)表現(xiàn)十分活躍，局部人氣高漲。然而伴隨著市場(chǎng)快速跳水走勢(shì)的出現(xiàn)，熱點(diǎn)概念出現(xiàn)了大面積退潮，僅剩黃金板塊成為昨日的“明星板塊”。

昨日145個(gè)Wind概念指數(shù)中僅黃金珠寶指數(shù)漲幅超過1%，達(dá)1.06%，而另外兩個(gè)收紅的概念板塊漲幅都在0.4%以下。28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)也只剩下有色金屬指數(shù)仍以紅盤報(bào)收，漲幅為0.46%。而這一切背后的最大“功臣”就源自于黃金股的逆勢(shì)拉升。

雖然黃金股內(nèi)部并未有成分股漲停，但在尾盤各板塊集中跳水時(shí)，黃金股都出現(xiàn)了逆勢(shì)拉升的走勢(shì)特征，其中領(lǐng)漲的西部黃金一度漲幅超過了9%并向漲停板發(fā)起挑戰(zhàn)，最終漲幅也依然高達(dá)7.56%，而山東黃金、赤峰黃金、中金黃金、湖南黃金的漲幅也都在3%以上。

有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，昨日B股大跌可能與人民幣匯率不斷走低、港股調(diào)整以及美國(guó)貨幣基金新規(guī)等因素有關(guān)，不過從盤中急跌并未造成場(chǎng)內(nèi)資金集中出逃，反而是尾盤出現(xiàn)企穩(wěn)來看，跳水走勢(shì)并未引發(fā)資金的恐慌，反而是通過大跌將近期本就因久攻不上而出現(xiàn)猶疑、謹(jǐn)慎的情緒以及獲利回吐壓力極大地釋放了。短期超跌之后指數(shù)有一定的修復(fù)空間。

抄底黃金股理由牽強(qiáng)

“昨天看到市場(chǎng)突然下跌，直覺反應(yīng)就是趕緊買點(diǎn)避險(xiǎn)品種，第一個(gè)想到的就是黃金股。”一位昨日買入西部黃金的投資者這樣對(duì)記者表示。

誠(chéng)然，在傳統(tǒng)觀念當(dāng)中，黃金是保值和避險(xiǎn)的首選品種，昨日盤中的情況買入黃金股似乎也無可厚非。但仔細(xì)思酌這一近乎是投資者“條件反射”式的慣性思維和操作背后的邏輯卻似乎也并不能“站住腳”。

一方面，從匯率角度來看，近期人民幣的貶值主要是在“強(qiáng)美元”的基礎(chǔ)之上，而美元走強(qiáng)往往伴隨的并不是金價(jià)的堅(jiān)挺，反而是黃金的調(diào)整。因此基于人民幣匯率貶值而抄底黃金股看來并不牢靠。

另一方面，無論是期貨還是現(xiàn)貨，黃金股走強(qiáng)的基本面因素并不明確。期貨方面，滬金1612合約、COMEX黃金都維持窄幅震蕩走勢(shì)，且近期以來的橫盤窄幅震蕩整理特征十分顯著，而倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格近期也出現(xiàn)走平趨勢(shì)，無論現(xiàn)貨或期貨都沒出現(xiàn)明顯的上漲或上漲趨勢(shì)。由此，黃金股上漲的動(dòng)力也就因而相對(duì)有限。

從以上分析可以看出，黃金股想要出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲，脫離黃金基本面是不可行的。而昨日之所以黃金股能夠“意外”崛起，也與近期盤面熱點(diǎn)輪動(dòng)過快、缺乏賺錢效應(yīng)及可操作性較強(qiáng)的板塊有關(guān)。至于周一“下意識(shí)”買入黃金股的投資者來說，建議重點(diǎn)觀測(cè)17日晚間黃金外盤的走勢(shì)情況。如果沒有金價(jià)反彈的支撐，那么黃金股的“搶跑”就只會(huì)是“曇花一現(xiàn)”。

金價(jià)短期仍承壓

基于黃金股基本面支撐的邏輯來看，判斷黃金下一步的行情似乎成為了黃金股能否持續(xù)走強(qiáng)的依據(jù)。不過目前機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于黃金短期走勢(shì)看法并不樂觀。這主要與美聯(lián)儲(chǔ)9月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，支持相對(duì)加快的加息步伐，年內(nèi)加息預(yù)期升溫推動(dòng)美元強(qiáng)勢(shì)反彈有關(guān)。

浙商期貨表示，美聯(lián)儲(chǔ)9月FOMC會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)化了12月加息預(yù)期。票委們認(rèn)為加息可能性已經(jīng)得到強(qiáng)化，年底前至少會(huì)加息一次。從措辭看在描述外部風(fēng)險(xiǎn)時(shí)由先前的“擔(dān)憂”轉(zhuǎn)為“平衡”。同時(shí)，美國(guó)9月零售銷售數(shù)據(jù)環(huán)比創(chuàng)3個(gè)月來新高，消費(fèi)意愿逐步回升，經(jīng)濟(jì)基本面正反饋。綜上，美聯(lián)儲(chǔ)今年12月加息的概率非常大。如果后期美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期逐漸增強(qiáng)，美元將維持強(qiáng)勢(shì)，那么金價(jià)仍然有一定的調(diào)整空間，下方支撐在1200美元/盎司一線。

長(zhǎng)江期貨認(rèn)為，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員密集發(fā)表鷹派言論，黃金市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)將很快上調(diào)利率， 金價(jià)應(yīng)聲創(chuàng)下三年來的最大單周跌幅。投資者也開始逐漸為金價(jià)進(jìn)一步下挫做準(zhǔn)備，看漲黃金頭寸的下滑幅度創(chuàng)下5月下旬以來最大。 雖然日內(nèi)公布的美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但增長(zhǎng)仍處在比較強(qiáng)勁的范圍內(nèi)，難改市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期。

邁科期貨指出，美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，貴金屬價(jià)格大幅下跌持續(xù)低位震蕩，因?yàn)槿嗣駧刨H值因素滬金價(jià)格略強(qiáng)于黃金，但也持續(xù)位于窄幅震蕩中。在美聯(lián)儲(chǔ)11月份初議息會(huì)議之前，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格持續(xù)低位震蕩的概率較大，并且美黃金價(jià)格有進(jìn)一步測(cè)試1220美元/盎司附近支撐的動(dòng)力。