春節(jié)后，A股市場整體上揚(yáng)，上證指數(shù)已突破2900點大關(guān)，最高摸至2997點，昨日收盤于2940點。本周A股市場連續(xù)兩天成交額破萬億元。股市上漲引發(fā)了“開戶潮”，而今后股市哪里“有故事”無疑牽動投資者的神經(jīng)。

《證券日報》記者采訪多家金融機(jī)構(gòu)人士分析此輪行情，對牛市是否真的已到，哪些板塊具備投資價值，何時是入場最佳時機(jī)進(jìn)行深度解讀。

醞釀中的牛市

對于牛市是否啟動，香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，“當(dāng)前的上漲是在政府集中釋放對資本市場的政策刺激及輿論對中美經(jīng)貿(mào)談判樂觀情緒引導(dǎo)下產(chǎn)生的，并不具備實體經(jīng)濟(jì)的支撐基礎(chǔ)。”

浙商證券分析師曹海軍也認(rèn)為牛市仍需等待，其表示，“從過去幾次牛市來看，牛市啟動需要三個條件：一是基本面向好或企穩(wěn);二是流動性環(huán)境的支持;三是外部環(huán)境的穩(wěn)定。2006年-2007年和2014年-2015年(的牛市)皆是如此。”

當(dāng)然投資者關(guān)心當(dāng)下是進(jìn)入A股的最好時機(jī)嗎?是遍地黃金的時代還是需要進(jìn)行甄選，仔細(xì)甄別的時代?

對此，沈萌指出：“前期股市低迷，目前算是對當(dāng)時過度擔(dān)憂情緒的適度修正，但還不具備系統(tǒng)性復(fù)蘇的空間，而且短時間內(nèi)的快速上漲也積累了風(fēng)險。”

中原證券分析師李琳琳也認(rèn)為，“滬指本周二沖擊3000點未果之后，短線可能回踩年線，確認(rèn)突破的有效性，未來股指圍繞年線震蕩整理的可能性較大。建議投資者保持耐心，積極把握市場熱點板塊輪動可能帶來的投資機(jī)會。”

科技板塊值得期待

對于今年的投資板塊策略，沈萌表示，“受到去年中美貿(mào)易摩擦影響的行業(yè)板塊，負(fù)面效果今年可能會逐漸釋放。科技行業(yè)、特別是對外依存度相對較低的行業(yè)，會持續(xù)受到關(guān)注。監(jiān)管部門在通過政策調(diào)整鼓勵機(jī)構(gòu)投資者積極入市，這些機(jī)構(gòu)投資者對風(fēng)險可控的指數(shù)股、科技股、白馬股的關(guān)注會相對較多。”

財富證券則認(rèn)為，建議密切跟蹤風(fēng)險因素的變化，精選業(yè)績增長穩(wěn)定、高股息率、低估值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，行業(yè)配置方面建議繼續(xù)超配大金融板塊，計算機(jī)、電子、通信、新能源等高端制造領(lǐng)域，以及傳媒、軍工等行業(yè)。

同時，對于3月份A股能否持續(xù)走強(qiáng)，太平洋證券分析表示，3月份市場能否繼續(xù)走強(qiáng)需要金融數(shù)據(jù)驗證寬流動性傳導(dǎo)至信用端的效果，以及企業(yè)一季報預(yù)披露是否超預(yù)期下滑。3月4號至5號兩會釋放的政策信號是否有超預(yù)期利好，對后續(xù)行情延續(xù)至關(guān)重要，從1月份地產(chǎn)銷售和汽車銷售數(shù)情況看，需求不足仍會拖累宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，3月中下旬開始市場面臨較大的回調(diào)壓力。建議配置高股息的銀行、電力及公用事業(yè)板塊;科創(chuàng)板的推進(jìn)將繼續(xù)利好成長板塊，通信、計算機(jī)、新能源汽車、軍工板塊將持續(xù)活躍;關(guān)注基建投資回暖對建筑板塊的提振;主題投資關(guān)注科創(chuàng)概念股、一帶一路、華為產(chǎn)業(yè)鏈等主題。

值得一提的是，近期信托板塊快速上漲，昨日雖有所回調(diào)但整體漲幅仍突出。對此，資深信托研究員袁吉偉對《證券日報》記者表示，信托板塊的近期上漲可能與幾個利好因素有關(guān)：“一個是與1月份社會融資中信托貸款新增轉(zhuǎn)正有關(guān)，去年這個數(shù)據(jù)一直是負(fù)的，使得投資者對于信托行業(yè)發(fā)展預(yù)期有所改善。第二個是中美貿(mào)易談判有較大進(jìn)展，寬信用政策等因素提升了投資者信心，風(fēng)險偏好上升，近期資本市場整體行情很好也帶動了信托板塊的投資熱情。第三個是信托板塊去年降幅較大，估值較低，在非銀板塊中具有投資吸引力。而且上市信托公司數(shù)量較少，標(biāo)的也具有一定稀缺性。

“當(dāng)然仍需看到，當(dāng)前行業(yè)仍在深入實施資管新規(guī)，監(jiān)管政策的影響尚沒有完全顯現(xiàn)出來，未來信托公司的業(yè)績增長仍可能承受一定壓力，同時宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，信托公司面臨轉(zhuǎn)型壓力。當(dāng)前，基本面并不支持信托板塊持續(xù)、較高增長。”袁吉偉進(jìn)一步解釋道。■本報記者 周尚伃 冷翠華 邢萌