伴隨A股不斷震蕩，市場對上市公司股權質押的憂慮正在加劇。業內人士指出，上市公司如果發生股權質押“爆倉”，不僅其大股東面臨被強制平倉的風險，作為資金融出方的券商、銀行等機構也很難“獨善其身”。

6月5日盤后，邦訊技術發布公告，稱由于因近日公司股價連續下跌，公司控股股東、實際控制人張慶文所持有的5692萬股股票質押觸及平倉線，占其持有公司股份總數的47.1433%，占公司總股本的比例為17.7853%。

公告顯示，邦訊技術實控人觸及平倉線的這5692萬股股票中，共涉及四筆股權質押，質押起始日分別為2015年12月17日、2016年6月23日、2017年12月22日和2018年4月23日，當日邦訊技術的收盤價分別為48.51元、19.1元、13.15元和8.16元，而到2018年6月，其股價就已經處于8元下方。

5月來大股東股權質押爆倉12起 長城國瑞證券等踩雷

事實上，邦訊技術的遭遇并非個案。據中國網財經記者不完全統計，5月份以來，共有12家公司發布《控股股東持股面臨平倉風險公告》。截至目前，德威新材、首航節能、北訊集團和錦富技術表示已經將通過提供補充質押或提前回購等措施消除了風險，其余8家南風股份、金龍機電、奧瑞德等所質押股份仍面臨著被平倉的風險。

在面臨被平倉風險的這8家公司中，奧瑞德和南風股份的控股股東股權質押的質權人均包含長城國瑞證券;其余還涉及了國泰君安、華融證券、東興證券、招商證券、東方證券和江海證券等多家券商。

413家公司大股東質押超90%股權 多發生在股價高位期

中國網財經記者還注意到，目前滬深兩市大股東高比例質押股權的并不在少數。同花順IFIND數據顯示，截至6月6日收盤，兩市共有413家上市公司大股東質押股數超過其持股總量的90%，其中更有121家上市公司的大股東已將手中股權全數質押，這里面包括三六零、鄂爾多斯、國旅聯合等知名公司。

值得一提的是，在這413家上市公司中，不乏控股股東在股價高位時將手中股票大比例質押的案例。以青島雙星為例，2015年12月22日，大股東雙星集團將持有的4658.9萬股質押給了國開發展基金，當時公司股價在9元上方，而截至目前，其股價已經跌至5.99元，較當時股權質押時出現大幅縮水。

一位來自上海不愿提及姓名的私募基金經理告訴中國網財經，“股權質押作為一種融資手段，股東自然會選擇在高位附近進行質押，這樣即便是打個三四折后，也能實現最大程度融資。不過如果市場流動性不佳，不支持上市公司的高估值時，股權質押心理標桿的價格位置會對市場投資者造成心理壓力，從而引發個股‘閃崩’情況發生。”

質押給券商占比高 西部證券踩雷“樂視”遭重罰

事實上，A股市場上，由于股價重挫，上市公司股東股票質押融資實質違約的現象時有發生，導致向其融出資金的一方蒙受巨大損失。據同花順IFND統計，截至目前，今年以來A股上市公司共出現了6322次股票質押操作，其中超過5000次質權人類型為券商，這也意味著若上市公司股權質押出現風險，券商將首當其沖。

以近期倒霉的券商西部證券為例，由于去年樂視網股票質押違約，公司計提4.39億元的減值損失，致使2017年營收凈利雙降，同時監管曾還暫停公司股票質押式回購交易業務6個月。

值得注意的是，券商股票質押業務監管也在趨嚴。中國證券業協會日前下發了《關于證券公司辦理場外股權質押交易有關事項的通知》，通知明確，證券公司、證券公司子公司及其管理的集合資產管理計劃或定向資產管理客戶不得作為融出方參與場外股權質押交易。據中國網財經記者了解，目前不少券商場外股票質押業務已基本被叫停。(記者 劉小菲)