總市值達(dá)3000億元的制造業(yè)大鱷格力電器的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，在醞釀了4個(gè)月后，有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

近日，格力電器公告稱(chēng)，珠海市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)已原則同意本次格力電器國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公開(kāi)征集受讓方方案。同時(shí)，公司明確了混合所有制改革方案：格力電器15%國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)庀蚴茏尫綉?yīng)為單一法律主體;若為兩個(gè)法律主體組成的聯(lián)合體，則各方需為一致行動(dòng)人、且有同一個(gè)控股股東。

一位知情人士稱(chēng)，這一方案將大量意向方排除門(mén)外，且指向較為明確，其方案提出多項(xiàng)約束條件，進(jìn)一步保障股權(quán)穩(wěn)定性等。在此筆交易中，格力電器或已有合適“人選”。

格力電器內(nèi)部人士表示：“目前公司已公布了(股權(quán)轉(zhuǎn)讓的)具體方向，下一步將推動(dòng)相關(guān)工作有序進(jìn)行。”

但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然格力電器大股東提出了較為明確的條件，并不意味著董明珠及一致行動(dòng)人就會(huì)完全退出，格力電器大股東提出的多個(gè)條件都明確要求格力電器的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)整體穩(wěn)定。“目前格力電器高管團(tuán)隊(duì)較為穩(wěn)定，且處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，管理層即使發(fā)生改變也會(huì)需要一定的過(guò)渡期，董明珠的任期還有兩年，這一大方向不會(huì)輕易改變，未來(lái)一段時(shí)間格力電器還需要董明珠。”

苛刻條件更有指向性

格力電器的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)欢仍谑袌?chǎng)激起不小的浪花，引得無(wú)數(shù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)伸出橄欖枝，然而如今一紙公告，將眾多意向者擋在了門(mén)外。

今年5月份，格力電器大股東曾舉辦了一場(chǎng)格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目意向投資者見(jiàn)面會(huì)，當(dāng)時(shí)這場(chǎng)見(jiàn)面會(huì)云集了包括百度、厚樸投資、高瓴資本、博裕資本等25家國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)、機(jī)構(gòu)的40位代表，而誰(shuí)將成為最后的“贏家”，則成為市場(chǎng)的一道謎題。

隨著格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案的明確，接盤(pán)方也有望逐漸浮出。

格力電器最新公告顯示，格力電器本次股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于45.67元/股。同時(shí)，根據(jù)相關(guān)轉(zhuǎn)讓條件，受讓方需要買(mǎi)入15%的全部股份。如果是兩個(gè)法律主體組成的聯(lián)合體共同作為意向受讓方，每一個(gè)主體購(gòu)買(mǎi)比例不能低于公司總股本的5%，以此計(jì)算，每家至少需要支付約133億元。

有分析人士認(rèn)為，格力定下的這個(gè)條件，明確了最終意向方的一致性，也就是說(shuō)幾家聯(lián)合拿下格力電器股權(quán)的可能性不大。格力此舉意在保持其股權(quán)的穩(wěn)定性，從而保證股東的集權(quán)，避免因股權(quán)分散而造成公司在未來(lái)重大決策中引發(fā)分歧。

方案還提出，意向受讓方應(yīng)具有合法資金來(lái)源，商業(yè)信用良好，已足額籌措股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的資金或具備按時(shí)足額支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的資金實(shí)力。

“目前從格力的方案看來(lái)，最終能拿下格力電器股權(quán)的交易方，背后必然有在資金、資源等方面有雄厚實(shí)力的財(cái)團(tuán)和集團(tuán)支撐。”業(yè)內(nèi)策略分析人士洪仕斌認(rèn)為。

中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張劍鋒表示：“此次格力電器公布的具體方案，既在意料之中，又出乎意料。格力電器的方案中提出諸多約束和條件，無(wú)形中加高了意向方的收購(gòu)門(mén)檻。”

他稱(chēng)：“該方案對(duì)收購(gòu)方的資金實(shí)力、商譽(yù)、能夠后續(xù)為格力提供的戰(zhàn)略資源、技術(shù)、市場(chǎng)等都有明確規(guī)定，收購(gòu)方還必須同時(shí)滿(mǎn)足這幾個(gè)條件，可見(jiàn)格力方面已對(duì)意向方經(jīng)過(guò)若干次篩選，而這一方案似乎是為某個(gè)特定的機(jī)構(gòu)或者公司特制的方案。”

驅(qū)動(dòng)混改布局未來(lái)

格力電器最早在今年4月8日就正式發(fā)布公告，稱(chēng)擬通過(guò)公開(kāi)征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓控股股東格力集團(tuán)所持有的格力電器15%股權(quán)。彼時(shí)，格力集團(tuán)持有格力電器18.22%股權(quán)，位列第一大股東，香港中央結(jié)算有限公司為第二大股東，持股比例為11.64%。

而在此筆交易中，誰(shuí)能拿下格力集團(tuán)持有的15%股權(quán)，就將成為這家總市值超過(guò)3000億元的制造業(yè)巨頭的大股東。

對(duì)此，珠海國(guó)資委相關(guān)人士的回答也頗為謹(jǐn)慎，“目前(格力電器股權(quán))轉(zhuǎn)讓事宜已有進(jìn)一步突破，具體還需關(guān)注上市公司公告。”

無(wú)論是從格力自身還是混改需要來(lái)看，格力的改革已勢(shì)在必行。

格力電器財(cái)報(bào)顯示，2019年一季度，格力電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)收410.01億元，凈利潤(rùn)56.98億元，分別同比增長(zhǎng)2.45%和1.63%。

張劍鋒認(rèn)為：“此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的結(jié)果，將構(gòu)成格力電器未來(lái)戰(zhàn)略投資的依據(jù)。眼下格力電器仍以家電為主體，智能制造、手機(jī)、新能源等多個(gè)板塊仍在培育中。依靠目前單一的家電板塊，難以支撐格力未來(lái)的發(fā)展空間及龐大業(yè)績(jī)目標(biāo)，同時(shí)格力在未來(lái)還要在芯片等諸多領(lǐng)域投入更多資金，這都需要外部力量進(jìn)入，在資金、資源和戰(zhàn)略上給予支持。”

同時(shí)，珠海國(guó)資委方面也表示，深化格力電器混改，戰(zhàn)略性減持格力電器國(guó)有股權(quán)，是深化珠海市國(guó)企改革和混改的重要舉措，也是促進(jìn)格力電器健康快速高質(zhì)量發(fā)展的市場(chǎng)化選擇。本報(bào)記者 賈麗