眾所周知，股東戶數是籌碼集中度趨向的重要風向標之一。據統計，9月份以來已有297家公司通過互動平臺披露了最新股東戶數;其中，193家公司股東戶數較月初的時候有所減少。換言之，月內披露股東人數情況的公司中，逾六成公司籌碼趨向集中。

9月份以來296家公司透露股東情況

盡管最近三個交易日市場有所好轉，截止9月份上證綜指累計漲幅0.15%，但深成指跌2.74%，創業板指大跌3.32%。面對市場的持續波動，主力也忙于調倉換股應對。

據同花順(300033,股吧)iFinD數據統計，截止9月20日，扣除月內才上市的新股，滬深兩市有296家公司通過互動平臺披露了最新股東戶數;其中，192家公司股東戶數較月初(9月1日)的時候有所減少，占比64.98%。

當中，亞振家居(603389)、海峽股份(002320,股吧)(002320)、捷佳偉創(300724)、名家匯(300506)和國統股份(002205,股吧)(002205)這5家公司最新披露的股東戶數較月初減少超過10%。此外，容大感光(300576)、泰瑞機器(603289)、天地數碼(300743)、陽光城(000671,股吧)(000671)、跨境通(002640,股吧)(002640)、中新賽克(002912)、神宇股份(300563)等31家公司股東戶數較月初也減少超過3%。

股東戶數減少最多的是亞振家居。數據顯示，公司9月1日的股東人數還為12527戶，目前透露的戶數為10723戶，較月初整整減少了1804戶，減小幅度達14.40%。其次是海峽股份，公司最新透露的股東為38000戶，較月初時的43380戶減少5380戶(12.40%)。排第三的是捷佳偉創，公司股東戶數較月初減少了11.04%。

一些公司股東戶數減少的同時，也有公司在增加。數據顯示，104家公司股東人數較月初的時候有所增加。這其中，廣東甘化(000576,股吧)(000576)、帝歐家居(002798)、愛樂達(300696)、

歐菲科技(002456)、信立泰(002294,股吧)(002294)、華聞傳媒(000793,股吧)(000793)、天龍光電(300029,股吧)(300029)、康盛股份(002418,股吧)(002418)、飛天誠信(300386,股吧)(300386)和豫金剛石(300064,股吧)(300064)這10公司最新透露的股東戶數較月初披露的時候增長超過10%。

值得注意的是，上述10家股東戶數較月初增長超過10%的公司中，多家公司股價都曾出現過股價的“異動”。 如股東人數增加最多的廣東甘化，公司股價在9月十個交易日先是快速拉升，回落后又再拉升，然后又再快速回落。期間振幅達49.89%，換手率更是113.96%，主力機構短炒的跡象明顯。此前，公司股價從7月初的17.80元大幅回落至4.67元，跌幅超過70%。數據顯示，9月初公司股東人數為30347戶，最新為42565戶，增加了12218戶，增幅40.26%。

業內資深人士對《投資快報》記者表示，在股本不變的情況下，股東戶數的變化揭示了投資者進入或退出該股的趨向。公司股東戶數增加，每戶平均持有的股數就越少，反映出公司籌碼開始分散。這也是很多家公司股價在大幅走弱或沖高回落后，往往股東戶數都會大幅增加的主要原因。

從股東戶數變動尋找“戰機”

以往經驗來看，上市公司股東人數的變化與其二級市場表現有較大相關性，股東人數增加，股價往往會下挫;股東人數減少，股價走勢就比較強。股東人數越少，表明籌碼越集中，因而越有可能是主力控盤，后市出現大行情的概率大增;股東人數越多，表明籌碼越分散，短期出現行情的可能性極小。

“從本質上看，股東人數的變化實際上就是股票集中度的變化，這樣上市公司股東人數變化與股價漲跌幅的關系，就轉化為股票集中度與股票漲跌幅度的關系，在一定的區間內兩者之間存在一定的正比關系，即集中度越高的股票其漲幅越大，集中度越低的股票其漲幅也越小”，券商投顧稱。通過對比股東人數變化，從股東人數增減變化的數據中，便能較真實地反映籌碼究竟是流向莊家手中還是散戶手中。

市場資深人士告訴記者，公司股東戶數短時間內大幅減少，往往是在股價的波動過程中，主力機構接過了散戶籌碼。而部分公司股價大幅上漲后，股東戶數急劇增加，則往往是機構趁高派發籌碼的同時有散戶在追漲。這一特征與靠資金推動的現階段A股市場有著密不可分的聯系。

“股東人數變化和戶均持股變化這兩個反映持股集中度的指標，可以部分反映主力資金的操作動向，對股票走勢有一定的預測能力。”分析人士指出，一般情況下，股東人數增加，說明機構投資者在不斷地將股票賣給個人投資者;而股東人數減少，則是個人投資者拋售的結果。利用股東人數指標進行選股分析時要注意，在上市公司股東人數開始有明顯減少的時候就要及時介入，而等到股價漲幅已大，股東人數減少到極限時，反而要果斷交出，以免被主力資金利用股東人數指標達到欺騙目的。

值得一提的是，股東人數的增加與減少與股價的漲跌也并非一一對應，雖然從股東人數的變化中可看到股票集中度的情況，從而進一步分析出主流資金的進與出，但由于滯后性的影響，同時影響股價漲跌還有其它諸多因素，如大盤系統性風險、業績、題材、分紅等因素也會從不同角度發揮其內在的影響力，故要從多角度來研判。

“前期漲幅太大，主力機構等大資金出貨的可能性增加;而跌幅太大則存在大資金 ‘割肉’的可能。由此，要想在籌碼集中度提高的個股中尋找到較好投資標的，宜在股價波動幅度相對不太大的個股去挖掘。”券商投顧指出。此外，次新股因公司股價過于活躍，股東戶數變動較快，實用意義不大。記者張穎國