周一，A股早盤小幅震蕩，午后在房地產等權重股的拉升帶動下，兩市股指逐級攀升，上證指數收復2700點整數關口，再創反彈以來新高。創業板指在大幅反彈之后，連續兩日小幅回調，收出兩根帶長下影線的陰線，顯示下檔支撐較強。昨日市場一個明顯的特點是，受匯豐銀行舉牌安徽合力(600761,股吧)的影響，機構重倉股紛紛發力大漲。

證金概念走強

盤面上，創投概念繼續大幅上漲，市北高新(600604,股吧)、華控賽格、魯信創投(600783,股吧)等21股漲停。其中，自11月5日公布將設立科創板以來，市北高新連續漲停，已收獲11個漲停板，漲幅高達186%;光洋股份(002708,股吧)、華控賽格、柘中股份(002346,股吧)、賢豐控股等也收獲4-8個不等的連續漲停板。昨日，受匯豐銀行舉牌安徽合力的影響，機構持股概念走強，特別是證金概念股大幅上漲，華遠地產(600743,股吧)、新華傳媒(600825,股吧)、城投控股(600649,股吧)、華夏幸福(600340,股吧)等13股漲停。

18日晚間，安徽合力公告獲匯豐銀行舉牌。公司表示，本次權益變動為香港上海匯豐銀行QFII根據其投資計劃開展的業務。在本次權益變動前，匯豐銀行持有安徽合力3626.51萬股，占公司總股本的4.899%。11月14日、15日，匯豐銀行通過二級市場增持187.17萬股，占總股本的0.253%。由此，匯豐銀行持有安徽合力3813.68萬股，占總股本的5.152%。公告同時指出，匯豐銀行不排除未來12個月內繼續增持的可能。安徽合力昨日開盤漲停，在10點12分短暫打開后再次封漲停至收盤。

匯豐銀行舉牌安徽合力，激活了機構持股概念全面走強。昨日，除了證金概念大漲外，MSCI概念也有3股漲停，保險重倉股2股漲停，養老金概念、券商重倉股、QFII重倉股等均表現活躍。

根據三季報統計顯示，證金公司三季度增持量最大的三個行業分別是國防軍工、電子、傳媒，而這幾個行業在前三季度普遍跌幅較大，證金公司低位增持體現了其維穩功能。

低估值吸引外資流入

今年以來，隨著政府積極推進A股國際化進程，境外機構與個人持股資產占流通市值的比例不斷上升，尤其是三季度MSCI納入A股正式實施之后，外資持股市值占比首度突破3%。據Wind數據統計，截至三季度末，境外機構與個人持股達到1.28萬億元，占全A流通市值的3.2%，較年初提升0.5個百分點。

A股的持續調整，也吸引了北上資金的加速凈流入。近兩年來，僅2018年2月和10月出現凈流出外，其余22個月均為凈流入。截至19日收盤，11月北上資金凈流入已達397億元，為歷史第三高，僅次于2018年5月的508億元和2014年11月的405億元。其中，11月2日更是創造了單天174億元凈流入的歷史記錄。而11月僅過了13個交易日，還有9個交易日，能不能再創月度凈流入歷史記錄，值得投資者關注。

三季報顯示，有149家上市公司獲得QFII新進或者增持。其中，電子、醫藥生物、機械設備、傳媒、交通運輸5個行業新進或增持的上市公司都超過10家。一方面，QFII三季度新進了萬科A、通化東寶(600867,股吧)、分眾傳媒等傳統基金重倉股;另一方面，QFII三季度增持了一批優質成長股，如海康威視(002415,股吧)、歌爾股份、工業富聯、寧德時代等。

另外，MSCI上周公布了半年度指數審議結果。此次半年度調整中，共有6只海外中資股和6只A股被納入指數，包括中國投資基金、和黃中國醫藥(600056,股吧)、中國宏橋、頤海國際、馬鋼股份、中國東方集團、中國重工(601989,股吧)、順豐控股、三六零、歐派家居、東方電氣(600875,股吧)、森馬服飾(002563,股吧);有10只現有成份股被剔除，包括保利協鑫能源、中新控股、長安B、創維數碼、中集集團(000039,股吧)、中海集運、搜房、國投資本、中國核建、鵬博士(600804,股吧)。

上述所有的調整將在11月30日收盤后實施，12月3日正式生效。根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了盡可能減少對于指數的追蹤誤差，通常會選在生效日附近進行調倉操作，中金公司表示，在指數調整結果宣布到正式實施這段時間內，新納入和移出標的、以及流入流出資金所需交易時間較長，標的可能受到較大影響，因此值得密切關注。

中泰證券表示，10月底以來監管層在政策層面不斷釋放利好，在緩解股市流動性壓力的同時，“政策底”逐漸明朗，帶動A股反彈。前期一些優質的白馬股回調，很多行業龍頭估值已經處在較低水平。從國際對比來看，A股對海外資金開始具備明顯的吸引力。證券時報記者 毛軍