作為染料行業的龍頭企業之一，閏土股份表現出良好的發展勢頭，更是吸引了眾多機構扎堆前往調研。近日，記者從閏土股份方面了解到，公司年產10萬噸高檔活性染料(首期8萬噸)整體搬遷項目建設已經基本完成，項目經過調試運行，目前裝置生產工藝穩定，產量已達80%的設計產能。

活性染料搬遷穩步推進 產能有望進一步提升

閏土股份董秘告訴《證券日報》記者，子公司瑞華化工的高檔活性染料項目的搬遷還有著一段故事：成立于2006年的瑞華化工，最初年產值僅有3000萬，在積極發展的過程中，管理層充分意識到了安全環保的重要性，不過由于閏土股份道墟廠區原址規劃的局限問題，公司一直都不能從根本上解決環保的困境。

“2016年上虞區政府出臺了多項計劃與方案，進一步推進化工產業改造提升、加快了化工產業一園式集聚發展的步伐，同時出臺全省首個《化工產業改造提升工作標準57條》，實施‘一園化’整治，劃定杭州灣上虞經濟技術開發，也就是在這個契機，子公司瑞華化工列入了搬遷入園企業。”其如是說。

據了解，上虞經濟技術開發區是國家發改委核準的省級開發區，也是名副其實接軌上海的“橋頭堡”，被納入上虞經濟技術開發區后，閏土股份也借此打造起千億級新材料產業集群的政策優勢，大力開發綠色高檔活性染料，加大智能化裝備投入，優化產品結構，不斷提高自身的技術研發和創新能力。

據悉，該項目完成后公司活性染料產能將提升至8萬噸，另有分散染料11萬噸和其他染料近2萬噸，染料產品銷售市場占有率穩居國內染料市場份額前兩位。

財通證券行業分析師認為，活性染料搬遷項目的穩步推進有望進一步抬升公司產品的競爭力。此外，根據項目環評，瑞華化工對具體各染料品種產能按照性能優劣和市場需求進行了結構調整優化以加強市場競爭優勢。

深耕“后向一體化戰略”

值得一提的是，2018年年報閏土股份實施每10股派5元的分紅方案，股利支付率達43.86%。根據公開資料，閏土股份自2010年上市以來，年年分紅，已累計分紅26.4億元，年均股利支付率超過45%，上市9年來分紅總額遠超過上市的募資額。

閏土股份三季報顯示，今年前三季度公司實現營業收入51.08億元，同比增加1.12%;歸母凈利潤10.78億元，同比增長6.00%，業績穩步增長。同時，得益于經營業績的提升和政府補助，2019年前三季度公司經營活動產生的現金流量凈額同比增幅達到99.94%。

記者了解到，閏土股份近年來一直實施“后向一體化”發展策略，向上延伸產業鏈，完善產業鏈，以應對染料中間體價格波動帶來的風險，增強公司抗市場風險的能力。目前公司染料產業鏈體系已形成從熱電、蒸汽、氯氣、燒堿到中間體、濾餅、染料等完善的產業鏈。

中泰證券分析師認為，產業鏈一體化使公司更具成本優勢。此外，公司還在染料生產過程中，循環利用醋酸、溴等資源，減少排放的同時增加了經濟效益。

“公司不斷加大科技創新和研發投入，進行新產品的研發及老產品的技改，淘汰污染能耗高的產品，加大生產工藝技改，改進生產工藝，提高染料整體裝備水平和自動化控制水平，”對于企業發展的規劃，閏土股份董秘告訴記者，“同時，公司加大環保投入，做好三廢‘減量化、資源化、無害化’工作，實現綠色安全的生產目標，鞏固公司的綜合競爭力，確保公司穩健發展。”

財通證券研報進一步指出，目前由于需求淡季疊加貿易戰情緒影響，染料價格高位回落，但總體看來，在國內常態化環保及安全整治背景下，染料行業集中度有望進一步提高，價格下跌空間有限，當前染料需求只會遲到不會消失，看好旺季來臨提振染料價格。

閏土股份董秘直言：“隨著落后產能的淘汰，優勢產能集中度將進一步提升。染料價格是由市場決定的，市場需求、供給、成本及偶發事件等因素都會影響染料價格。公司染料價格隨行就市。”本報見習記者 吳文婧