周末央行定向降準(zhǔn)+上周五美股暴漲9%，但昨日A股市場并沒有如期出現(xiàn)大幅高開，僅僅只是小幅高開，早盤基本震蕩為主，但午后出現(xiàn)了單邊下跌。上證指數(shù)下跌3.4%失守2800點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌近6%跌破了60日均線，兩大股指雙雙出現(xiàn)大陰線吞噬了上周五的實體陽線。兩市合計成交9630億元，連續(xù)第四天跌破萬億大關(guān)。

從盤面上來看，題材熱點(diǎn)炒作急速降溫，僅僅只有口罩概念、光刻膠、土地流轉(zhuǎn)等少數(shù)板塊局部活躍，并且這些板塊內(nèi)部分化比較劇烈。而最受傷的無疑是科技股，包括無線耳機(jī)、消費(fèi)電子、蘋果概念、5G概念、半導(dǎo)體等板塊重挫逾7%。媒體報道稱美司法部將調(diào)查中興公司行賄事項，雖然中興通訊進(jìn)行辟謠稱沒有收到通知，經(jīng)營活動一切正常，但公司股價被大單封死跌停，并帶動5G概念股走弱。由于外國新冠肺炎疫情擴(kuò)散影響，蘋果關(guān)閉了除中國意外的所有門店，這個消息面令蘋果概念股集體重挫，立訊精密(002475,股吧)、藍(lán)思科技(300433,股吧)等個股跌停。

周末有降準(zhǔn)利好消息，A股市場為何不漲反跌?越聲理財認(rèn)為，A股市場走弱主要還是受外圍不確定性的影響。外國肺炎疫情近日開始爆發(fā)，累積確診病例已經(jīng)超過8萬人，有專家表示，按照當(dāng)前全球的抗疫情況，本場疫情在今年夏天結(jié)束基本不可能。如果按照專家所說的情況演繹，疫情對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊仍有下修預(yù)期。這對全球來說，都是一個非常大的不確定性。

為了保護(hù)經(jīng)濟(jì)免受病毒影響，美聯(lián)儲周末下調(diào)利率100個基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間降至0-0.25%，并推出7000億美元的大規(guī)模量化寬松計劃。實際上，美聯(lián)儲剛剛在3月上旬進(jìn)行非常規(guī)降息50個基點(diǎn)，3月份美聯(lián)儲合計降息了150個基點(diǎn)。雖然美聯(lián)儲采取了降息、量化寬松政策，本次宣布降息后，美股期貨出現(xiàn)急跌，說明了美聯(lián)儲降息的舉措反而加劇了投資者對經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂。 高盛首席股票策略師給客戶的報告中稱如果冠狀病毒惡化，對經(jīng)濟(jì)影響加深，疊加流動性缺乏和高度不確定性，標(biāo)普500指數(shù)可能下跌26%，至2000點(diǎn)。如美股繼續(xù)下跌，對全球市場來說還是會有負(fù)反饋。

越聲理財表示，國內(nèi)政策工具充足，央行周末宣布定向降準(zhǔn)后，周一開展了1000億MLF操作，保持流動性充裕，后面還有降準(zhǔn)、降息(LRP、存款基準(zhǔn)利率等)等可能，國內(nèi)貨幣寬松格局不變。短期來看，由于外圍市場的不確定性，A股市場波動仍會加大。從技術(shù)上來看，股指尚未出現(xiàn)止跌企穩(wěn)信號，尚不宜盲目進(jìn)場抄底。從中長期來看，由于A股市場估值相對較低，中美利差擴(kuò)大，A股市場有望成為國際資本的避風(fēng)港。操作上，短期還是要控制好總體倉位，耐心等待市場止跌企穩(wěn)信號確認(rèn)出現(xiàn)后再加大操作力度。

(陳增學(xué))