國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)行情清淡，許多私募基金都將目光瞄向了海外資產(chǎn)配置。業(yè)內(nèi)人士表示，海外投資還需警惕水土不服，業(yè)績(jī)虧損等風(fēng)險(xiǎn)。

今年以來(lái)已有13只海外投向的私募產(chǎn)品成立，策略以量化對(duì)沖為主。而去年全年成立的境外私募產(chǎn)品為20只。繼2007年、2009年—2014年之后，今年以來(lái)私募行業(yè)又迎來(lái)了第三批“出海潮”。

“一路南下”是許多私募基金出海的方向，隨著深港通靴子落地，南下資金再次大幅上升，據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，截止到8月26日，今年以來(lái)港股凈流入約1489.29億元，滬股凈流入約913.64億元，目前港股通額度僅剩337.92億元。

格上理財(cái)認(rèn)為，私募選擇出海或南下風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。出海后，投資環(huán)境或?qū)⒆兊酶訉拸V，可選擇的投資標(biāo)的也更加豐富，但同時(shí)面臨水土不服危機(jī)，如監(jiān)管環(huán)境及文化差異。

此外，港股相較A股更加規(guī)范、估值結(jié)構(gòu)更加有效，且投資品種豐富，但港股也有其自身局限性，如股價(jià)波動(dòng)大，流動(dòng)性不如A股，部分上市公司增發(fā)和配股剪羊毛效應(yīng)明顯。

私募出海還源于今年以來(lái)其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)業(yè)績(jī)不佳。上海證券數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計(jì)的2373個(gè)私募產(chǎn)品7月份的平均收益率為0.25%，其中實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品數(shù)量為1338個(gè)，占比為56.38%。截至7月31日，今年私募產(chǎn)品整體平均收益率為-7.92%，虧損產(chǎn)品的占比依舊維持在八成左右。

上海證券分析師謝守芳表示，在市場(chǎng)缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的不利局面下，一些做量化策略的產(chǎn)品由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的限制選擇了出海，投向以大宗商品期貨為主。“對(duì)于海外對(duì)沖基金來(lái)說(shuō)，年化收益4%—5%已經(jīng)非常優(yōu)異，一些來(lái)自國(guó)內(nèi)的私募基金覺得自己也有信心做到，所以趁勢(shì)在海外布局，擴(kuò)大規(guī)模。”

上海一家私募基金的人士表示，對(duì)于一些高凈值人群來(lái)說(shuō)更看重資產(chǎn)安全，相對(duì)來(lái)說(shuō)收益率低一些也可以接受，他們考慮更多的還是資產(chǎn)配置的需求。

上海交大中國(guó)私募證券投資研究中心主任嚴(yán)宏說(shuō)，我國(guó)居民海外資產(chǎn)配置的比例不到5%，但從全球來(lái)看，海外資產(chǎn)總體配置在20%以上。現(xiàn)在許多私募基金做海外資產(chǎn)管理，去設(shè)立境外機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品，一方面私募基金需要尋求新的空間，另一方面從市場(chǎng)需求角度看，私募基金也想抓住當(dāng)前國(guó)內(nèi)海外配置的機(jī)遇。但是他也提醒，國(guó)際市場(chǎng)比較成熟，能找到賺錢的機(jī)會(huì)不多，以國(guó)內(nèi)團(tuán)隊(duì)到國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)收益或低于國(guó)內(nèi)。