分析人士指出，本周以來，板塊分化背后的推手仍是主力資金的調倉換股。在市場操作難度加大的當下，基本面改善預期強烈并具有一定防御屬性的銀行板塊顯然已成為了主力資金的“心頭好”。

離場態勢趨緩

在近兩日主板和創業板的分化中，此前回調充分的部分板塊賺錢效應明顯好轉，周期、金融均有所表現，與創業板中部分前期漲幅較大個股的表現形成鮮明反差。

本周以來，伴隨著風格的頻繁切換，主力資金也在“大”、“小”間來回“搬家”。不過，資金加倉價值、減倉成長的趨勢已愈發明顯。從近3個交易日兩市的資金流向來看，凈流出態勢雖遠未結束，但總額逐日下降，顯露出向好跡象。尤其是周二的盤面中，滬深300時隔多日出現的凈流入，直觀反映出當前資金對價值股偏好的再度回升。

整體來看，與此前兩個交易日動輒上百億元的主力資金凈流出額相較，昨日滬深兩市76.12億元凈流出額，顯然已要回落很多。一方面，以滬深300為代表的價值藍籌再度受到部分資金青睞;另一方面，中小板、創業板的資金凈流出現象卻未見顯著改善。從側面印證了本周以來盤面小級別的分化與主力資金流向的關系甚密;同時，把時間軸拉長，小長假前后部分資金的“先知先覺”似乎已提前調倉換股、布局價值。從這一角度來看，本周“大”、“小”票風格轉換也并非毫無征兆，并不意外。

而從資金的行為和結果表現來看，雖然小級別的風格切換似乎已然成形，但當前在大的投資主線仍顯相對模糊的背景下，回避此前漲幅較大甚至股價嚴重透支估值的高位個股，加倉估值回調充分并具有防御屬性的部分板塊正日益成為部分資金的一致選擇。

個股方面，本周工商銀行、中興通訊、平安銀行的主力資金凈流入額居前，均超過8億元，另有46只個股的主力資金凈流入額超1億元。不過，在兩市3506只個股中，仍只有1107只個股實現主力資金凈流入，不足一半，顯示出在兩市投資主線尚未明晰前，資金對于多數個股依然缺乏信心。

資金加倉銀行股

值得注意的是，在本周藍籌個股的回升行情中，沉寂多時的銀行板塊表現最為突出。延續周二漲勢，昨日銀行板塊再度出現強勢表現，登頂行業漲幅榜首。

分析人士表示，自2月初見高以來，銀行板塊經歷了長達兩個月的下跌，估值回調相對比較充分。而2017年年報披露印證了此前市場中對于銀行板塊的樂觀預期。由此，部分資金開始重新看好銀行板塊的投資價值。此外，當前加倉具備一定防御屬性的銀行板塊同樣也是部分資金出于“安全第一”的現實打算。

從本周板塊間的資金流向來看，不難發現主力資金的大幅流入正是板塊延續強勢的底氣所在。數據顯示，近3個交易日，出現資金凈流入的銀行、房地產、非銀金融、鋼鐵這四個板塊中，銀行板塊凈流入資金達36.07億元，相較之下，其他三個板塊6.83億元、3.75億元和1.00億元的凈流入金額可謂是“小巫見大巫”了。由此來看，銀行板塊當之無愧成為近期市場中的“人氣王”。

針對銀行板塊的后市，天風證券指出，當前，一方面，上市銀行整體2017年業績反轉，息差與不良拐點之下，2018年盈利增速預計明顯上行。另一方面，經過此前的回撤后，當前板塊估值接近歷史底部。此外，因市場風格切換擔憂與悲觀預期等疊加，近兩個月銀行股大幅回調，機構對銀行板塊持倉也已大幅下降。該機構認為，當下銀行股或已構筑起“三重底”(業績、估值、持倉)。而4月中下旬披露的一季報或將對板塊行情形成進一步催化，反轉行情或已開啟。