雖然A股2月28日出現調整，但業界認為，在連續強勢上漲之后，調整在情理之中，是階段性大幅上漲之后一個正常的回歸。從中長期來看，A股上行趨勢不變。

而從美國市場來看，上周(2月24日-2月28日)美股創2008年金融危機以來的最差一周表現，道指累計跌近3600點，跌幅12.36%;納指累計跌超1000點，跌幅10.54%;標普500指數累計跌超380點，跌幅11.49%。

業界認為，面對新冠肺炎疫情影響，中美市場出現了不同的運行情況和反應。在抗擊新冠肺炎疫情的過程中，我國以強有力的應對措施，最大限度的減少了疫情、外部環境變化對國內市場的沖擊，A股市場也借此逐漸展現出了韌性強和挺得住兩個特質。A股的這種表現與市場改革的深入推進分不開。

辦法多

受新冠肺炎疫情影響，為何中美股市表現會有所差異?對此，財富證券首席經濟學家伍超明在接受《證券日報》記者采訪時表示，從經濟發展來看，新冠肺炎疫情難以避免對中美經濟均會造成一定沖擊。但從市場預期變化來看，確實存在中國經濟邊際好轉、美國經濟下行風險增加的預期差異。

他表示，從政策儲備來看，目前中國十年期國債收益率為2.8%左右，美國十年期國債收益率降至1.3%。相比之下，中國的貨幣政策空間明顯更大，未來應對經濟、金融挑戰的底氣更足。

益學投資金融研究院院長張翠霞認為，從集中攻堅的角度看，針對2月3日A股的單日大跌，我國從多渠道、多維度推出了一系列舉措，如央行釋放流動性、財政政策更加積極等，給受困企業提供流動性支持，都是主動作為。

面對疫情防控，央行從2月3日開市起政策頻出，開啟了疫情“應急模式”：1.7萬億元超預期流動性投放、3000億元專項再貸款、引導貸款利率下行……

積極的財政政策大力提質增效，持續加大資金投入：優先保障疫情防控經費需求，給予受疫情影響較大行業稅費優惠政策，出臺普惠性降費政策，加大援企穩崗力度……

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊表示，雖然新冠肺炎疫情的暴發完全在意料之外，但伴隨著預防性舉措的前置推出，在客觀上很大程度的為上半年中國經濟起到托底作用。預計未來兩個季度“政策前置”將轉為“加力前置”，并伴隨著企業生產復工的緩步推進，將疫情對經濟的沖擊有效降低。

“我們的工具箱里還有一些工具在實施和穩步推進，基本上彰顯出A股市場韌性比較強，實體經濟雖然短期受到擾動，但并不會改變中長期向好的發展方向。”張翠霞對《證券日報》記者表示。

聯儲證券溫州營業部總經理胡曉輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，面對突發的新冠肺炎疫情，中美股市表現略有差異。“我國全國上下一盤棋，令行禁止，快速將疫情控制，可以說已經看到完全戰勝疫情的曙光;美國則很難做出像我們這樣的全國性應對措施。”

上海邁柯榮信息咨詢有限責任公司董事長徐陽對《證券日報》記者表示，美股三大股指上周進入回調區間，原因是風險資產大幅回調在收盤時加速。新冠肺炎疫情引發人們的擔憂，這種擔憂也導致美股股指上周大幅下跌。

暢力資產管理有限公司董事長兼首席執行寶曉輝對《證券日報》記者表示，新冠肺炎疫情會對中國經濟產生短期沖擊，但不會改變中長期穩中向好的局面。待疫情結束后，以基建投資為抓手的經濟繼續穩增長，需提前做好基建項目儲備。

韌性強

新冠肺炎疫情發生以來，中國金融市場包括貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場運行都比較穩定，金融機構運行正常。

這離不開良好的監管環境和積極的舉措。疫情發生以來，金融系統的監管部門出臺了一系列舉措，支持實體經濟發展。

“從金融監管角度看，嚴守合規底線，堅持以信披為核心的監管體系，大力推動上市公司并購、重組，積極推動債券發行工作，為經濟復蘇保駕護航。”胡曉輝說。

伍超明表示，從金融監管層面來看，2017年資管新規出臺以來，國內金融去杠桿持續推進，一些金融亂象得到有效整治，金融體系運行更加穩健。相比之下，在特朗普上臺之后，美國朝著后金融危機時代金融監管放松的大方向又前進了一步，美國金融監管機構頻頻為金融業監管松綁，如取消對銀行壓力測試評級、不再將非銀行機構視為具有系統重要性的機構等。

徐陽表示，金融監管方面的進一步加強，有助于防止在寬松的情況下，金融市場出現泡沫。

從風險防范的角度來看，伍超明表示，近年來國內貨幣政策保持定力，堅決不搞“大水漫灌”，國內宏觀杠桿率的增長速度明顯放緩，同時國家加大金融供給側結構性改革力度，通過“精準拆彈”有效化解了部分金融風險，牢牢守住風險底線。

“從眾多利好聚集的情況來看，我們應對疫情的推動力處于明顯增強狀態，而且應該比其他國家更具前瞻性和主動性，行動力更快。”張翠霞表示。

而在美國當地時間2月28日，美聯儲主席鮑威爾在聲明中表示：美國經濟的基本面依然強勁。但是，新冠肺炎對經濟活動構成了不斷變化的風險。美聯儲正在密切監視事態發展及其對經濟前景的影響。我們將使用工具并采取適當行動來支持經濟。

目前市場對美聯儲年內再次降息的預期明顯升溫，特別是在鮑威爾的講話之后，美聯儲觀察工具顯示的美聯儲3月份降息概率已經飆升至100%。章俊表示，如果新冠肺炎疫情對美國經濟造成實質性影響并拖累美股繼續大幅下跌，美聯儲可能在年內降息兩次，并在年中短期資產購買計劃到期后，采取之前使用過的扭曲操作把到期的短期國債資金再投資于長期國債來壓低長期收益率，轉向實質性QE，從而達到刺激消費和投資的效果。本報記者 朱寶琛