下半年以來(lái)，A股震蕩加劇，個(gè)股行情分化明顯，雖有科創(chuàng)板開(kāi)市的助力，但總體成交額依舊在低點(diǎn)徘徊，券商傭金收入也受到一定影響。然而，由于上半年A股市場(chǎng)成交相對(duì)活躍，所以前三季度券商傭金收入同比大幅增長(zhǎng)。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，券商前三季度合計(jì)攬入傭金623.14億元，同比增長(zhǎng)29.97%，并且前三季度傭金收入已超去年全年總額。

前三季度券商傭金收入

已超去年全年總額

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月27日收盤(pán)，A股市場(chǎng)9月份以來(lái)成交量9734.1億股，成交額109497.2億元;B股成交量21.55億股，成交額115.09億元;基金成交額268.48億元。按照多家券商測(cè)算的券商累計(jì)凈傭金費(fèi)率0.313%來(lái)計(jì)算，券商本月共攬入傭金68.79億元，環(huán)比增長(zhǎng)11.4%。同時(shí)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，券商9月份日均傭金收入為3.62億元，環(huán)比增長(zhǎng)28.83%。

同時(shí)，A股前三季度成交量達(dá)100779.22億股，成交額992007.38億元;B股成交量98.01億股，成交額467.81億元;基金成交額2949.59億元。由此測(cè)算，券商前三季度合計(jì)攬入傭金623.14億元，同比增長(zhǎng)29.97%。其中，券商今年第一季度攬入傭金213.24億元、第二季度攬入傭金222.11億元、第三季度攬入傭金187.79億元。同時(shí)，年內(nèi)券商日均傭金收入為3.44億元，同比增長(zhǎng)32.82%，傭金收入總體呈回暖趨勢(shì)。

值得一提的是，券商今年前三季度攬入的傭金已超過(guò)2018年全年(約600億元)。

從新入場(chǎng)的投資者人數(shù)來(lái)看，根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，A股、B股投資者總數(shù)為15636萬(wàn)，較2018年增加985.56萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)9.51%。至此，今年前8個(gè)月，新增投資者數(shù)分別為102.37萬(wàn)(同比減少16.65%)、99.65萬(wàn)(同比增長(zhǎng)34.22%)、202.48萬(wàn)(同比增長(zhǎng)29.97%)、153.11萬(wàn)(同比增長(zhǎng)58.02%)、115.26萬(wàn)(同比增長(zhǎng)4.49%)、105.58萬(wàn)(同比增長(zhǎng)2.43%)、108.49%(同比減少1.21%)、98.62萬(wàn)(同比減少7.88%)。

券商持續(xù)發(fā)力

財(cái)富管理轉(zhuǎn)型

如今，券商行業(yè)傭金率趨穩(wěn)，成交額的多少直接影響券商傭金收入的高低，財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型啟航，龍頭券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效初顯，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比也在逐步下降。

從券商財(cái)富管理今年上半年的轉(zhuǎn)型路徑來(lái)看，幾大頭部券商的轉(zhuǎn)型具有共通點(diǎn)，即實(shí)現(xiàn)“線(xiàn)上”、“線(xiàn)下”兩手抓的模式。廣發(fā)證券以財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)、科技金融和綜合化為四輪驅(qū)動(dòng)，建立以客戶(hù)需求驅(qū)動(dòng)的財(cái)富管理產(chǎn)品體系，構(gòu)建私人銀行客戶(hù)服務(wù)體系，優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局;海通證券推進(jìn)科技與業(yè)務(wù)的深度融合，加快金融科技平臺(tái)建設(shè)，全面推行客戶(hù)經(jīng)理制，優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局;中信證券優(yōu)化客戶(hù)分級(jí)分類(lèi)服務(wù)體系，深度應(yīng)用人工智能、大數(shù)據(jù)等科技，將分支機(jī)構(gòu)作為承接各項(xiàng)業(yè)務(wù)的區(qū)域落地平臺(tái);方正證券則以采用“普惠+高凈”雙輪驅(qū)動(dòng)的財(cái)富管理發(fā)展模式。

同時(shí)，中國(guó)居民可投資資產(chǎn)規(guī)模從2014年的115萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2018年的192萬(wàn)億元，年均復(fù)合增速達(dá)13.7%。雖然2018年受宏觀經(jīng)濟(jì)影響而增速放緩，但整體仍然保持著持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。居民財(cái)富的持續(xù)積累，以及對(duì)自身財(cái)富管理關(guān)注程度的提升，帶動(dòng)泛財(cái)富管理市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大。

艾瑞咨詢(xún)表示，整體而言，中國(guó)居民平均風(fēng)險(xiǎn)偏好水平較低，存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品兩項(xiàng)資產(chǎn)占據(jù)金融資產(chǎn)投向超過(guò)60%。隨著社會(huì)結(jié)構(gòu)變化和居民對(duì)金融理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)，信托、基金等主動(dòng)管理型和凈值型金融資產(chǎn)的占比有望進(jìn)一步上升。

對(duì)此，東吳證券分析師胡翔認(rèn)為，“中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊，在資管新規(guī)的行業(yè)變局中，投資者結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)都發(fā)生變化，金融資產(chǎn)配置意義大幅提升，指數(shù)基金需求漸起，看好財(cái)富管理行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展前景，以機(jī)構(gòu)、散戶(hù)、高凈值客戶(hù)為著力點(diǎn)的機(jī)構(gòu)均將有望迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。未來(lái)金融牌照齊全、品牌資源優(yōu)勢(shì)鮮明的財(cái)富管理平臺(tái)將持續(xù)受益。”■本報(bào)記者 周尚伃