A股市場加速“去散戶化”，機(jī)構(gòu)力量開始凸顯。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，2018年機(jī)構(gòu)投資者有望為A股市場“輸血”近4000億元。

談及來年的布局，基金經(jīng)理表示，在將大金融和大消費作為底倉配置的同時，明年的一大投資機(jī)會在于重估中國科技力量。以人工智能的發(fā)展和應(yīng)用為核心，涉及云計算、半導(dǎo)體、通信等整個科技產(chǎn)業(yè)的革新正在到來。

基金成增量資金重要來源

一般而言，供給與需求決定了資金面狀況。就供給而言，招商證券(600999,股吧)分析師預(yù)測，包括公私募基金、銀行理財資金配置、社會保障類資金、保險機(jī)構(gòu)和QFII等能夠提供增量資金1.43萬億元。就需求而言，IPO、再融資、首發(fā)減持解禁等估計流出資金9970億元。在上述估算框架下，2018年全年預(yù)計增量資金在4000多億左右。

值得注意的是，公私募基金有望成為2018年A股市場增量資金的重要來源。

據(jù)東方財富(300059,股吧)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年偏股型基金的發(fā)行規(guī)模為2981億元。從今年新成立的基金規(guī)模來看，截至11月份偏股型基金的首發(fā)規(guī)模達(dá)到2456億元。隨著公募基金賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，部分基金產(chǎn)品發(fā)行火爆，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，明年偏股型公募基金有望帶來近3000億的增量資金。此外，從私募基金的發(fā)行來看，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計股票類產(chǎn)品配置比例有望繼續(xù)提升，將帶來千億左右的增量資金。

事實上，部分中長期業(yè)績表現(xiàn)亮眼的私募基金今年以來獲得資金追捧。據(jù)了解，業(yè)內(nèi)已有兩家私募基金公司的管理規(guī)模接近500億元。部分私募基金的產(chǎn)品遭到了投資者的“秒殺”，甚至有私募基金由于規(guī)模增加過快，已經(jīng)開始拒絕新增申購資金。

多維度把握投資機(jī)會

臨近年底，基金經(jīng)理開始為明年的投資籌謀。基金經(jīng)理表示，在將大金融和大消費作為底倉配置的同時，明年的一大投資機(jī)會在于重估中國科技力量。

中信證券(600030,股吧)分析師認(rèn)為，依托人口紅利、技術(shù)紅利，中國在家電、汽車等制造領(lǐng)域已經(jīng)逐漸成長出多家全球性巨頭。伴隨工程師紅利、數(shù)據(jù)紅利初現(xiàn)，中國企業(yè)競爭優(yōu)勢將進(jìn)一步擴(kuò)大至電子制造、高端裝備制造領(lǐng)域。中國承接全球智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈趨勢已現(xiàn)，半導(dǎo)體、汽車電子產(chǎn)業(yè)亦有望逐漸承接全球分工。

半導(dǎo)體方面，上述分析師認(rèn)為，半導(dǎo)體市場開啟新的景氣周期，中國消費全球32%的半導(dǎo)體，在產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和資本進(jìn)入的背景下，中資半導(dǎo)體公司有望迎來十年戰(zhàn)略機(jī)遇期。

諾德基金的投資經(jīng)理黃偉認(rèn)為，半導(dǎo)體裝備是成為制造強(qiáng)國必須具備的核心環(huán)節(jié)，而半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化迫在眉睫。據(jù)悉，國際半導(dǎo)體設(shè)備材料產(chǎn)業(yè)協(xié)會預(yù)計2017—2020 年，全球?qū)⑿陆?2座晶圓廠，其中有26 座在中國內(nèi)地。黃偉認(rèn)為，國內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)首先會在晶硅爐、半導(dǎo)體封裝測試設(shè)備等領(lǐng)域享受產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移紅利，率先進(jìn)口替代。

此外，滬上一位基金經(jīng)理認(rèn)為，汽車新能源化、智能化和互聯(lián)網(wǎng)化可能是不可阻擋的產(chǎn)業(yè)趨勢，圍繞上述產(chǎn)業(yè)趨勢的投資機(jī)會，或?qū)⒊蔀槲磥韼啄曩Y本市場投資的一條主線。

基金經(jīng)理對于5G的關(guān)注度也在持續(xù)升溫。海富通基金經(jīng)理張炳煒認(rèn)為，5G產(chǎn)業(yè)或許會對社會生態(tài)帶來較大改變，一些新的應(yīng)用會對娛樂、消費形態(tài)帶來長期影響，因此，可關(guān)注5G的中長線投資機(jī)會，挖掘其中價值標(biāo)的。

諾德基金的投資經(jīng)理黃偉表示，中國的5G建設(shè)有望引領(lǐng)全球。在其看來，參照2010—2012年三年的4G建設(shè)周期，為2013—2015年以移動互聯(lián)網(wǎng)為代表的創(chuàng)新打下了堅實的基礎(chǔ)。5G作為引領(lǐng)全球標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也將為新一輪的大創(chuàng)新時代打下堅實的技術(shù)基礎(chǔ)。5G規(guī)模化商用部署時間節(jié)點有望超預(yù)期，引領(lǐng)5G技術(shù)發(fā)展方向的中國力量將享有更多全球份額。黃偉認(rèn)為，5G建設(shè)承載先行，最先受益的將是光通信板塊。