私募基金追求絕對(duì)收益，業(yè)績差異懸殊。如何在魚龍混雜的私募行業(yè)內(nèi)選擇業(yè)績優(yōu)秀、風(fēng)控卓越的私募基金，是每個(gè)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，而專業(yè)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)具有重要參考價(jià)值。

來自格上理財(cái)評(píng)級(jí)系統(tǒng)的最新打分結(jié)果顯示，2016年第二季度，共有 703只陽光私募基金納入三年期評(píng)級(jí)，其中，五星級(jí)私募基金33只，四星級(jí)私募基金142只，三星級(jí)私募基金333 只，二星級(jí)私募基金 153只，一星級(jí)私募基金 42 只。

媒體記者發(fā)現(xiàn)，被納入評(píng)級(jí)的703只陽光私募基金在三年時(shí)間內(nèi)的平均收益為68.22%，同期上證指數(shù)累計(jì)上漲48.02%，回報(bào)率領(lǐng)先大盤20.2個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于跑贏大盤42.07%。而五星級(jí)私募基金三年期平均收益率為160.80%，更是跑贏大盤2.34倍。

在業(yè)績回撤方面，私募基金三年的平均最大回撤為-36.48%，五星級(jí)私募基金平均最大回撤為-14.99%，而同期滬深300指數(shù)的最大回撤是-46.70%。

具體來看，今年第二季度有7家機(jī)構(gòu)擁有兩只以上五星級(jí)基金，分別為翼虎投資(4只)、易鑫安資產(chǎn)(3只)、淡水泉投資(2只)、睿策投資(2只)、世誠投資(2只)、尊嘉資產(chǎn)(2只)、瑞天投資(2只)，共涉及17只私募基金。值得注意的是，這17只基金平均收益達(dá)183.16%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平(68.22%)，而平均最大回撤-17.13%，僅為行業(yè)平均水平(-36.48%)的一半。

格上理財(cái)分析認(rèn)為，進(jìn)入五星評(píng)級(jí)的私募基金，要么業(yè)績見長，要么風(fēng)控卓越。33只五星基金中，30只在三年時(shí)間內(nèi)業(yè)績翻倍，且最大回撤均少于-30%。而采用套利或債券策略的“信合全球基金”、“申毅對(duì)沖1號(hào)”和“樂瑞強(qiáng)債1號(hào)”基金，雖業(yè)績未翻倍，但其與股票市場(chǎng)相關(guān)性較小，在三年時(shí)間內(nèi)的最大回撤均低于-5%，擁有較高的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

媒體記者還發(fā)現(xiàn)，17家私募機(jī)構(gòu)自2015年第4季度開始表現(xiàn)突出，連續(xù)三個(gè)季度入圍五星級(jí)行列。從成立時(shí)間來看，這些機(jī)構(gòu)中的16家機(jī)構(gòu)成立于2011年以前，僅有涵德投資1家成立于2013年。

在連續(xù)三個(gè)季度入圍五星級(jí)的私募機(jī)構(gòu)中，代表產(chǎn)品在今年上半年逆市斬獲正收益的有2家。

宋炳山執(zhí)掌的尊嘉資產(chǎn)(成立于2009年)，代表產(chǎn)品穩(wěn)健增長(外貿(mào))上半年收益率為30.37%，在連續(xù)三個(gè)季度入圍五星級(jí)機(jī)構(gòu)中業(yè)績居首。據(jù)媒體記者了解，這些年來，宋炳山為了建立量化模型，搜集整理了大量證券市場(chǎng)數(shù)據(jù)，建立模型，開發(fā)了市場(chǎng)中性、擇時(shí)對(duì)沖和宏觀對(duì)沖等多種策略。現(xiàn)在尊嘉阿爾法得以穿越市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)步提高。宋炳山預(yù)測(cè)，未來5至10年，絕大部分個(gè)人高凈值客戶將會(huì)配置更高比例的量化產(chǎn)品，以期實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增值的目標(biāo)。

唐毅亭執(zhí)掌的樂瑞資產(chǎn)(成立于2011年)，代表產(chǎn)品樂瑞強(qiáng)債1號(hào)上半年收益率為6.64%。這是一家專注于低風(fēng)險(xiǎn)投資之道的公司，旗下樂瑞資產(chǎn)主推債券和宏觀兩大產(chǎn)品系列，均為中國債券策略基金和宏觀策略基金公認(rèn)的代表性產(chǎn)品。

此外，申毅執(zhí)掌的申毅投資、趙軍執(zhí)掌的淡水泉投資、李志新執(zhí)掌的銀帆投資均入圍17家五星級(jí)的私募機(jī)構(gòu)榜單。()