中信建投指出，8月16日，華為國內首款5G手機Mate20 X 5G版正式發售，售價6199元，天貓作為該手機發售第一陣地，僅一秒售罄，市場熱情超出預期。隨著5G手機的發展和“換機潮”的逐步來臨，供應鏈5G紅利時期將到來，射頻芯片、天線等領域有望迎來發展機遇。目前射頻芯片嚴重依賴美系廠商，在中美貿易摩擦倒逼國產自主可控、5G商用加速的背景下，建議關注國內射頻芯片龍頭卓勝微。此外，在5G時代，本地硬件有望被云端硬件取代，云服務市場空間有望提升。我們認為5G+AI將助推云游戲、云VR/AR、云視頻等應用加速落地，頭部云服務商有望受益。