基金公司半年報披露已經落下帷幕，在市場行情不濟的當下，各基金公司均把主要精力放在了規模擴大上，這對于銀行系基金公司來說自然不在話下。資料顯示，建設銀行家族中的建信基金今年上半年的管理費合計高達6.31億元，增幅達各基金公司之首，然而和管理費收入相比，該公司旗下基金上半年虧損卻達到了33.78億元，這一現象也再次凸顯了公募基金行業旱澇保收模式的弊端。

建信基金渠道優勢不明顯 虧損很“積極”

基金半年報終于落幕，據號外財經報道，106家基金管理人旗下公募基金上半年虧損2322億元，但基金收取的管理費卻有增無減。

從已公布半年報且有管理費數據的2870只基金情況看，2016年上半年這些基金共向基金公司支付管理費233.19億元，同比增長2.59%。公募資產管理規模前四位的天弘、華夏、工銀瑞信和易方達基金管理費收入均突破10億元大關。其中，華夏基金以14.12億元的管理費收入排名第一，易方達和天弘分別以12.58億元和12.43億元緊隨其后。在可比的93家基金公司中，有51家管理費收入取得正增長。

相比而言，建信基金的管理費收入增幅位居行業之首，該公司今年上半年管理費收入合計高達6.31億元，與去年上半年相比增幅高達73.35%。建信基金管理費收入同比增幅較大，得益于旗下建信現金添利、建信貨幣、建信安心保本二、建信安心保本三號混合的管理費收入貢獻，分別達到2.07億元、8205.44萬元、2894.59萬元和2885.6萬元。但可惜的是，上述美好的數據卻無法掩蓋其虧損33.78億元的事實。

據悉，建信基金管理公司成立于2005年9月，注冊地在北京，注冊資本金為2億元人民幣，是國內首批由商業銀行發起設立的基金管理公司。股東包括中國建設銀行股份有限公司、信安金融服務公司、中國華電集團資本控股有限公司。

但可惜的是，其似乎并沒有發揮出股東建設銀行的渠道優勢。金融投資報報道，從2015年全年看，建信基金管理總規模為 6863億元，而其凈利潤僅有4.78億元，橫向比較來看，在其資產規模明顯比富國、匯添富高出一大截的情況下，其凈利潤卻僅相當于富國、匯添富的一半甚至一半不到。僅就公募資產規模來看，根據數據顯示，2015年建信基金的總規模為2164億元，但其貨幣基金就達到1676億元，占比達到77%左右，而匯添富貨幣基金占比為60%，而富國貨幣基金占比僅有12%。

可見建信基金只是依靠了貨幣基金沖規模，但卻在一定程度上丟掉了權益類資產賺錢的核心競爭力。除此之外，作為四大行的子公司，建信系在渠道上的優勢似乎也沒有顯現出來。

公募行業“雁過拔毛”模式何時改

今年開年市場即迎來劇烈振蕩，雖二季度有所反彈，但上半年仍虧損嚴重。基金半年報顯示，106家基金管理人旗下公募基金上半年虧損2322億元，但從有管理費數據的2870只基金情況看，今年上半年這些基金共向基金公司支付管理費233.19億元，同比增長2.59%，也就是說，基金公司在讓基民虧損2322億元的同時還向基民收取了233億元的管理費，如此荒謬的邏輯實在讓人接受不了。

目前，基金公司主動管理的股票型基金一般采取1.5%的管理費率，被動管理的股票型基金一般多采用0.5%的管理費率，基金公司按照基金的每日凈資產按日計提。不論基金盈虧狀況如何，基金公司固定比例的收入幾乎雷打不動，在熊市持續的當下，單一的固定費率制帶來的弊端逐步顯現。

基金公司陷入“規模”大比拼。根據數據顯示，2014年總共發行基金361只，而截止2016年8月30日，已發行基金525只基金，質量不好的基金產品不斷發行，這說明一些基金公司追求的首要目標是擴大規模賺取管理費，為基民理財賺錢變成了次要目標。

有業內人士表示，目前單一的固定費率制度下，不同基金公司之間的比拼，靠發行新基金拼規模去賺取管理費，基金公司管理能力的優劣并未在管理費費率上體現出來。

因此不少業內人士建議，基金合同中確定的固定收費比例應當改革，可以約定根據基金的盈虧情況設定不同等級的收費標準，嚴重虧損時收費低、大額盈利時收費高，采取一定程度的浮動費率安排，給予基金公司更大的激勵，這也能減輕處于虧損狀態時基民的負擔。

如果基金行業的收費模式真能出現改變，管理費多元化、階梯式收費將加劇基金公司之間的競爭，不能走上特色化、差異化發展路線的基金公司將被淘汰，基金整體理財水平將在充分競爭中得到提升。

以下為建信基金2016年半年報虧損基金一覽