股市近期出現小幅調整，但節后股市預期依然樂觀，看好后市的投資者不妨持股過節，不排除節后有降息等利好預期兌現的可能。

每逢長假，市場就會出現有關持股過節還是持幣過節的討論。本欄以為，選擇持股還是持幣需要綜合考慮當時市場的環境以及各種因素，不同的時期應該做出不同的選擇。就目前的情形來看，A股處于慢牛行情的起步階段，不存在大幅度的回調風險，且長假前后還有可能出現意外的利好，因而投資者可以考慮持股過節。

在今年前9個月，上證指數從2500點附近上漲至目前的2929點，漲幅接近20%，從短期來看，雖然近期股指有所調整，但是成交量并沒有放大，并不影響中長期的慢牛判斷，而從中期走勢來看，A股有望演繹一波跨年度的吃飯行情，再加上國有企業利潤有所提升，預計四季度上漲的概率大于下跌的概率，因而投資者可以考慮持股過節，或許會有不錯的收益。

長假之前，總有部分投資者喜歡賣出股票選擇空倉過節，主要是由于擔心長假期間出現突發利空導致股市下跌，不過在本欄看來，目前A股市場并不存在重大的利空預期，政策層面以呵護為主，而且市場行情方面表現也相對強勢。此外，一些外圍的重大利空因素已經被市場足夠消化，很難再對市場產生重大的不利沖擊，故可能的利好影響遠大于利空影響。

從資金面來說，節前市場的資金面偏緊是常規事件，畢竟旅游、消費等需求一定會對市場的資金面產生沖擊，部分投資者出于資金需求不得不在節前賣出部分股票，而最近兩周A股市場的走勢相對偏弱很可能就與此有關。

然而，除去消費以外，這些流出的資金在長假后仍會有部分回流股市，這將會為節后股市的表現提供一定的做多動力。同時期貨市場保證金率調回正常水平，資金又由期貨市場轉向股票市場，于是節后股市就會有一定量的資金流入，這也是長假后股市走強概率較高的原因之一。

最重要的是，今年四季度的行情可能會比往年更有看點，并購重組市場的持續回暖，導致一些殼資源概念股可能會在四季度繼續活躍，不排除有真正的烏鴉變鳳凰情形出現。另外，四季度將是主力資金開始布局年報行情的主要時間點，不少大資金會在四季度開始尋找績優股進行重倉布局。所以本欄認為，今年四季度的股市可能會比以往存在更多的投資機會，這對于提升投資者情緒也很有好處。

當然，整個股市的利好并不代表全部股票都能上漲，投資者還是要選擇股價估值相對合理、有成長空間的績優成長股進行投資，遠離主營業務不佳、未來不確定性很強的公司，價值投資仍然是根本。