春節(jié)前后，一些超跌的個股成為了行情急先鋒。分析指出，近期政策面暖風(fēng)頻吹，市場在未來數(shù)周仍有繼續(xù)上行的可能;而隨著個股、行業(yè)分化的演進(jìn)，連續(xù)下跌后邊際風(fēng)險逐漸減小的超跌股將是一些主力突擊的目標(biāo)，可重點關(guān)注一些中小市值超跌股。

市場轉(zhuǎn)好 超跌股受追捧

進(jìn)入2019年，A股在多重利好推動下，三大股指全線大漲，一掃往年的陰霾。此前一些超跌股更是成為反彈急先鋒，尤為是豬年春節(jié)前后的兩個交易日。漲停板個股中 不少是去年以來“腰斬”的個股或今年1月中下旬跳水的個股。如利達(dá)光電(002189)(002189)、安潔科技(002635)(002635)、禾望電氣(603063)、北訊集團(tuán)(002359)等。

分析人士對《投資快報》記者表示，近期政策面暖風(fēng)頻吹，政府各部門穩(wěn)增長和促改革等政策信號持續(xù)釋放，暖風(fēng)吹動A股新一輪行情。超跌股大受追捧，也符合市場反彈時超跌股爆發(fā)力最強(qiáng)的特點。而在每次大盤反彈的過程中，超跌股反彈的幅度往往會是大盤反彈幅度的2-3倍。

“部分超跌股滯漲股有望繼續(xù)成為反彈急先鋒，投資者可持續(xù)深入這類個股的反彈機(jī)會。”市場人士指出，部分超跌個股經(jīng)過前期大幅回調(diào)之后，相關(guān)的泡沫已經(jīng)大幅度減少，即使后市還可能下跌，但空間已有限。從漲幅靠前的個股表現(xiàn)來看，部分超跌及滯漲股已獲主力資金的介入，接下持續(xù)活躍是大概率事件。

業(yè)內(nèi)人士表示，2019新年新氣象，過去一年壓制資本市場的幾大因素皆在逐漸減弱：央行降準(zhǔn)開始釋放流動性，私營經(jīng)濟(jì)的信心在逐漸修復(fù)，壓制各個行業(yè)的行政強(qiáng)監(jiān)管整頓進(jìn)入了尾聲，與此同時5G、基建、消費刺激政策亦在逐步加碼。2019年的投資環(huán)境變得更加友好，部分超跌低價股出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的估值修復(fù)行情是大概率事件。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前A股估值已處于相對低位，前期市場已經(jīng)歷了明顯的泡沫擠出，市場的投資價值在進(jìn)一步顯現(xiàn)。在低估值優(yōu)勢下，A股長期投資價值凸顯。對于個股而言，超跌就是最大的利好。由于短期跌幅較大，一旦指數(shù)企穩(wěn)反彈也將會是非常凌厲。從風(fēng)險收益角度來分析，超跌股經(jīng)過連續(xù)下跌后邊際風(fēng)險逐漸減小，而邊際收益開始增大。

“部分股票超跌可能有其客觀的原因，但從另一個角度來看，伴隨著A股估值中樞的上移以及在反彈背景下出現(xiàn)的震蕩，漲得少或沒漲本身就是一個亮點。當(dāng)制約股價上漲的因素消除之后，超跌股可能迎來一波酣暢淋漓的反彈行情。”市場資深人士稱。

關(guān)注中小市值個股的機(jī)會

“沒有只漲不跌或只跌不漲的股票，機(jī)會是跌出來的。”券商分析師在接受《投資快報》記者采訪時表示，超跌股有望成為資金追捧的對象，投資者可持續(xù)介入這類個股的反彈機(jī)會。“從近日超跌個股的表現(xiàn)來看，逢低布局一些有業(yè)績支撐的超跌股必有收獲。”

與慘烈的股價相比，部分超跌公司不管業(yè)績還是估值都“可圈可點”，如年內(nèi)股價累計跌幅近五成的索菲亞(002572)(002572)，公司預(yù)計2018年前三季度實現(xiàn)凈利潤達(dá)6.92億元，此外公司還預(yù)計2018年全年凈利潤為9.52億元-9.97億元，與上年同期相比增長5%-10%，按此看動態(tài)市盈率15、16倍。

又如前周五漲停板、年內(nèi)跌幅超過五成的金財互聯(lián)(002530)，公司2018年前三季度實現(xiàn)凈利潤1.76億元，公司預(yù)計2018年1-12月凈利潤為3億元-3.4億元，與上年同期相比增長31.63%-49.18%，動態(tài)市盈率僅15倍左右，而類擬這樣業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定估值又不是很高的公司還有不少。

