本報(bào)記者 任小雨

在A股市場(chǎng)，中小投資者這個(gè)群體不管是數(shù)量還是交易量都占據(jù)了市場(chǎng)的最大權(quán)重，但是真正影響市場(chǎng)走勢(shì)的，毫無(wú)疑問(wèn)依然是機(jī)構(gòu)投資者。

2019年即將收官，盡管A股市場(chǎng)近期有所回落，但機(jī)構(gòu)的調(diào)研熱情并未消退，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)截至12月5日，滬深兩市共有1270家上市公司接待過(guò)包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽(yáng)光私募、保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的多類(lèi)機(jī)構(gòu)調(diào)研來(lái)訪，期間合計(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)達(dá)到5730次，彰顯出機(jī)構(gòu)調(diào)研步伐加速回升。

對(duì)此，分析人士普遍認(rèn)為，今年以來(lái)，調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量與公司股價(jià)漲跌之間呈現(xiàn)高度正相關(guān)。有數(shù)據(jù)顯示，近期百億元級(jí)私募倉(cāng)位回到年內(nèi)低點(diǎn)，結(jié)合公募基金的調(diào)倉(cāng)節(jié)奏看，后市比較有利于多方的重新布局，或?qū)⒂幸徊C(jī)構(gòu)集中調(diào)研的動(dòng)向。策略上，中長(zhǎng)期建議優(yōu)選低估值標(biāo)的，尤其是機(jī)構(gòu)積極調(diào)研的優(yōu)質(zhì)品種。進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述1270家上市公司中，有141家公司年內(nèi)累計(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)超過(guò)10次。其中，金風(fēng)科技期間被111家機(jī)構(gòu)調(diào)研76次居首，廣汽集團(tuán)期間被502家機(jī)構(gòu)調(diào)研68次，蘇寧易購(gòu)被152家機(jī)構(gòu)調(diào)研65次，滬電股份期間被238家機(jī)構(gòu)調(diào)研51次。另外，包括長(zhǎng)安汽車(chē)、濰柴動(dòng)力、嶺南股份、石基信息、TCL集團(tuán)等在內(nèi)的33家公司期間也被機(jī)構(gòu)調(diào)研20次以上。

從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)來(lái)看，上述1270家上市公司中，期間被100家以上機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的上市公司共有56家。?？低暺陂g參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)居首，達(dá)到1280家，廣聯(lián)達(dá)、大華股份兩家公司期間參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)也均逾600家，分別達(dá)到695家、633家，包括廣汽集團(tuán)、華東醫(yī)藥、勁嘉股份、尚品宅配等在內(nèi)的14家公司期間也均受到300家以上機(jī)構(gòu)集中調(diào)研。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，從行業(yè)分布角度來(lái)看，2019年以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司主要集中在化工、電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，涉及公司數(shù)量分別達(dá)到132家、131家、118家、114家、106家。

對(duì)于電子行業(yè)，天風(fēng)證券行業(yè)分析師潘暕表示，2018年——18，年，終端品牌集中度繼續(xù)提升，供應(yīng)鏈份額大幅向龍頭公司集中;同時(shí)，電子行業(yè)盈利能力觸底、供給端出清，固定資產(chǎn)折舊是電子上市公司的主要營(yíng)業(yè)成本構(gòu)成，明年利潤(rùn)率增長(zhǎng)將是明年電子行業(yè)超預(yù)期的主要看點(diǎn)。首先，重點(diǎn)推薦固定資產(chǎn)較重、高ROE、杠桿率高的公司;其次，利潤(rùn)率較低的公司在行業(yè)修復(fù)中和開(kāi)工率提升中受益;第三，周期性降價(jià)及需求底部行業(yè)，龍頭公司受益行業(yè)反轉(zhuǎn)和集中度提升。推薦標(biāo)的：工業(yè)富聯(lián)、京東方A、TCL集團(tuán)、鵬鼎控股、大華股份、兆易創(chuàng)新等。

值得一提的是，上述1270只個(gè)股中，截至目前，有562只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于30倍，占比逾四成。其中，有50只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于10倍，方大集團(tuán)(2.42倍)、榮盛發(fā)展(4.33倍)、華菱鋼鐵(4.39倍)、泰禾集團(tuán)(4.45倍)、蘇寧易購(gòu)(4.82倍)、華僑城A(4.97倍)和三鋼閩光(4.98倍)等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均不足12倍，分析人士認(rèn)為，上述低估值個(gè)股具有較強(qiáng)的安全邊際和投資潛力。

更為重要的是，上述562只個(gè)股中，有50只個(gè)股當(dāng)前股價(jià)處于破凈狀態(tài)，華菱鋼鐵、泰禾集團(tuán)、華僑城A、上海銀行、金融街、福星股份、山東路橋、鄂武商A、無(wú)錫銀行、冠城大通、西山煤電、蘇農(nóng)銀行、柳工等13只破凈股最新動(dòng)態(tài)市盈率不足10倍。

對(duì)于后市投資邏輯，前海開(kāi)源基金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年A股市場(chǎng)在4月份之前出現(xiàn)了一波強(qiáng)勁回升，但是隨后出現(xiàn)了比較大的回落，市場(chǎng)在近期比較低迷，客觀上也促使市場(chǎng)出現(xiàn)“破凈潮”，高達(dá)10%的上市公司出現(xiàn)了破凈。大量破凈股的出現(xiàn)，也說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)接近底部，從歷史上來(lái)看，往往在破凈潮出現(xiàn)之后，大盤(pán)會(huì)見(jiàn)到底部?，F(xiàn)在來(lái)看，市場(chǎng)在2900點(diǎn)之下屬于歷史大底的位置。從外資的流向也可以看出，外資通過(guò)滬港通、深港通大量流入A股市場(chǎng)搶籌優(yōu)質(zhì)股票，這些都表明目前市場(chǎng)是具有底部特征的。由此可見(jiàn)，這些公司股價(jià)被嚴(yán)重低估，后市機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注。