剛剛過去的2016年，QDII交出了一份好看的成績單：平均年度收益6.60%，遠遠領先股票型、債券型、混合型基金。而隨著人民幣貶值壓力增加以及海外資產配置的需求上升，預計2017年QDII基金熱度大概率持續。

不過，雖然2017年以來媒體普遍唱好QDII，但數據分析顯示，2016年QDII出色表現上運氣成份較大，2017年能否維持強勁表現還很難說。

運氣因素較強

據金牛理財網數據，123只成立于2016年1月1日之前的QDII基金，2016年平均累計收益6.60%，遠遠跑贏股票型基金(同期平均累計收益為-12.2%)、混合型基金(-4.24%)與債券型基金(0.09%)，成為2016年最賺錢的基金類型。然而，業內人士指出，2016年對于QDII來說很大程度上“是老天爺賞飯吃”，包括人民幣貶值、美大選之后美股上漲以及歐佩克減產引起的油價上漲等一系列“運氣”因素促成了QDII的強勁表現。

數據顯示，業績較好的QDII基金中有6只重倉了油氣或資源類股票，因此受益于石油減產協議達成帶來的油價上漲以及油價上漲對資源類股票的溢出效應。根據紐交所數據，2016年WTI原油價格指數上漲超過20%。摩根資管的全球資產配置部門負責人約翰·比爾頓在接受中國證券報記者采訪時曾預計2017年原油價格大概率穩定在55美元/每桶，這與世界銀行2016年10月底發布的《大宗商品前景》中的預測相符。至記者截稿時，WTI原油價格為53.1美元/每桶，若2017年原油價格如他們所料停留在55美元/每桶左右，則2017年原油價格存在的上調空間已經不大。因此，2017年原油價格對QDII基金的利好效應有限。

業績表現或難以復制

數據分析顯示，排名前50的QDII基金，2016年年度業績表現與基金經理任期內的累計業績表現相關性較弱，這意味著，2016年QDII的成績難以完全歸因于基金經理的能力。

對全部123只基金業績表現的數據分析則顯示，最近一個月業績決定了其2016年以來業績的54%，這意味著最近一個月包括油價上漲等市場波動主導了QDII基金2016年一年的表現，或進一步表明導致市場波動的外部因素對2016年基金業績起了主要作用。

對于上述分析結果，濟安金信基金評價中心主任王群航表示并不奇怪。王群航說，由于對海外市場不熟悉而海外市場投研性價比又低，長期以來，基金公司QDII投研能力不盡如人意。另一方面，若QDII基金集中投資國內基金公司相對熟悉的中國企業，則投資者達不到QDII基金應該具備的分散風險的作用。王群航認為基于上述分析，投資QDII還是宜選擇對于投研能力要求相對較低的被動產品。

廣發基金國際業務部基金經理余昊認為，QDII基金具有大類資產配置的屬性，投資者應該從大類資產配置的思路投資QDII基金：先選擇自己投資的資產類別，再選基金。應該根據自身資產配置需要選，而非一味追隨高業績。吳娟娟