顯然，這樣的超跌股并不是因為個股基本面有什么惡化，只是在大盤的下跌過程中，由于缺乏資金的扶持，不斷下探甚至不斷創(chuàng)出新低。也正是因為沒有資金的關(guān)注，所以才一直處于下跌之中。

超跌股數(shù)量多、品種雜。那么該如何選擇呢?市場人士表示，股票超跌或滯漲有兩種類型，一種是個股本身基本因素變化所導(dǎo)致的超跌，如企業(yè)利潤完成情況太差等;另一種是技術(shù)性的超跌，即大盤下行時，其跌得更深更快等。在布局上，第一種個股只能做短線的技術(shù)反彈，第二種個股則可看視公司基本因素，持有相對長一些時間。

其建議從兩個角度布局：一方面關(guān)注大股東增持的中小盤超跌股。大股東對公司的基本面和發(fā)展動向更加清楚，大股東主動增持表明他們看好公司未來的價值成長空間。另一方面，關(guān)注基本面有望出現(xiàn)拐點或具備改革預(yù)期的超跌股。

標(biāo)的方面，資深分析人士建議在以下三類個股中去挖掘：一是跑輸大盤的中小板和創(chuàng)業(yè)板個股中有較好發(fā)展前景且有一定業(yè)績支撐的個股。二是一些低價、估值還相對較低的二線藍(lán)籌股。三是歷史上股性活躍的相關(guān)個股。

超跌股宜快進(jìn)快出

2月11日，A股不負(fù)眾望順利拿下豬年首個交易日的開門紅。截至收盤，滬指上漲1.36%，收報2653.90點;深證成指漲3.06%，收報7919.05點;創(chuàng)業(yè)板指成功收復(fù)1300點整數(shù)關(guān)口，大漲3.53%，收報1316.10點。對此，中歐基金表示，股市通常提前反映經(jīng)濟(jì)的變化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健，A股估值經(jīng)歷去年的充分調(diào)整，已進(jìn)具備中長期配置價值：首先，中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險可控。2019年是新中國成立第70周年，也是全面建成小康社會的關(guān)鍵之年，“穩(wěn)增長”將取代“調(diào)結(jié)構(gòu)”成為新一年經(jīng)濟(jì)工作的主線。年初以來央行連續(xù)出手改善流動性，有利于打通從寬貨幣向?qū)捫庞玫膫鲗?dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)實體經(jīng)濟(jì)尤其是中小微民營企業(yè)的中長期信心。

其次，A股估值目前處于歷史低點。外資是2019年支撐A股上漲的主要原因之一，對于海外資金而言，估值便宜與否是配置A股的充分必要條件。2018年A股市場大幅調(diào)整，滬深300下跌25%，目前估值僅11倍，遠(yuǎn)低于SP500指數(shù)19倍的水平，A股中長期的投資價值明顯。

申萬宏源(000166)指出，春季行情1.0板塊輪漲已演繹至中后段;后續(xù)需耐心等待部分實際改善措施落地，開啟春季行情2.0。春季行情1.0的基礎(chǔ)是“改革預(yù)期發(fā)酵+流動性環(huán)境改善”，核心市場特征是“板塊輪漲，變?yōu)椴蛔?rdquo;。

分析人士認(rèn)為，由于在春節(jié)之前政策層面的正向刺激較多，并且一些板塊已經(jīng)走出了相對獨立的行情，因此市場在未來數(shù)周仍有繼續(xù)上行的可能，而隨著個股、行業(yè)分化的演進(jìn)，可以預(yù)見的是超跌股可能是一些主力突擊的目標(biāo)。

在市場人士看來，隨著市場擴(kuò)容的一步加大，業(yè)績確定性大的行業(yè)龍頭吸引力會進(jìn)一步提升。因此從中長線來看，缺乏業(yè)績之撐的超跌股難以成為市場持續(xù)的熱點。由此，在對超跌股進(jìn)行操作時，如果發(fā)現(xiàn)不對勁要果斷止損出來，“一句話，做反彈切忌戀戰(zhàn)和貪心，謹(jǐn)防因為猶豫粘乎，最后反而陷進(jìn)泥潭。”

值得注意的是，有投資者在投資超跌股時存在誤區(qū)：認(rèn)為超跌股就是跌得越深越好，跌得深了，后市就不大可能繼續(xù)下跌，就能抄到底。這些觀點存在一定片面性。畢竟超跌只說明做空動能得以釋放，但并不能保證后市不出現(xiàn)新的做空動能。