9月份上證綜指波動幅度日漸收窄，在二季度被熱炒的定增主題基金則進入全面折價狀態。據了解，全面折價與近期定增主題基金收益率整體表現平平有關，值得注意的是，基金公司申報待批的定增基金超過20只，后續供應量將暴增。

空倉基金也現折價

進入三季度以來，主要股指進入震蕩整理期，相關定增主題基金也隨之進入全面折價狀態。Wind數據顯示，當前已上市交易的10只定增主題基金目前已處于全面折價狀態，平均折價率約達3.88%，2016年以后上市交易的定增基金普遍折價率較高，其中，折價率居首的是近期開始建倉的國泰融豐定增，其折價率約達6.62%。此外，成立以來收益率高達36.10%的九泰銳智定增，其二級市場價格從7月21日的高點迅速回落，溢價率迅速收窄，從此前的最高溢價14.19%變成如今的折價3.34%。

業內人士稱，定增類主題基金的折溢價率情況，表面上與定增主題基金的二級市場交易價格有關，但歸結到核心原因，發行定增后相關上市公司股價表現、基金參與的定增項目浮盈情況，才是決定定增基金折溢價率的關鍵。

而記者發現，近期一些上市公司出現“定增破發”基金參與的相關項目處于小幅浮虧狀態。

以當前折價率居首的國泰瑞豐為例，該基金目前持倉市值居首的是7月23日獲配的航天機電，基金參與的定增發行價為11.05元，而截至9月20日，航天機電股價為10.93元，國泰融豐在航天機電的定增項目上已經浮虧超過100萬元。

整體業績表現平淡

從目前來看，定增主題基金收益率整體表現平平，但隨著資產配置荒持續蔓延，各路資金對定增基金的興趣與日俱增，基金公司申報定增基金產品的熱情不減。

雖然大部分定增基金今年以來均取得正收益，然而，Wind數據顯示，除去九泰銳智定增業績表現較為突出，其他目前已成立的18只定增主題基金平均收益率僅為1.11%，今年8月初結束封閉期的國投瑞銀瑞利，該基金在一年封閉期內的收益率僅為3.11%，而即將到期的國投瑞銀瑞盈業績表現同樣平淡，成立以來收益率僅為2.9%。正因為如此，在二級市場上，一些低倉位基金折價率反而偏高，顯得對后續投資有些信心不足。

盡管定增基金業績一般，基金公司上報定增基金的熱情不減。截至20日，今年已成立13只公募定增基金，遠超去年的4只，而根據證監會披露的情況，目前已申報及獲批未發行的定增基金有20余只，基金公司發行定增基金的熱情高漲，而諸如財通基金近期成立的財通多策略福享，募資規模更是高達45.83億元。

而參與定增的資金不斷增多，定增項目的折價空間不斷擠壓。從近期定增的報價情況來看，9折的折價率已屬正常，8.5折是平均折價水平，如果是好的資產，折價率會更低，部分基金公司甚至會溢價搶奪資質較好的定增項目。

不過部分機構人士仍然對定增基金抱有樂觀期待，主要原因可能在于年底的定增項目數量相對較多，相關基金的建倉壓力將會得到緩解。

“今年上半年證監會控制定增項目的發行節奏，預計下半年這一情況將得到改善，不過定增基金業績表現的關鍵，還是在于基金管理人的選股能力，定增項目的資質才是決定基金業績的關鍵因素。”北京一位基金經理對記者表示。證券時報記者 張筱翠