當下，各家基金公司對第一只FOF的爭奪戰正酣，市場和投資者則對于產品采取的策略更為關心。在多位業內人士眼中，只在某單一領域出眾的基金公司不一定能做好FOF業務，反而是產品線齊全、業績排名平均或靠前的這類公司“或許能做出一盤好菜”。

公募基金搶奪“頭啖湯”

近年來，公募基金市場缺乏創新變革、略顯沉悶是一個不爭的事實，也正因如此，FOF即將面世的消息才點燃了基金公司、行業人士和廣大投資者的熱情。在公募基金18年的發展歷程中，FOF產品的推出也將畫上濃墨重彩的一筆。

來自中國證券投資基金業協會的數據顯示，截至2016年11月底，我國境內共有基金管理公司108家，旗下管理的基金共有3657只，公募基金資產合計8.74萬億元，并且還處于快速增長的階段。

有業內人士測算，在基金行業發展更為成熟的海外市場，FOF基金規模可以占到其公募基金總規模的8.5%。相比之下，我國FOF總規模占基金投資比例不足2%。如果按這樣的比重來測算，未來至少還有8000億元的市場空間。對于當下競爭已呈白熱化的公募基金行業來說，這無疑是一片相當可觀的藍海。

無論是從公募基金行業的發展階段，還是從投資需求演變的角度來說，FOF產品都呼之欲出。南方基金在給理財不二牛(ID:buerniu5188)的回復中也表示，由于“資產配置荒”時代來臨，單一資產類別主動型資產管理的業績逐漸趨于平庸，市場的不可預測性也在提高擇時難度，資產管理長期的收益更多地取決于資產配置能力，FOF應運而生。

“FOF最大的價值就是資產配置。”該公司指出。

另外，為搶做國內第一只公募FOF產品，各家基金公司也卯足了勁，正如一家滬上基金公司投研部人士告訴牛妹的：“第一只多有噱頭，好賣，也會在中國基金史上留下自己的身影，意義大于實質。”

11月監管部門開始正式接受公募FOF產品申請，一時間多家基金公司紛紛上報申請，一看就是“有備而來”。而從監管機構目前公布的受理情況來看，共有21家公司申報了33只公募FOF產品。其中南方基金、易方達基金、前海開源基金、建信基金、華夏基金、招商基金、上投摩根和匯添富基金等8家公司各申報了2只，而申報數量最多的廣發基金和長盛基金則各自上報了3只FOF產品。

公開資料顯示，該類基金審批將走普通程序，審核期限為6個月，也就是說首批FOF基金獲準發行時間將在明年6月初。

絕對收益產品或成主力

如果說誰能成為第一只公募FOF是目前市場最大熱點，那這些產品采用什么投資策略就是緊隨其后的關注點。

有業內人士表示，FOF的實質是幫助投資者一次買“一籃子基金”的基金，通過專家二次精選基金，有效降低非系統的風險。如何進行基礎資產的選擇和配置，對于FOF策略的設計和構建尤為重要。

通過查閱公開資料以及與基金公司的深度交流，理財不二牛了解到，雖然也有偏股型FOF獲得了受理，但首批上報并獲受理的產品以低風險的絕對收益類產品為主。

南方基金方面就告訴牛妹，其按照設計思路和投資范圍將FOF分為配置型(多類基礎資產組合投資)和策略型(以單一資產配置為主)，其中配置型FOF是主要策略，按照不同的投資思路分為多資產配置型FOF、目標風險FOF以及目標日期FOF，“多資產策略的設計初衷在于風險分散，而目標風險和目標日期策略的設計初衷在于風險偏好”。

華夏基金資產配置部人士也對牛妹透露，該公司已經抽調了各部門業務骨干組成專門負責FOF業務的資產配置部，“我們目前的FOF產品會以明確的目標風險作為投資目標，出發點是控制風險。對于不同的風險目標產品，它的風險收益特征會差異很大，風險最低的產品很接近絕對收益產品”。

既然如此強調風險控制，各家公司也是在這上面下足了功夫。以上述兩家公司為例，南方基金制定了FOF資產管理制度，對事前、事中和事后的投資運作提供制度保障，而華夏基金的風險控制“主要是通過FOF的流程化管理以及定性與定量結合的方式，在每一個投資流程節點都會以風險控制作為基金組合的第一目標”。

如一位資管行業資深人士所說，“通過FOF的方式投資一級市場和二級市場，最后的目的都是希望平滑風險、穩健收益，讓投資更加可持續。”