一年中兩個季度凈虧損、全年凈利同比下滑近40%

去年，萬里馬關閉直營終端店鋪56家，同比上一年，增長93.10%。業績上，萬里馬2019年包括營收、凈利潤雙雙下滑，其中凈利潤同比下滑近40%。

營收凈利“雙雙下滑”

4月20日晚，廣東萬里馬實業股份有限公司(簡稱萬里馬)披露了2019年度報告，顯示報告期內，包括營收、凈利潤等多個核心指標同比上一年均顯示下滑。

其中，萬里馬2019年營收為6.76億元，同比上一年下降2.58%。凈利潤方面，萬里馬2019年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.24億元，同比上一年下降36.51%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為0.22億元，同比上一年下降40.19%。

另外，萬里馬2019年基本每股收益、稀釋每股收益、加權平均凈資產收益率與上一年同期相比分別下降36.50%、33.53%、3.28%。

值得注意的是，在2019年四個季度中，萬里馬在其中兩個季度中直接體現為凈虧損。其中在2019年一季度，萬里馬實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.043億元;在2019年一季度第三季度，萬里馬實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.015億元。需要注意的是，萬里馬在2019年第三季度實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上一年同期大降522.72%。

萬里馬表示，報告期內，受售后回租業務、貸款利率調整及發行可轉換公司債券等影響，公司財務費用同比增長74.14%。同時，報告期內，公司加大了研 發投入，研發費用較去年增長66.63%。受研發費用、財務費用雙雙大幅增長影響，2019年度，公司實現歸屬上市公司股東 的凈利潤為23,998,807.09元，比去年同期下降36.51%

另外，萬里馬還提及，國內皮具、鞋類終端品牌眾多，公司所處行業為完全競爭市場，市場競爭激烈，增長乏力、利潤率下滑是行業內眾多企 業面臨的普遍困境。根據國家統計局數據顯示，2019年規模以上工業企業皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業營業收入為 11,672.7億元，同比下降1.1%，營業成本10,055.4億元，同比下降1.5%，利潤總額686.3億元，同比下降1.9%。

然而，在去年10月份，萬里馬董事長林大洲曾在其可轉債發行網上路演上表示，整體來看，我國皮具行業資產規模及市場規模均持續擴大，盈利水平亦穩步提升，行業保持健康穩定發展。”

據全景網報道，根據國家統計局數據，2012-2016年，皮具用品(不含皮鞋)行業主營業務收入規模由1,980.32億元增至2,819.50億元，年均復合增長率為9.23%。同期，行業資產規模也不斷擴大，由933.99億元增至1,374.58億元，年均復合增長率為10.14%;行業利潤總額由119.93億元增至172.07億元，年均復合增長率為9.44%。2018年規模以上工業企業中，皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業實現營業收入和利潤總額分別為12,130.50億元、721.00億元，比2017年分別增長4.80%和 4.20%。另外，2019年 1-6 月規模以上工業企業皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業營業收入為5,802.50億元， 同比增長3.50%，利潤總額314.90 億元，同比增長2.30%。

上述萬里馬董事長關于行業整體向好的評判，卻沒能在自家年報中有“盈利亦穩步提升”的體現。

去年直營終端店鋪關閉數量同比大增超90%

萬里馬2019年度報告顯示，報告期內內，直營終端店鋪關閉56家，與上一年同期相比大增93.10%。并且近三年來，萬里馬直營終端店鋪關閉數量不斷攀升，2019年、2018年、2017年直營終端店鋪關閉數量分別為56、29 、25。

萬里馬表示，報告期內，公司關閉了部分虧損直營店鋪，數量整體呈下降趨勢。公司相當數量的代理終端店鋪分布在三、四線城市以及街邊店鋪，受電子商務等新興銷售渠道的沖擊較大，經營壓力增加，代理商適當關閉了部分經營虧損的終端店鋪，導致報告期內該類店鋪數量呈下降趨勢。

公開資料顯示，萬里馬主營業務為皮具產品的研發設計、生產制造、品牌運營及市場銷售業務。同時，公司采取ODM的模式，為國際知名企業生產手袋等產品;通過控股子公司超琦電商為母嬰產品、戶外運動產品的品牌商提供電商平臺旗艦店運營管理、物流管理、代理經銷品牌商產品等綜合服務。

需要注意的是，除了年報凈利大幅下滑外，今年一季度的業績或再給萬里馬的心情蒙上一層“灰色”。萬里馬2020年第一季度業績預告顯示，報告期內預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3,000萬元至3,500萬元，而上一年同期僅虧損433.88萬元。

萬里馬表示，報告期內，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，員工復工客運受阻，復工率較低，公司生產部門于2020年2月底才陸續復工，導致產能低下。團購渠道出貨大幅下降，直營渠道和代理加盟渠道店鋪營業受限期間較長，電商渠道物流受阻且員工復工較晚，主營業務收入較去年同期大幅下滑。同時，受物流滯后、原材料供應短缺影響，導致完工入庫數量大幅下降，與去年同期相比毛利率下滑。(記者蘇格)