昨日，交銀施羅德基金發(fā)布公告，旗下交銀施羅德榮泰保本基金3年保本周期將到，屆時(shí)轉(zhuǎn)為債券基金，基金名稱變更為“交銀施羅德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金”。

公告稱，按照合同約定，“保本周期屆滿，如未能符合保本基金存續(xù)條件，該基金轉(zhuǎn)型為非保本的債券型投資基金。”但對(duì)于因何原因而不符合保本基金存續(xù)條件，公告并沒(méi)有進(jìn)一步說(shuō)明。

滬上某基金公司市場(chǎng)部人士對(duì)此表示，老的保本基金到期沒(méi)有進(jìn)入下一個(gè)保本周期，原因有可能是以下兩個(gè)：一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保額度接近上限，不能為老的保本基金續(xù)保;第二則是監(jiān)管層面有所收緊。

今年8月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》征求意見稿，明確要求基金管理人管理的保本基金，合同約定的保本金額乘以相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)后的總金額，不得超過(guò)基金管理人最近一年經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的5倍。

有些基金公司上半年發(fā)行的保本基金規(guī)模比較大，老的保本基金到期后繼續(xù)運(yùn)作到下一個(gè)周期，可能會(huì)超出擔(dān)保額度。雖然指導(dǎo)意見并未正式實(shí)施，但是基金公司也可能考慮了這些因素而選擇轉(zhuǎn)型。上述市場(chǎng)部人士表示。

滬上一基金公司產(chǎn)品部人士也對(duì)此表示，老保本基金到期沒(méi)有進(jìn)入下一個(gè)保本周期或是卡在政策上。據(jù)了解，經(jīng)過(guò)上半年的火爆發(fā)行之后，監(jiān)管層對(duì)保本基金的態(tài)度更為謹(jǐn)慎。

據(jù)記者了解，一般來(lái)說(shuō)，保本基金進(jìn)入下一個(gè)周期上報(bào)證監(jiān)會(huì)即可，由證監(jiān)會(huì)給出答復(fù)，但隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，基金公司等到的也多是口頭答復(fù)，且答復(fù)的時(shí)間周期要長(zhǎng)于以往。

在多種原因作用下，進(jìn)入新的保本周期繼續(xù)運(yùn)作似乎并不容易。就在不久之前，東方贏家保本和天弘普惠養(yǎng)老保本先后公告因未能找到合適的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，保本到期后雙雙進(jìn)入清盤程序。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，除了即將轉(zhuǎn)型債基的交銀榮泰保本，明年上半年，還有12只保本基金即將到期。至于到期之后的命運(yùn)如何，業(yè)內(nèi)人士均表示，目前政策尚不明朗，還很難判斷是否大概率轉(zhuǎn)型或者清盤。

凈值暴漲?似是大比例凈贖回

上周末，一只基金的單位凈值“脈沖式”飆漲，刷爆了朋友圈，尤其是在股債雙殺，市場(chǎng)信心不穩(wěn)的年底。

臨近年底，央行匯回籠資金，不少銀行紛紛贖回委外資金，導(dǎo)致不少債券型基金、貨幣型基金出現(xiàn)凈贖回。12月16日的數(shù)據(jù)顯示，西部利得基金旗下的一只權(quán)益類次新基金——新動(dòng)力混合A的凈值收益率忽然飆升，單日上漲了11.23%。近一周，該基金凈值上漲10.97%，在可比的2146只基金中穩(wěn)居首位，近一個(gè)月回報(bào)率為21.33%，同樣遙遙領(lǐng)先。

公開資料顯示，西部利得新動(dòng)力混合A成立于2016年11月17日。由于募集成立僅一個(gè)月，故而關(guān)于該新基金的相關(guān)持倉(cāng)情況以及其他投資方向尚無(wú)法獲悉。基金業(yè)內(nèi)人士指出，西部利得新動(dòng)力混合A此前半個(gè)月的凈值表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，其單位凈值在12月16日暴漲，很可能是遭遇了大比例的凈贖回。從首募規(guī)模上看，該基金剛剛過(guò)了門檻，募集期僅有2天，認(rèn)購(gòu)戶數(shù)也不足300戶。這些特征符合委外定制基金。記者認(rèn)為，該基金出現(xiàn)凈值異動(dòng)，極有可能就是成立時(shí)的幫忙資金或者委外資金撤退而致。一般情況下，基金凈值的大幅暴漲，其背后的動(dòng)因很可能是在遭遇了大比例凈贖回后，贖回費(fèi)用被計(jì)入了基金資產(chǎn)，使得單位凈值大幅度上漲。而從歷史上的案例來(lái)看，一些基金單日凈值波動(dòng)超過(guò)10%，其原因幾乎都是遭遇了大比例的凈贖回。