又到一年保殼時，每到此時，ST股的保殼行動與股價走勢總能牽動市場的神經(jīng)。值得一提的是，不少基金“潛伏”在這些ST股之中，其中有不少“潛伏”其中的個股正在為基金帶來可觀收益。

據(jù)統(tǒng)計，截至今年三季度末，一共有21只ST股被基金重倉，ST生化、\*ST易橋、\*ST創(chuàng)療、 *ST中發(fā)、*ST百花5只ST股被5只以上基金持有。在這些ST股中，ST生化被公募基金持有最多，達(dá)15只，其次是*ST創(chuàng)療也被7只基金持有。

在基金持有的ST股中，有許多是重組已獲批的公司，例如*ST百花、*ST易橋、\*ST興化等，以*ST興化為例，該公司重大資產(chǎn)重組于9月底獲批，隨后公司股價就迎來一輪上漲，只要是在三季度買入的基金，無論買入時點如何，都已獲得正收益。

其實，對于那些重組獲批的ST來說，不少基金持股來自于公司新興行業(yè)的主題或行業(yè)基金，一方面可能是此類基金配置需求所致，另一方面也說明了這些ST股重組方向已經(jīng)獲得了市場認(rèn)可。

不過，也有不少基金持有的則是那些掙扎保殼的ST公司，而且值得一提的是，部分基金的投資回報不小。僅以最近幾個交易日而言，新華鑫利持有的*ST商城和信誠機遇持有的*ST合金，都迎來連續(xù)上漲。*ST商城此前停牌三個月，最終重組被否后于近日復(fù)牌，但是這幾乎完全不影響其復(fù)牌后的連續(xù)上漲，該股復(fù)牌后已連續(xù)3日觸及ST股的5%漲停線。對此，有*ST商城的投資者對記者表示，他認(rèn)為*ST商城的股價上漲在情理之中，因為*ST商城目前市值非常小，且殼資源質(zhì)量也不錯，雖然重組被否，但在保殼壓力之下，未來的想象空間依然不小。

實際上，隨著年末的臨近，*ST公司的保殼自救動作不斷，而這也正在推高ST個股的行情走勢。

以*ST合金為例，該公司10月31日公告了公司控股權(quán)的轉(zhuǎn)讓事宜，公司復(fù)牌后股價已連續(xù)兩個漲停，截至昨日收盤，還有48804手大單壓在*ST合金的買一席位上。

有基金公司風(fēng)控人士向記者表示，由于ST股有著退市風(fēng)險，因此公募基金在投資時大多極為謹(jǐn)慎，有些風(fēng)控特別嚴(yán)格的公司，可能會直接規(guī)避所有ST股。“ST股的價值不可一概而論。有的ST股具有一定的殼價值，有的ST股可能已經(jīng)引入了重組方案，如果對新東家或者重組方案非常有信心，相信公司會脫胎換骨，那么這種ST股投資風(fēng)險可能并沒有外界所想象的那么高。每一個ST股都不一樣，關(guān)鍵還是要研究到位。”一位ST股研究專家告訴記者。