在監管層從嚴監管的背景下，證券公司最怕的就是被扣分降級。

但是，上周五，新時代證券、國信證券、國泰君安證券、中泰證券和東莞證券5家券商，在投行業務專項檢查后被監管層出具警示函。根據證券公司分類監管規定(2010年修訂)，上述券商將被扣1～1.5分，但降級與否則需要看有沒有加分項。

投行業務被開罰單

證監會上周五表示，將對一批券商采取以下措施：

一是對新時代、國信、國泰君安、中泰和東莞證券等5家證券公司分別采取責令限期改正，同時增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告、出具警示函的行政監管措施。對18名相關責任人采取出具警示函的行政監管措施。以上行政監管措施均計入誠信檔案。

二是對其他在投行業務內部控制、執業行為等方面存在一般性問題的證券公司，由派出機構談話提醒，督促其及時整改。

此外，全國中小企業股份轉讓系統還將對存在違反自律規則情形的主辦券商采取自律管理措施。

今年7月起，證監會組織部分派出機構對13家證券公司投行類業務開展專項檢查。檢查發現，這些券商在內部控制的有效性或執業行為的合規性兩個方面存在瑕疵。

證監會表示，專項檢查發現的問題主要涉及內部控制、盡職調查、持續督導、工作底稿管理等方面，具體表現在：內部控制機制未有效執行;內核工作流程不完善、缺乏獨立性;盡職調查未履行關鍵核查程序;持續督導盡責程度不夠;工作底稿未按規定編制、留存。

降級與否得看加分項

新時代、國信、國泰君安、中泰和東莞等5家券商被監管層開出罰單。這意味著什么?答案是扣分。

按照證券公司分類監管規定(2010年修訂)：公司被采取出具警示函，責令公開說明，責令參加培訓，責令定期報告，責令增加內部合規檢查次數的，每次扣1分;公司被采取出具警示函并在轄區內通報，責令改正，責令處分有關人員，或者董事、監事、高級管理人員因對公司違法違規行為負有責任被監管談話的，每次扣1.5分;

可見，上述券商將被扣1～1.5分。

此外，按照證券公司分類監管規定(2010年修訂)，設定正常經營的證券公司基準分為100分。在基準分的基礎上，根據證券公司風險管理能力評價指標與標準、市場競爭力、持續合規狀況等方面情況，進行相應加分或扣分以確定證券公司的評價計分。

證監會根據證券公司評價計分的高低，將證券公司分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等五大類11個級別。被依法采取責令停業整頓、指定其他機構托管、接管、行政重組等風險處置措施的證券公司，評價計分為0分，定為E類公司。評價計分低于60分的證券公司，定為D類公司。

證監會每年根據行業發展情況，結合以前年度分類結果，事先確定A、B、C三類公司的相對比例，并根據評價計分的分布情況，確定各類別、各級別公司的數量，其中B類BB級及以上公司的評價計分應高于基準分100分。

據券商透露，在監管實踐中，0.5分即可決定券商評級，因此上述5家券商被扣1～1.5分將對明年發布的、針對今年的評級結果產生重大影響。不過，會不會被降級還要看加分項。比如，各項業務排名前列、風控連續達標、創新成果在評價期內在行業推廣，可以加分0.5～5分。

降級后果很嚴重

按照證券公司分類監管規定(2010年修訂)，分類結果用途包括：作為證券公司申請增加業務種類、新設營業網點、發行上市等事項的審慎性條件;作為確定新業務、新產品試點范圍和推廣順序的依據;確定不同級別的證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例。

業內人士表示，一旦被降級，將影響券商的新網點設立和上市，同時將在創新業務試點排序中落下風，并且要多交數千萬的投資者保護基金。

按照證監會2013年發布的《關于進一步完善證券公司繳納證券投資者保護基金有關事項的補充規定》，保護基金規模在200億以上時，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10級證券公司，分別按照其營業收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例繳納保護基金。

按照百億營收規模計算，AA級和A級券商繳納投保基金的額度相差2500萬，A級和BBB級券商繳納投保基金的額度相差5000萬。“這些都是現實的利益。”一位券商負責人說。

□ .李.東.亮