北京和聚投資：

春季躁動引發周期股小陽春

和聚投資認為，目前宏觀數據真空期的時間窗口已步入末程，1、2月投資需求回暖大概率將被即將公布的宏觀數據證實。周期性行業短期盈利改善被證實是大概率事件。另一方面，即將召開的“一帶一路”大會以及各地方2017年的固定資產投資計劃，使得市場對周期性板塊的風險偏好提升，同時也助推周期性板塊估值回升。當前貨幣政策環境相較歷史同期偏緊，周期行情加速爆發的可能性很低。但當企業進入補庫存周期，經濟緩慢復蘇的可持續性更強?？傮w而言，看好中游周期投資機會。受益于工業企業自發補庫存，企業盈利改善將逐步向中游轉移。未來周期板塊行情大概率迎來分化，工程類建筑公司、機械設備制造業企業等目前估值仍有上升空間的品種或有所表現。

朱雀投資：

市場或呈階段性震蕩

朱雀投資認為，今年的政府工作報告的表述有幾個方面值得關注：一是在守住增長底線的基礎上為經濟結構調整和改革預留空間，表明政府對今年的經濟增長有信心。二是總體上看，政策基調穩中求進，進一步推進經濟結構調整以及重點領域的改革，助推經濟長期平穩發展。

隨著指數上行市場分歧和波動加大，熱點散亂，缺乏主線，短期市場上行的動能可能略顯不足，疊加近期美聯儲3月加息預期驟升，目前來看已經是大概率事件，可能壓制市場風險偏好進一步抬升。朱雀投資判斷市場可能呈現階段性震蕩走勢，個股將進一步分化。中期經濟復蘇的持續性仍是影響市場后續風格和走勢的核心。

盡管私募觀點不一，有的自信滿倉，有的謹慎輕倉，但是他們都有一些共識，比如普遍認為市場不會再出現“千股跌停”，因為國內的債務風險已經得到很好的置換與轉移，經濟出現極端風險的概率很低。

好買基金研究中心認為，未來出臺的政策將更為務實，M2和社融增速在貨幣政策穩健偏緊的環境下料難繼續發力，基建投資在2016年已占據全部財政支出的81%，且赤字水平已經連續兩年超3.5%，如果今年的赤字目標不大幅放開的話，基建投資的增速很難高于去年的17%。由于今年有大量城投債到期，今年地方債務置換的數量大概率將放大，還要結合PPP項目落地。因此，從中長期來看，A股市場現正處于一個較好的投資時間窗口，短期或由于前期漲幅較大出現小幅調整，但未來仍比較樂觀，建議投資者加大權益類配置。