以長期投資、穩健增值為主要特征的全國社保基金投資動態牽動市場神經，事實上，除A股市場大藍籌股倍受社保基金青睞外，分級A也是社保基金投資的重要方向。戰略配置分級A為社保基金帶來不錯的投資收益，在當前市場下仍具長期配置價值。

7只社保基金組合累計持有60億份分級A

數據顯示，截至2016年底，132只分級基金A份額合計規模為714.87億份，機構投資者在分級A份額中占比高達92.65%。全國社保基金也是分級A份額的擁躉。截至去年底，在分級A基金的前十名持有人中，7只社保基金組合共同持有23只分級A基金的63.75億份;單只社保基金組合平均持有分級A的基金份額為9.11億份。

從單只基金持有份額來看，行業分級A份額最為社保基金青睞。全國社保基金207組合持有國防A6.25億份，持有比例為9.93%位列首位，全國社保基金1005組合持有房地產A、國防A的比例也分別為9.13%、9.05%。

從持有比例居前的行業看，國防、房地產、鋼鐵、醫藥、券商等分級A份額持有比例較高;而食品、健康、創業板等前期漲幅較大或寬基指數相對比例較低。

從全國社保基金合計持有分級A份額來看，合計持有券商A、國防A、創業板A分別為13.23億份、11.94億份、5.84億份，位列前三名;從持有比例看，全國社保基金持有國防A、房地產A、新能車A比例最高，分別為18.98%、17.43%、17.4%;其中，新能車A為4只社保基金組合合計持有1.58億份，是社保基金組合最多持有的分級A產品。

分級A對機構資金仍具配置價值

在去年股債雙殺的市場環境中，分級A獲得不錯的收益。數據顯示，132只分級A基金2016年平均復權單位凈值增長率為4.61%，相對同期的中債總財富指數、滬深300指數分別高出3個百分點和近16個百分點。

從社保基金具體持有的分級A基金收益率來看，社保基金再次彰顯投資的比較優勢。數據顯示，社保基金組合持有的23只分級A基金平均收益率為5.04%，不僅超越主流市場，也超越分級A市場的平均收益，收益率在5%以上的分級A基金多達11只。

全國社會保障基金理事會一位投資負責人近日表示，全國社保基金在投資中充分重視戰略配置和戰術配置相結合，并通過分散化投資規避單一資產持有風險。

該負責人認為，社保基金布局分級A基金就是獲取超額收益的重要舉措，通過獲取分級A的約定收益率來獲取收益，而2016年分級A基金的良好表現也為社保基金斬獲了超額回報。

事實上，在當前市場上，分級A基金對機構資金而言仍具長期配置價值。北京一位固收類基金經理認為，分級A基金的約定收益率對機構資金仍很有吸引力，尤其是在去年資產荒的大背景下，各類資產的投資性價比都不是太高。對于資金規模偏大的社保基金而言，分散化投資獲取分級A帶來的穩健收益也是不錯的選擇，畢竟對大資金而言，對投資風險會更加敏感。

“今年大家對權益類資產相對看好一些，預計長期資金進入權益類市場的趨勢正在形成，但分級A作為相對穩健的投資方式，對長期大資金仍具有較高配置價值。”該基金經理稱。