在今年新上市的新股中，廣信材料(300537，前收盤價48.79元)、兆易創新(603986，前收盤價177.97元)、金冠電氣(300510，前收盤價40.95元)、帝王潔具(002798，前收盤價67.00元)和恒泰實達(300513，前收盤價95.36元)5只新股已停牌，而停牌原因清一色地是“擬籌劃重大資產重組”。值得注意的是，上述5家上市公司目前尚未用完上市募集的資金。

上市不到半年就有“大動作”

近日，帝王潔具因籌劃重大資產重組停牌。每日經濟新聞投資寶(微信號：mjtzb2)注意到，帝王潔具在5月25日才完成首發上市，11月2日就停牌，從時間來看，此次籌劃重大資產重組距離其上市還不到半年。

類似的，上市半年內就停牌籌劃重大資產重組的還有廣信材料、兆易創新、金冠電氣和恒泰實達。

在上述5家上市公司中，金冠電氣和廣信材料均在重大資產重組進展公告中披露了收購標的，前者擬購買南京能瑞自動化設備股份有限公司，后者擬購買江蘇宏泰高分子材料有限公司。值得一提的是，金冠電氣和廣信材料此番重大資產重組的最大共同點是：均以增發形式進行再融資，同時募集配套資金。

由于其余3家上市公司尚未發布重大資產重組預案，所以對它們的重組細則暫不得而知。

一投行人士對每日經濟新聞投資寶(微信號：mjtzb2)表示，從過往的上市公司重大資產重組來看，支付交易對價或募集配套資金通常是以上市公司增發股本形式完成，而這也是普遍的一種融資手段。

2014年成“分水嶺”

如果將時間段拉長的話，上市后不久就籌劃再融資的現象在2015年更為普遍。

在2015年新上市的公司中，有106家公司在2015年或2016年籌劃了定向增發，其中有33家是在2015年就推出了定增再融資預案。更有甚者，藍思科技(300433,股吧)(300433，收盤價27.46元)和吉祥航空(603885,股吧)(603885，收盤價25.22元)在首發上市后不到3個月時間，就推出了定增預案。前者擬募資49億元，后者擬募資35.65億元，而且募資總額均超過IPO首發募資額。

再看2014年。每日經濟新聞投資寶(微信號：mjtzb2)注意到，在2014年上市的公司中，有43家在上市2年內籌劃了定向增發或重大資產重組。其中，也有才上市就火速停牌籌劃再融資的。譬如麥趣爾(002719,股吧)(002719，收盤價61.80元)在2014年1月28日首發上市，僅僅過去半年它又推出了一份定增預案，擬募資4.9億元。

中科曙光(603019,股吧)(603019，收盤價31.81元)與麥趣爾類似，其在2014年11月6日完成首發上市后，又在2015年4月25日推出了一份14億元的定增預案，而這一數額遠遠超過其IPO募資的3.97億元。

令人驚奇的是，在2014年以前，特別是2010年、2011年，上市不久就進行再融資的現象則非常罕見。很明顯，2014年成為一個“分水嶺”，那么為什么會出現這樣的現象呢?