今年以來，迷你基金的增多引發業內人士的眾多關注。記者梳理近期披露的基金三季報發現，截至三季度末的迷你基金中，發起式基金占據很大一部分。但從業績上來看，發起式基金并不理想，甚至落后于整體水平。對某些次新基金公司而言，想要吸引委外資金，就必須盡快完善自身產品線，而由于發起式基金的成立門檻比普通基金要低，發行發起式基金便成為了“捷徑”。但同時，目前發起式基金有半數規模都低于2億元，已成為清盤風險較高的一類產品。

吸引委外“捷徑”

據數據統計，截至11月4日，今年以來全部基金的平均回報率為-1.56%，中位數為1.4624%;而發起式基金的平均回報率為-2.65%，中位數為0.38%。從今年的業績來看，發起式基金的表現不盡如人意，不如其他普通基金。

“利益捆綁”其實是發起式基金最大的特點之一，而從業績表現上來看，這一特點在某種程度上對基金經理的投資判斷并未起到激勵作用。有業內人士稱，出現這種現象的原因或許在于發起式基金的持有人和基金公司利益捆綁，從而間接導致許多發起式基金的基金經理的投資風格相對保守。

從2012年開始出現發起式基金，到2015年出現發行井噴的態勢，而今年也延續了上一年的發行熱度。據數據統計，目前市場上共有171只發起式基金(分級合并統計)，其中，有42只為今年成立，接近總數的四分之一;且從時間上來看，發起式基金的發行有逐漸增多的跡象。

記者統計發現，今年共有18家公司發行發起式基金，而發行最多的公司為廣發基金 ，前后共發行9只產品，而南方也發行6只基金。其余16家基金公司中，除個別之外均為次新基金公司。

一位中小型基金公司人士告訴記者，由于公司一直都在爭取委外資金，所以為了盡快完善自身產品線，便選擇了通過成立發起式基金的方式。

據悉，想要進入銀行白名單，需要對各家基金公司的資金管理規模、歷史業績、風險調整后收益和研究能力等方面打分，綜合得分高的公司才能進入白名單，而產品線是否完善，也被一些銀行列入了考慮范圍之內。

從相關規定來看，發起式基金的成立門檻要比普通基金低一些，更容易成立。據悉，發起式基金的募集規模要求不少于5000萬元、募集人數不少于200人，而普通基金的募集規模則需為2億元。

規模小清盤風險高

一方面多家公司積極成立發起式基金，但另一方面，其整體規模偏小也受到極大關注。由于發起式基金清盤的規定和普通基金不同，記者解到，他們并不擔心基金規模的問題。“雖然現在規模較小，但是離規定的時間還很早，到時候臨時沖一下規模，很容易就能擺脫清盤的風險了。”一位基金公司人士告訴記者。

發起式基金在成立3年之后，若基金資產凈值低于2億元的，基金合同自動終止，并且不得通過召開持有人大會的方式延續。而記者統計發現，三季度末規模偏小的發起式基金，多為今年或者去年成立，離三年的期限較遠。

但從清盤的數據上來看，據數據統計，從去年到今年，共有47只基金清盤，其中有9只為發起式基金。在這9只清盤的發起式基金中，也有成立不滿三年就清盤的基金。建信中證申萬有色金屬于2015年8月成立，并于10月14日正式到期，成立年限為1.19年，到期規模為0.61億;長盛添利60天理財于2012年11月成立，并于2015年5月到期，成立年限為2.49年，到期規模為0.18億元;申萬菱信定期開放于2013年3月成立，并于2015年5月到期，成立年限為2.12年，到期規模為0.48億元。

建信中證申萬有色金屬是一只指數分級發起式基金，其A份額今年以來的回報為4.70%，B份額今年以來的回報則為-1.96%。相關資料顯示，建信中證申萬有色金屬于今年9月召開基金份額持有人大會，并投票通過了《關于終止建信中證申萬有色金屬指數分級發起式證券投資基金基金合同有關事項的議案》，該議案顯示，清盤的原因是出于根據市場環境變化，為保護基金份額持有人利益的考慮。