上周大盤圍繞3100點弱勢整理，呈現較明顯的無趨勢運行，盤中觀望氣氛濃重，成交量萎靡。從目前看，后續市場仍然缺乏明顯轉機，維持弱勢整理的幾率最大，可操作機會較少。

從市場環境看，資管新規發布，延長過渡期一年半至2020年年底，對新舊制度平穩銜接、保持市場穩定有積極作用，但監管規范畢竟是大方向，利好程度有限。

值得注意的是，近期美元指數持續走強，人民幣對美元匯率出現貶值趨勢，加上5月份美聯儲維持了美元基準利率不變，市場預計6月份再次升息的概率超過95%，在此情況下，將對全球資金流向及股匯債市都會產生共振和影響。從一般意義上看，股市承壓的可能性較大。對美股而言，5月份也是資金離場撤退的月份，歷史是否重演值得關注。

從盤口看，從4月底開始，以上證50為代表的藍籌股紛紛跳水，格力電器、伊利股份、海信電器、東阿阿膠或盤中或收盤先后跌停，中國平安、保利地產、萬科等也出現明顯調整，令投資者感到意外。藍籌股的重挫，雖然有一些個案性因素，但顯然也不是中小散戶所為，還是反映了機構對未來行情的謹慎預期和降低倉位的實際動作。而且，藍籌板塊一直作為價值投資的樣本和典范，當它們也出現退潮后，投資者信念出現空白，行動上也就沒了方向，與其誤打誤撞，還不如就地臥倒，歇一陣再說。從這一點看，短線市場逆轉可能性不大。

此外，從技術上看，上證指數今年以來多次震蕩，但反彈力度一次比一次弱，低點則反復考驗3000點整數關的前沿陣地3050點，到目前似乎貼著3100點運行，在形態上呈現下邊線三角形收斂狀態。展望未來，雖然3000點是多方生命線，必將嚴防死守，但如果市場沒有熱點，反彈沒有動力，行情同樣沒有機會，并逐漸進入“熬”的階段。從創業板指數看，雖然仍然維持在年線上方，但激情與力量也在不斷衰退，題材性熱點稍縱即逝、來去匆匆。因此面對當前市場，投資者在操作上還應該嚴格控制倉位，強調防御，在繼續側重誠實可信績優藍籌股的同時，關注已經過會的“獨角獸”企業及其未來上市后給市場帶來的新變化、新機遇。