主持人沈明：外資凈流入A股的規模迅速增加，2018年達到3000億元。A股將納入更多海外指數、QFII總額度倍增，對A股增量資金將貢獻多少?海外機構投資A股的策略有哪些特點和改變?

■本報見習記者 孟珂

日前，證監會副主席方星海在參加第二十三屆中國資本市場論壇時表示，外資去年凈流入A股達到了3000億元，今年預計規模會進一步的增加，6000億元是可以預期的。

對此，國金證券首席策略分析師李立峰對《證券日報》記者表示，2019年外資有望新增資金主要來自以下三個方面，一是MSCI提出將A股大盤股納入比例從5%提升至20%，在2019年5月份和8月份分兩步實施，每次提升7.5%;二是，2018年9月份全球第二大指數公司富時羅素宣布，將A股納入其全球股票指數體系，第一階段納入A股共分為三步，按照20%、40%、40%的進度推進，時間節點分別為2019年6月份、9月份和2020年3月份;三是，2018年12月份標普道瓊斯指數宣布將部分A股納入其全球指數體系，分類級別為新興市場，將從2019年9月23日市場開盤前生效。

分析A股市場在全球的配置價值，前海開源基金首席經濟學家楊德龍昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，外資逆勢流入A股，一是由于A股市場經過了三年的調整之后，已經具備了比較大的投資吸引力，滬深兩市主要股指的估值已接近歷史大底的位置，并且遠遠低于全球主要資本市場的估值水平。二是滬港通深港通開通之后，外資流入流出A股的渠道已經完全打通，流動性得以改善。包括A股對于停復牌的治理、停牌的新規以及完善退市制度等等，也讓A股市場運行機制更加成熟，吸引了外資的流入。三是隨著A股入摩、入富，A股在2018年國際化程度已大幅提升，從而引得全球資金陸續進場。

那么世界三大指數公司紛紛進入中國市場，這體量究竟會有多大呢?中金公司分析師王漢鋒對《證券日報》記者表示，MSCI將在2月底宣布是否將A股納入比例從5%提高至20%的征詢結果。如果這一結果積極，估計相關資金流入將達到660億美元。另外FTSE(富時新興市場指數)等機構也已經表態將大幅提高A股的納入比例，相關資金流入將達到110億美元。這些國際指數提高A股納入比例預計在未來1年到1年半內帶來的資金凈流入量將在800億美元(即5400億元人民幣)或以上。

王漢鋒還表示，外資陸續進入A股可能給市場帶來的改變有：選股看重價值、質優龍頭被外資集中持股、換手率下降、小盤股邊緣化、估值國際化、與國際資金聯動增強等。