上周，滬、深市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，主要股指均下跌，互聯(lián)互通市場(chǎng)交投活躍度趨弱，周內(nèi)成交金額跌至千億元以下，北上資金出現(xiàn)本月首次凈賣(mài)出。成交活躍股中，金融股呈現(xiàn)分化，龍頭股中國(guó)平安、招商銀行繼續(xù)獲大力度凈買(mǎi)入，而醫(yī)藥、白酒股遭大幅出貨，“兩桶油”遭減持。

南溫北冷

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，12月17日至21日，通過(guò)滬、深股通北上資金合計(jì)成交937億元，成為12月份以來(lái)周成交金額首次回落至千億元以下，期間北上資金凈賣(mài)出39億元，其中深股通通道成為資金出逃重災(zāi)區(qū)，凈賣(mài)出約合25億元。

相比，南下資金通過(guò)港股通保持第二年度小幅凈買(mǎi)入，合計(jì)7.68億港元，出現(xiàn)“南溫北冷”局面。下周港股市場(chǎng)將進(jìn)入圣誕假期。整體來(lái)看，今年來(lái)互通市場(chǎng)呈現(xiàn)“南冷北熱”，北上資金合計(jì)凈買(mǎi)入約2915億元，南下資金凈買(mǎi)入805億港元。

今年港股市場(chǎng)募資規(guī)模表現(xiàn)不凡。港交所落地上市制度改革，截至12月18日全年共有209家公司在港上市，募資總額約2800億港元，這也使港股市場(chǎng)的新股募資額再次居全球首位，其中小米、美團(tuán)等28家新經(jīng)濟(jì)公司募資占比約一半。

與此同時(shí)，港股上市新經(jīng)濟(jì)公司頻現(xiàn)破發(fā)。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，科技股上市熱潮推動(dòng)香港新股交易價(jià)值達(dá)到357億美元，領(lǐng)先于紐約證交所。不過(guò)，融資額不低于1億美元的公司在上市第一個(gè)月中平均下跌6.2%，創(chuàng)2008年以來(lái)最差回報(bào)表現(xiàn)。根據(jù)追溯至1994年的數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)IPO規(guī)模加權(quán)之后，這一指標(biāo)的平均跌幅達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6.9%。

另外，隨著互聯(lián)互通市場(chǎng)深化，內(nèi)地資金將進(jìn)一步深入?yún)⑴c新經(jīng)濟(jì)體交易。港交所與內(nèi)地滬、深交易所就同股不同權(quán)架構(gòu)標(biāo)的納入港股通交易范圍達(dá)成一致，預(yù)計(jì)相關(guān)規(guī)則在2019年中生效實(shí)施。

加倉(cāng)金融股龍頭

從互通資金調(diào)倉(cāng)情況來(lái)看，北上資金近期持續(xù)增持金融股龍頭，加倉(cāng)中國(guó)平安和招商銀行，作為成交活躍股分別獲凈買(mǎi)入約10億元和5億元。

招商銀行上周罕見(jiàn)連續(xù)下跌，累計(jì)重挫約10%。期間有香港市場(chǎng)傳言稱(chēng)，招行內(nèi)部定調(diào)2019年?duì)I收零增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速降至個(gè)位數(shù)，招致12月20日該股A、H股同步下跌，領(lǐng)跌整個(gè)銀行板塊。事后公司方面予以否認(rèn)，多家券商也發(fā)文力挺。而北上資金在12月19日至21日連續(xù)逆勢(shì)加倉(cāng)，連續(xù)凈買(mǎi)入，最新持股比例已經(jīng)達(dá)到3.27%。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，部分公募基金年底存在流動(dòng)性需求，外加今年股票型基金普遍表現(xiàn)不佳，鑒于流動(dòng)性需求和基金排名需求，銀行股作為公募基金的重倉(cāng)股，且銀行股作為大市值股票，拋售回籠資金成為部分公募基金的首選。

不過(guò)，滬、深股通標(biāo)的中，其他銀行股被大幅凈賣(mài)出。比如，同期民生銀行(600016,股吧)被凈賣(mài)出近2億元，農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)、工商銀行、中國(guó)銀行、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、建設(shè)銀行等，均遭超過(guò)1億元凈賣(mài)出。

醫(yī)藥股板塊集體重挫，龍頭股恒瑞醫(yī)藥(600276,股吧)作為成交活躍股，遭凈賣(mài)出金額居首，累計(jì)超過(guò)9億元，東阿阿膠(000423,股吧)、愛(ài)爾眼科(300015,股吧)、樂(lè)普醫(yī)藥、信立泰(002294,股吧)、云南白藥(000538,股吧)等均遭出貨;防御板塊白酒股也被凈賣(mài)出，其中貴州茅臺(tái)(600519,股吧)被凈賣(mài)出超過(guò)7億元，五糧液(000858,股吧)也遭凈賣(mài)出。

另外，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息和美國(guó)政府關(guān)門(mén)的威脅下，原油市場(chǎng)大幅下跌。在此背景下，北上資金減持了中國(guó)石化、中國(guó)石油，據(jù)推算金額約在3億元和1億元;部分化工股獲增持，包括嘉化能源(600273,股吧)、康得新(002450,股吧)和桐昆股份(601233,股吧)。證券時(shí)報(bào)記者 阮潤(rùn)生