■劉柯

面對當下的疫情，我們需要保持耐心與信心，股市投資也是如此。

我們觀察幾個先行指標，首先是港股，在上周持續大跌之后，本周初已經企穩，周一上漲0.17%，周二繼續上漲1.23%;更容易判斷海外市場情緒指標的新加坡A50股指期貨截止北京時間2月4日15時大漲4.23%，基本收復上周失地。業內人士表示，雖然還不能說下跌就此結束，但A股繼續大跌的空間已經不大。

參考2003年非典和美國2009年H1N1流感對資本市場的影響看，在短期情緒性拋售釋放以后，市場會恢復原有運行軌跡。從最近兩天的市場情況可以看出，節前資金介入較深的板塊依舊成為熱點，特別是一些剛剛啟動的科技股如安潔科技(002635,股吧)，在周二甚至創出了階段性新高。由此不難看出主流資金對于此次指數的波動并不特別在意，他們大多預期宏觀經濟不會受到太大影響，資本市場有可能快速走出疫情陰霾。

周二A股雖然指數開始企穩，但依舊有70%的個股處于下跌狀態，這一部分是因為下跌的慣性，另一部分是因為資金面還是比較緊張，場外資金大舉入場的情況還不明顯。

因此，判斷未來市場的機會，主要應該從以下三個方面來思考。

第一是節前主流資金介入比較深的自主可控硬核科技領域，比較有代表性的是電子信息半導體芯片等。這部分資金很多是從原有大消費板塊中流出的，其特征就是聚焦龍頭，而且屬于長線資金性質，在這種資金搬家不結束的情況下，硬核科技龍頭品種會持續受到資金關注。

第二是一個可以中期關注的熱點，那就是因為此次疫情突發而加速產業業態變革的領域，比較有代表性的是遠程在線產業。春節期間，“宅”產業成為新名詞，伴隨而來的是無接觸遠程在線產業的爆發，如在線教育、在線娛樂、在線辦公和在線高清視頻，據稱《王者榮耀》在今年大年三十的單日峰值流水就達到17至20億元，基本接近平時一個月的1/3，海外市場在線教育公司股價也是持續大漲。雖然這僅僅是目前特殊時期可能出現的爆發性增長，但如果我們再考慮一下未來5G疊加的影響，遠程在線產業的應用空間會更大，產業革新的速度也會更快。

三是需求依舊存在但被此次疫情短期扼殺超跌的行業，比較有代表性的是高鐵、航空、旅游等。從非典時期的情況看，在疫情結束以后民航業的反彈力度非常大，其實周二京滬高鐵的大漲已經顯露端倪。特別是在今年春節許多人的出游計劃被取消后，下半年這種需求可能會集中體現出來，民航業有望出現傳統旺季與“補假”的雙重疊加效應。