近一個月來，消沉已久的“寶寶軍團”異軍突起，收益率一路上升，規模最大的余額寶收益月漲幅達32%。業內人士認為，隨著貨幣基金面臨的大額贖回風險進一步弱化，未來三個月收益有望繼續反彈。

本次貨幣基金行情啟動，發生在上個月中旬。Wind數據顯示，截至去年12月27日，具有可統計數據的599只貨幣基金，平均七日年化收益率為3.21%，而前一周同期收益率僅為2.61%。

貨幣基金的規模也呈現增長態勢。從上月初到本月初，余額寶增長近400億元，總規模突破8000億元。

上月中旬，由于債市大跌，機構現金頭寸緊張，大量贖回貨幣市場基金，導致多家貨幣基金流動性緊張。隨著央行介入，市場流動性恢復正常。業內人士分析，此次波動反映了國內大部分貨幣基金存在兩大問題：一是基金投資者結構不合理，機構投資者占比較高，導致貨基規模容易大起大落;二是比拼收益率導致同業存單和銀行大額存單比例高，兌付流動性問題過于依賴銀行提支，一旦出現同向集中提支、銀行無法受理時，就會導致流動性緊張甚至危機。

申銀萬國報告稱，隨著資金面緊張局面緩解，市場情緒修復，貨基面臨的大額贖回風險弱化，今年的收益率有望整體抬升。從歷史經驗看，未來三個月，貨基收益有望繼續反彈，迎來黃金配置期。

理財分析師同時提醒，投資貨幣基金時，要盡量選擇個人投資者占比較高、規模較大的產品，避免選擇機構持有比例過高的產品。(記者趙杰)