近期包括制造業(yè)、基建、消費(fèi)、金融等低估值權(quán)重股顯著跑贏市場(chǎng)，尤其是曾被基金經(jīng)理輕視的制造業(yè)品種已經(jīng)重新獲得資金青睞。

大摩華鑫基金公司人士指出，經(jīng)過(guò)30多年的改革發(fā)展，國(guó)內(nèi)在制造業(yè)領(lǐng)域已具有相當(dāng)好的基礎(chǔ)，部分領(lǐng)域甚至已居世界前沿水平，如我國(guó)的高鐵和核電已在全球范圍內(nèi)擁有最具競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)和產(chǎn)品。但在很多基礎(chǔ)工業(yè)領(lǐng)域仍落后于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，如上游材料、精密加工等，而在半導(dǎo)體、工業(yè)自動(dòng)化、航天航空等新興領(lǐng)域的裝備差距還十分明顯，亟待突破。借鑒美日德等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)國(guó)內(nèi)資本向新材料、新能源、智能制造、航天、海洋等新興制造產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展，應(yīng)是確定性事件。

實(shí)際上，先知先覺(jué)的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)起來(lái)。調(diào)查顯示，前幾年只專(zhuān)注于投資輕資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和科技公司的機(jī)構(gòu)投資者，已開(kāi)始啟用均衡配置倉(cāng)位策略，朝原來(lái)比較忽視的制造業(yè)智能改造領(lǐng)域遷移資金，且這一過(guò)程將延續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間。通過(guò)統(tǒng)計(jì)三季度數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)首當(dāng)其沖成為三季度各類(lèi)偏股型基金重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)。

深圳某明星私募基金經(jīng)理向記者坦言，當(dāng)下堅(jiān)守以互聯(lián)網(wǎng)為代表的成長(zhǎng)股的機(jī)構(gòu)資金越來(lái)越少，這是壓力和機(jī)會(huì)共存的時(shí)候。壓力是因?yàn)槌砷L(zhǎng)股面臨稍微出現(xiàn)漲幅，就面臨較大的拋壓，大小非和套牢盤(pán)都有，而市場(chǎng)當(dāng)下機(jī)會(huì)還主要是機(jī)構(gòu)配置相對(duì)較少、前期漲幅較少以及拋盤(pán)壓力小的品種和題材，主要是低估值的權(quán)重品種以及消費(fèi)品。

鵬華基金權(quán)益投資總監(jiān)冀洪濤也強(qiáng)調(diào)了均衡投資的重要性。他表示，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性高估的發(fā)展過(guò)程中，成長(zhǎng)股投資仍會(huì)是主流，因?yàn)槌砷L(zhǎng)性的檢驗(yàn)需要時(shí)間。但未來(lái)也應(yīng)同時(shí)重視對(duì)傳統(tǒng)價(jià)值股的投資，由于資產(chǎn)配置的需求不斷增加，未來(lái)養(yǎng)老金、職業(yè)年金、銀行理財(cái)?shù)阮?lèi)長(zhǎng)期資金對(duì)資本市場(chǎng)的參與，這類(lèi)投資標(biāo)的可能也會(huì)有較好的超額收益。

因此，在具體方向上，冀洪濤比較關(guān)注兩個(gè)方向：一是大消費(fèi)方向，今年前期在食品飲料和家電方面表現(xiàn)非常好，四季度比較關(guān)注醫(yī)藥和傳媒的投資機(jī)會(huì)，有補(bǔ)漲和輪動(dòng)的機(jī)會(huì);二是資產(chǎn)價(jià)值重估，在資產(chǎn)荒的背景下，優(yōu)質(zhì)甚至稀缺的資產(chǎn)會(huì)被資本重新挖掘定價(jià)，如商業(yè)、中藥、稀缺品牌等。