今年以來，隨著A股對外開放步伐的加快，境外資金已成為市場的重要參與者，投資者對外資流向的關注度也有所提高。

QFII繼此前連續三個季度增持，在今年第二季度的持股市值創出歷史最高后，三季度的持倉變化再度受到市場各方關注。

《證券日報》市場研究中心根據同花順(300033,股吧)統計發現，截至昨日，滬深兩市共有247家上市公司披露三季報業績。

值得關注的是，有23只個股前十大流通股股東中出現QFII的身影。具體來看，QFII三季度末新進持有元隆雅圖、北京利爾(002392,股吧)、長久物流、杰恩設計和金鉬股份(601958,股吧)等5只個股，增持6只個股，10只個股持股數量維持不變，三棵樹和金禾實業(002597,股吧)等2只個股均有不同程度的減持。

從2018年QFII三季度持倉情況來看，有7只個股QFII持倉數量均在1000萬股以上，其中，海康威視(002415,股吧)QFII持股數量為12751.2萬股，位居首位，中國巨石(600176,股吧)(5036.5萬股)、大族激光(002008,股吧)(3649.7萬股)、招商蛇口(2902.8萬股)、富安娜(002327,股吧)(2051.03萬股)、滄州明珠(002108,股吧)(1753.8萬股)和恩華藥業(002262,股吧)(1168.7萬股)等個股QFII持股數量也均超1000萬股。

可以看到，上述23只QFII持倉股中，有13只個股屬于中小板和創業板的品種。另外，從業績方面看，有18家公司三季度凈利潤實現同比增長，占比近八成。其中，黔輪胎A(578.3%)、金鉬股份(498.8%)、漳州發展(000753,股吧)(217.8%)、招商蛇口(114.4%)和北京利爾(102.2%)等公司今年前三季度凈利潤同比增長均超100%。

進一步梳理發現，QFII連續5個季度持有的11只個股中，有7只個股屬于中小板。另外，還有7家公司三季報凈利潤均實現同比增長。其中，黔輪胎A和漳州發展三季報凈利潤同比增長均超100%。與此同時，在已發布年報業績預告的7家公司中，有6家公司年報業績預喜。

由此看見，績優小盤股一直都是QFII的最愛。分析人士表示，以崇尚價值投資的外資代表QFII連續5個季度持倉股中，績優股比重相對較高，這些標的基本是低估值、業績優，具有較好的成長性，后市或具備更好的交易機會。

隨著A股國際化進程的不斷提升，保險、公募和外資“三足鼎立”局面有望形成，這將在很大程度上強化A股市場上的價值投資理念。業內人士普遍認為，外資一些先進獨特的投資標準將也會影響到A股市場上投資者的操作標準。

與此同時，中金公司認為，未來外資可能對A股市場帶來諸多改變，包括在未來5年至10年內，外資將從當前持股約2%左右的市值占比上升至5%-10%的比例，平均每年凈流入A股的資金有望達到2000億元-4000億元人民幣;如果屆時A股自由流通市值比例在50%左右，外資合計持股占A股自由流通市值比例有望達到20%左右，可能成為A股最大的持股機構類別。

縱觀最近10多年，雖然A股的整體漲幅并不大，但QFII的A股持倉金額卻增了幾十倍。據信達證券統計，2005年至2018年一季度，QFII獲批額度從288億元增長到6264億元(以人民幣兌美元中間價換算)，同期QFII持有的重倉流通股市值從30億元增長為1436億元。也就是說，這13年間，QFII額度增長了超20倍，持股市值增長了近48倍。QFII持股市值的增長來源有兩方面——持股人追加投資和個股市值增長。本報記者 張 穎